福立旺IPO:65%技術(shù)人員學(xué)歷為專科及以下 過去4年都沒有新發(fā)明專利獲批
如何衡量一家公司的技術(shù)實(shí)力?
最簡單的方法就是看這家公司的研發(fā)投入和研發(fā)技術(shù)人員的學(xué)歷水平,如果一家公司的研發(fā)費(fèi)用率明顯低于可比上市公司,同時(shí)這家公司大部分研發(fā)技術(shù)人員學(xué)歷為??萍耙韵??那么這家公司是不是一家技術(shù)公司呢?
現(xiàn)在有一家這樣的公司要來科創(chuàng)板上市了!
近期,福立旺公布了其科創(chuàng)板上市招股說明書,該公司主營業(yè)務(wù)為精密金屬零部件的研發(fā)、制造和銷售。2017年至2019年,該公司營收分別為2.70億元、2.91億元、4.43億元,凈利潤分別為4775.26萬元、5019.72萬元、1.08億元。
雖然業(yè)績頗為亮眼,但挖貝網(wǎng)觀察后發(fā)現(xiàn),福立旺存在研發(fā)費(fèi)用率明顯低于可比上市公司,大部分研發(fā)技術(shù)人員學(xué)歷為??萍耙韵拢诵募夹g(shù)人員薪酬與可比上市公司研發(fā)人員平均薪酬相當(dāng)、近4年申請的發(fā)明專利均未獲批等問題。
福立旺:一家生產(chǎn)彈簧、螺母、卡托的公司
福立旺是一家主營業(yè)務(wù)為精密金屬零部件的研發(fā)、制造和銷售的公司,聽起來頗為高大上。不過,如果了解這家公司的具體產(chǎn)品后,你可能就不會(huì)這么認(rèn)為了。
招股書顯示,福立旺的精密金屬零部件主要用于3C、汽車、電動(dòng)工具等領(lǐng)域。其中3C類精密金屬零部件貢獻(xiàn)了公司2019年約一半的營收,其次是汽車類精密金屬零部件,貢獻(xiàn)了公司2019年28.74的營收,電動(dòng)工具類精密金屬零部件的營收占比為10.33%。
福立旺表示,公司的3C類精密金屬零部件主要包括POGO PIN、精密異型卡簧螺母、記憶合金耳機(jī)線、卡托轉(zhuǎn)軸等產(chǎn)品;汽車類產(chǎn)品具體包括擋風(fēng)網(wǎng)彈片、卷簾簧、汽車天窗驅(qū)動(dòng)管及組合部件、天窗橫梁等汽車天窗用零部件以及啟動(dòng)馬達(dá)卷簧、車燈車飾用異型彈簧等產(chǎn)品;電動(dòng)工具類精密金屬零部件包括壓簧、扭簧、波形簧、渦卷簧、異型彈簧、精密彈片、軸銷件、車削件和結(jié)構(gòu)件等。
那么問題來了,一家為手機(jī)、電腦、汽車、電動(dòng)工具等生產(chǎn)彈簧、螺母、卡托等零部件的公司,屬不屬于科創(chuàng)板重點(diǎn)支持的6大行業(yè)呢?
為何研發(fā)費(fèi)用率低于可比公司均值:研發(fā)人員厲害
2016年至2019年,福立旺研發(fā)費(fèi)用率分別為4.91%、6.60%、4.94%,與此同時(shí),可比公司研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為5.55%、7.09%、6.53%,中位數(shù)分別為5.26%、6.21%、7.15%。
從平均研發(fā)費(fèi)用率的角度來看,福立旺與行業(yè)均值的差距并不算大;但從研發(fā)費(fèi)用率中位數(shù)的角度來說,福立旺的研發(fā)費(fèi)用率與業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用率差距正在不斷拉大。特別是與2家A股上市公司科森科技、精研科技的研發(fā)費(fèi)用率差距正在不斷拉大,2016年至2019年,科森科技、精研科技的研發(fā)費(fèi)用率總體呈上漲趨勢,2019年二者的研發(fā)費(fèi)用率分別為8.51%和9.31%,而福立旺為4.94%。
那么福立旺的研發(fā)費(fèi)用率為什么低于行業(yè)平均水平呢?福立旺是這樣說的。
福立旺表示,公司的主要研發(fā)人員深耕精密金屬零部件制造行業(yè)多年,對各項(xiàng)生產(chǎn)工藝及主要材料性能有較為深刻地理解,因此公司研發(fā)投入相對較少,研發(fā)費(fèi)用率也略低。
那么福立旺的研發(fā)技術(shù)人員有沒有福立旺說的那么好呢?
