美邦科技：產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢明顯，市場地位居國內(nèi)前列

據(jù)北交所消息，北京證券交易所上市委員會定于2023年3月27日上午9時召開2023年第15次審議會議，審議河北美邦工程科技股份有限公司（簡稱“美邦科技”）的上市申請。

招股說明書顯示，美邦科技以綠色制造技術(shù)的研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化及技術(shù)服務(wù)為主業(yè)，目前已實現(xiàn)自研技術(shù)在四氫呋喃、甲苯氧化系列產(chǎn)品等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化，生產(chǎn)和銷售。同時，公司通過技術(shù)許可、關(guān)鍵設(shè)備、催化劑等形式為能源化工、新材料等領(lǐng)域客戶提供解決方案，幫助客戶提高資源能源利用效率，提升綠色發(fā)展水平。

公司主要子公司中，科林博倫為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，美邦寰宇為自治區(qū)級專精特新中小企業(yè)。截至2022年9月末，公司擁有授權(quán)專利138項，其中授權(quán)發(fā)明專利56項。公司為國際綠色經(jīng)濟(jì)協(xié)會副會長單位、中國膜工業(yè)協(xié)會常務(wù)理事單位，曾獲得河北省創(chuàng)新型企業(yè)、河北省科技小巨人、河北省科技型中小企業(yè)、河北省知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企業(yè)等榮譽。

產(chǎn)品布局完善，市場地位居國內(nèi)前列

綠色化工生產(chǎn)技術(shù)是當(dāng)今化工領(lǐng)域的前沿學(xué)科，其顯著特征是面向工業(yè)應(yīng)用，追求高轉(zhuǎn)化率、高選擇性和能源的高效利用，原料、介質(zhì)和產(chǎn)品的無毒或低毒，廢棄物、副產(chǎn)物排放最小等，是經(jīng)濟(jì)效益和環(huán)境效益的最優(yōu)選。

美邦科技基于在綠色化工領(lǐng)域的深刻理解與技術(shù)積累，創(chuàng)新性地采用了 LBDO 資源化利用、甲苯無氯氧化等綠色工藝，實現(xiàn)了生產(chǎn)過程清潔、資源綜合利用，制得產(chǎn)品具有綠色環(huán)保、成本低、質(zhì)量高、附加值高等優(yōu)勢，市場地位居國內(nèi)前列。

在產(chǎn)業(yè)化產(chǎn)品方面，公司目前主要生產(chǎn)四氫呋喃及甲苯氧化系列產(chǎn)品。

四氫呋喃主要用作化工新材料、醫(yī)藥中間體等領(lǐng)域的重要原料。根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，子公司美邦寰宇為國內(nèi)最大的LBDO提純法制備四氫呋喃的生產(chǎn)企業(yè)之一，在 LBDO 提純法四氫呋喃領(lǐng)域的市場占有率達(dá)到 24.39%，在流通領(lǐng)域四氫呋喃的市場占有率達(dá)到 11.49%。

甲苯氧化系列產(chǎn)品是美邦科技在綠色化工領(lǐng)域的另一重要產(chǎn)品布局。公司采用具有較強(qiáng)創(chuàng)新性的甲苯空氣氧化、芐基過氧化物定向分解工藝，在實現(xiàn)產(chǎn)品高收率的同時減輕了傳統(tǒng)氯化法工藝的污染問題，制得的苯甲醇、苯甲醛等產(chǎn)品主要指標(biāo)整體達(dá)到或優(yōu)于行業(yè)、國家及主要競爭對手的同類標(biāo)準(zhǔn)，具有綠色無氯、附加值高等突出優(yōu)勢，在高端市場領(lǐng)域應(yīng)用前景廣闊。根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，子公司科林博倫苯甲醇產(chǎn)量位列全國前三，為國內(nèi)唯一一家采取甲苯氧化法技術(shù)路線的苯甲醇生產(chǎn)企業(yè)；苯甲醛產(chǎn)量排名全國第二、市場占有率超過20%。

獨特的生產(chǎn)工藝，四氫呋喃高毛利可持續(xù)

公司以低于BDO正品價格采購LBDO進(jìn)而取得較高毛利具有可持續(xù)性。問詢回復(fù)顯示，LBDO是BDO生產(chǎn)過程中的一類副產(chǎn)物，含有復(fù)雜雜質(zhì)，其有效成分為相對于正品而言濃度較低的BDO。考慮到BDO作為大宗化工原料，并不具有較強(qiáng)的稀缺屬性，同時基于LBDO產(chǎn)品雜質(zhì)含量高，其本身不具備較高經(jīng)濟(jì)價值，此外對于產(chǎn)生方而言還需承擔(dān)一定的處置成本，以合理價格銷售給公司等技術(shù)優(yōu)勢企業(yè)實際是基于有效分工實現(xiàn)上下游協(xié)同、互利的選擇。公司在LBDO提純領(lǐng)域長期經(jīng)營，已占據(jù)較高的市場份額并與上游多家BDO生產(chǎn)企業(yè)、資源回收利用企業(yè)及LBDO貿(mào)易型企業(yè)建立合作關(guān)系，形成穩(wěn)定的采購規(guī)模。