至少65%技術(shù)人員學(xué)歷水平為專科及以下
福立旺招股書顯示,截至2019年12月31日,公司共有1067人,其中技術(shù)人員117人,占員工總數(shù)的10.97%。
學(xué)歷方面,福立旺所有員工中,本科及以上學(xué)歷的共有40人,占員工總數(shù)的3.75%。而福立旺共有技術(shù)人員117人,所以即便是40名擁有本科及以上學(xué)歷的公司員工全部為技術(shù)人員,福立旺也有至少65%技術(shù)人員學(xué)歷水平為??萍耙韵?。
核心技術(shù)人員薪酬與可比公司研發(fā)人員平均薪酬相當(dāng)
也許有人會(huì)說,學(xué)歷低并不代表沒有技術(shù),我們不能歧視低學(xué)歷的研發(fā)技術(shù)人員。如果僅憑學(xué)歷不能說明福立旺研發(fā)人員的技術(shù)水平,那么再結(jié)合薪酬能很能說明問題了。
所謂一分錢一分貨,你擁有多少技術(shù)實(shí)力,也一定會(huì)反映到你的薪酬水平中。那么福立旺技術(shù)人員的薪酬水平在可比上市公司中處于何種水平呢?
2019年福立旺的研發(fā)費(fèi)用為2189.08萬元。但福立旺的招股說明書的特殊之處在于,在闡述研發(fā)費(fèi)用的結(jié)構(gòu)時(shí),福立旺并沒有列出職工薪酬,所以我們不能算出福立旺研發(fā)技術(shù)人員的平均薪酬。
不過福立旺披露了核心技術(shù)人員的薪酬,公司共有3名核心技術(shù)人員,分別是許惠鈞、黃屹立、許中平。其中許惠鈞不僅是公司核心技術(shù)人員還是公司的實(shí)控人,所以此處僅采用黃屹立、許中平二人的薪酬,20.56萬元和19.82萬元。
在可比公司中,福立旺選取了三家A股上市公司,他們分別是科森科技、精研科技、瑞瑪工業(yè)。2019年科森科技研發(fā)人員數(shù)量為617人,研發(fā)費(fèi)用為1.81億元,研發(fā)費(fèi)用中的職工薪酬為8435.78萬元、研發(fā)人員平均薪酬為13.67萬元;精研科技2019年研發(fā)人員數(shù)量為451人,研發(fā)費(fèi)用為1.37億元,研發(fā)費(fèi)用中的職工薪酬為7218.41萬元,研發(fā)人員平均薪酬為16.01萬元;瑞瑪工業(yè)2019年研發(fā)人員數(shù)量為100人,研發(fā)費(fèi)用為2437.73萬元,研發(fā)費(fèi)用中的職工薪酬為1465.97萬元,研發(fā)人員平均薪酬為14.66萬元。
也就是,福立旺的核心技術(shù)人員薪酬與精研科技的研發(fā)人員平均薪酬并沒有太大的差距。2019年福立旺2名核心研發(fā)人員薪酬分別為20.56萬元和19.82萬元,而精研科技研發(fā)人員平均薪酬為16.01萬元。
近4年申請的發(fā)明專利均未獲批
俗話說得好,有多少錢,干多少事。既然福立旺核心技術(shù)人員薪酬與可比上市公司研發(fā)人員平均薪酬并沒有太大的差距。那么福立旺在技術(shù)上的進(jìn)展也就可想而知了。
福立旺表示,截止招股書說明書簽署日期,公司共有發(fā)明專利為14項(xiàng)。這些發(fā)面專利的申請時(shí)間均在2011年至2016年之間,其中最新的一項(xiàng)發(fā)明專利申請日為2016年8月24日。也就是說,如果福立旺再2016年8月24日后申請了發(fā)明專利,那么招股說明書簽署日,沒有一項(xiàng)獲批。
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