公司在LBDO提純路線中的技術(shù)壁壘和產(chǎn)能優(yōu)勢將保障采購成本優(yōu)勢的可持續(xù)性。由于LBDO提純行業(yè)壁壘較高，以該路線生產(chǎn)出高品質(zhì)的四氫呋喃產(chǎn)品的技術(shù)難度較大，目前行業(yè)內(nèi)競爭者相對較少。公司自成立至今，持續(xù)專注于綠色生產(chǎn)技術(shù)的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化工作，已有十余年研發(fā)經(jīng)驗，在高效分離技術(shù)、過程強(qiáng)化技術(shù)等領(lǐng)域進(jìn)行了一系列的開發(fā)和延伸，是形成BDO高效提純多聯(lián)耦合技術(shù)、四氫呋喃生產(chǎn)新工藝及高效一體化精制技術(shù)等核心技術(shù)的重要基礎(chǔ)。此外，公司作為LBDO提純法生產(chǎn)四氫呋喃領(lǐng)域產(chǎn)能最大的企業(yè)之一，相比于同領(lǐng)域公司具有顯著的規(guī)模優(yōu)勢。隨著以美邦中科為主體籌備提升LBDO提純法四氫呋喃產(chǎn)能，未來經(jīng)營規(guī)模與行業(yè)地位將進(jìn)一步提升，有效提高公司對產(chǎn)業(yè)鏈上下游的資源協(xié)調(diào)與議價能力。

未來BDO行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)能夠增加公司原料供給，有利于增加規(guī)模效益、降低生產(chǎn)成本。在下游氨綸、可降解塑料、NMP等行業(yè)需求的帶動下，BDO行業(yè)發(fā)展向好，未來產(chǎn)能規(guī)模有望提升。隨著BDO行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)，將產(chǎn)生更多的LBDO進(jìn)入流通領(lǐng)域，為LBDO提純法生產(chǎn)四氫呋喃提供更多的原材料供給。一方面，有助于公司擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，提升經(jīng)濟(jì)效益和公司商業(yè)模式的穩(wěn)定性，另一方面能夠通過規(guī)模效益降低公司的原材料成本。

實施3萬噸/年四氫呋喃募投項目，顯著提升公司整體盈利水平

據(jù)了解，美邦科技此次擬募集資金5億元，主要投向“3萬噸/年四氫呋喃、1000噸/年離子液催化劑項目”。

美邦科技在招股書中表示，公司目前四氫呋喃產(chǎn)能利用率高位運行，現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足發(fā)展需求。目前應(yīng)用的溶劑市場下游應(yīng)用領(lǐng)域眾多，市場需求持續(xù)增長，2021年四氫呋喃表觀消費量已達(dá)到8.4萬噸。新拓展氨綸領(lǐng)域市場空間更加廣闊，氨綸是四氫呋喃下游市場規(guī)模最大的應(yīng)用領(lǐng)域，氨綸具有改善織物彈性和保持形狀的良好性能，適用于制造高彈性、高性能服裝，高氨綸含量服裝的市場規(guī)模預(yù)計將持續(xù)擴(kuò)大，2022年及2023年，預(yù)計國內(nèi)新建投產(chǎn)氨綸產(chǎn)能達(dá)到23.4萬噸/年，上述新增產(chǎn)能對四氫呋喃的需求約為17.32萬噸/年。

原料供給方面，BDO產(chǎn)業(yè)鏈已進(jìn)入需求增長、持續(xù)擴(kuò)張的高速發(fā)展階段，BDO產(chǎn)能擴(kuò)張將為公司提供充足的原材料供給，公司以LBDO為主要原料能在國內(nèi)BDO產(chǎn)能擴(kuò)張的趨勢下協(xié)助BDO企業(yè)解決副產(chǎn)物循環(huán)利用問題，服務(wù)國家綠色發(fā)展戰(zhàn)略。

該項目建成后將有效提升公司四氫呋喃生產(chǎn)與供貨能力，充分利用公司核心技術(shù)優(yōu)勢，為下游客戶提供更高效、高質(zhì)的服務(wù)，進(jìn)一步提高公司綜合競爭實力，鞏固及提升公司的市場地位。

持續(xù)高研發(fā)投入，多項技術(shù)保持領(lǐng)先地位并實現(xiàn)成果轉(zhuǎn)化

公司擁有一支深耕行業(yè)多年、具有豐富的管理經(jīng)驗和專業(yè)知識的管理團(tuán)隊，在綠色化學(xué)、合成生物技術(shù)等領(lǐng)域具備扎實的專業(yè)知識和實踐技能。

美邦科技自成立以來，始終致力于綠色制造技術(shù)的研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化及技術(shù)服務(wù)。在催化劑領(lǐng)域，美邦科技擁有成熟的技術(shù)創(chuàng)新實力與產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗。四氫呋喃方面，公司深耕四氫呋喃的研發(fā)與生產(chǎn)，生產(chǎn)工藝成熟、產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定、客戶評價良好，已成為國內(nèi) LBDO 提純法生產(chǎn)四氫呋喃的知名企業(yè)，產(chǎn)能擴(kuò)建具備充分基礎(chǔ)。在離子液體催化劑方面，公司已取得多項專利，自主研發(fā)的“乙炔氫氯化合成 VCM 的無汞離子液體催化劑與氣液催化反應(yīng)工藝及裝置”項目經(jīng)河北省科技廳組織的科技成果評價，已達(dá)到“國際領(lǐng)先水平”，并已完成中試驗證推進(jìn)工業(yè)化應(yīng)用，相關(guān)技術(shù)處于領(lǐng)先地位。