瑞星股份7月3日北交所上市:募投項目強(qiáng)化研產(chǎn)實力 瞄準(zhǔn)高端產(chǎn)品進(jìn)口替代
7月3日,燃?xì)庹{(diào)壓設(shè)備領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)瑞星股份(836717)正式登陸北交所。此次瑞星股份公開發(fā)行股票數(shù)量為2868萬股,募資約為1.45億元。
招股書顯示,公司此次所募集資金將用于研發(fā)中心項目、燃?xì)庹{(diào)壓設(shè)備生產(chǎn)擴(kuò)建,從研發(fā)、產(chǎn)能兩方面強(qiáng)化公司實力,提升競爭力。
其中,研發(fā)方面,瑞星股份瞄準(zhǔn)高端產(chǎn)品進(jìn)口替代。產(chǎn)能方面,則利用現(xiàn)有場地擴(kuò)建燃?xì)庹{(diào)壓設(shè)備生產(chǎn)廠房,突破產(chǎn)能瓶頸。
另外,瑞星股份具有比較明顯的估值優(yōu)勢。數(shù)據(jù)顯示,此次瑞星股份發(fā)行市盈率為16.49倍,而同行業(yè)可比上市公司靜態(tài)市盈率均值在30倍左右。
瞄準(zhǔn)高端產(chǎn)品進(jìn)口替代
“研發(fā)中心項目”是瑞星股份此次IPO募投項目之一。在該募投項目中,公司瞄準(zhǔn)了高端產(chǎn)品進(jìn)口替代,依托多年來積累的技術(shù)和生產(chǎn)經(jīng)驗,擴(kuò)大高端產(chǎn)品市場份額,加快國產(chǎn)產(chǎn)品的進(jìn)口替代進(jìn)程。
隨著上游輸配管道長度的不斷增加和我國城鎮(zhèn)化水平的不斷提升,下游用氣需求持續(xù)增長,我國城市燃?xì)庑袠I(yè)規(guī)模迅速發(fā)展,帶動著燃?xì)庹{(diào)壓設(shè)備市場的飛速進(jìn)步。
不過,由于美國艾默生,意大利飛奧和德國RMG等國際知名企業(yè)憑借掌握核心技術(shù)、品牌、資金等優(yōu)勢,長期占據(jù)國內(nèi)長輸管道的調(diào)壓設(shè)備市場。
而近年來,中國燃?xì)庹{(diào)壓行業(yè)已進(jìn)入行業(yè)規(guī)范期,逐漸突顯出一批優(yōu)質(zhì)的本土企業(yè),緊緊抓住發(fā)展機(jī)遇,不斷地擴(kuò)大高端燃?xì)庹{(diào)壓設(shè)備產(chǎn)品在國內(nèi)市場的份額,已經(jīng)逐漸打破了國外企業(yè)主導(dǎo)的局面。
在這樣的背景下,瑞星股份為了彌補(bǔ)國內(nèi)高端燃?xì)庹{(diào)壓設(shè)備產(chǎn)品的空白,提高自主品牌產(chǎn)品市場競爭力,實施研發(fā)中心項目是有利于提高自主創(chuàng)新能力,增強(qiáng)企業(yè)競爭力的必要手段。
據(jù)介紹,研發(fā)中心項目將購置先進(jìn)的儀器設(shè)備和軟件系統(tǒng),同時引進(jìn)燃?xì)庹{(diào)壓設(shè)備行業(yè)高級研發(fā)人員,通過不斷改良產(chǎn)品自身控制技術(shù)與解決材料耐用性問題,研發(fā)新的智能調(diào)壓器與地下調(diào)壓系統(tǒng),逐漸縮小與國外技術(shù)上的差距,推進(jìn)國產(chǎn)產(chǎn)品的進(jìn)口替代進(jìn)程。
此外,瑞星股份還表示,本項目正是通過抓住行業(yè)穩(wěn)定增長的良好機(jī)會,重點加大地下調(diào)壓系統(tǒng)、智能調(diào)壓器、新材料、自力式調(diào)壓器流體控制自適應(yīng)技術(shù)與遠(yuǎn)程調(diào)壓和限流技術(shù)等領(lǐng)域的研發(fā),將進(jìn)一步豐富公司的產(chǎn)品鏈。
擴(kuò)建燃?xì)庹{(diào)壓設(shè)備生產(chǎn)廠房
突破產(chǎn)能瓶頸
瑞星股份的另一大募投項目是“燃?xì)庹{(diào)壓設(shè)備生產(chǎn)擴(kuò)建項目”,將助力公司深化主營業(yè)務(wù)發(fā)展,突破產(chǎn)能瓶頸,大幅提升收入規(guī)模和盈利水平,擴(kuò)大公司產(chǎn)品的市場占有率。
目前,瑞星股份正處于快速發(fā)展階段。與此同時,公司產(chǎn)品產(chǎn)能受限的問題也逐漸顯現(xiàn),有限的生產(chǎn)能力同快速增長的市場需求之間的矛盾日益凸顯,已在一定程度上制約公司未來的業(yè)務(wù)發(fā)展和規(guī)模擴(kuò)張。
據(jù)了解,公司建立了調(diào)壓柜、調(diào)壓箱、調(diào)壓器及調(diào)壓撬、門站全流程生產(chǎn)線。數(shù)據(jù)顯示,2021年、2022年,公司調(diào)壓柜、調(diào)壓箱兩項主要產(chǎn)品產(chǎn)銷率超81%,中壓進(jìn)戶調(diào)壓器、調(diào)壓撬、門站類產(chǎn)品的產(chǎn)銷率則達(dá)到100%及以上。
在募投項目“燃?xì)庹{(diào)壓設(shè)備生產(chǎn)擴(kuò)建項目”中,瑞星股份將利用公司現(xiàn)有場地擴(kuò)建燃?xì)庹{(diào)壓設(shè)備生產(chǎn)廠房,購置性能先進(jìn)、智能化和自動化程度較高的生產(chǎn)、檢測、倉儲及配套辦公設(shè)備,擴(kuò)充生產(chǎn)團(tuán)隊規(guī)模,從而實現(xiàn)調(diào)壓器、調(diào)壓箱、調(diào)壓柜、門站四類產(chǎn)品的擴(kuò)大生產(chǎn)。
瑞星股份表示,通過本項目的實施,公司將實現(xiàn)現(xiàn)有各項燃?xì)庹{(diào)壓設(shè)備的擴(kuò)產(chǎn),進(jìn)一步具備承接并迅速完成客戶訂單的能力,滿足日益增長的市場需求,大幅提升銷售規(guī)模和盈利水平。
并且,還有助于公司進(jìn)一步擴(kuò)大燃?xì)庹{(diào)壓設(shè)備的市場占有率,依托優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和規(guī)模化經(jīng)營鞏固自身在行業(yè)中的優(yōu)勢地位,并向高端市場不斷延伸,同時增強(qiáng)市場上優(yōu)質(zhì)燃?xì)庹{(diào)壓設(shè)備的有效供給,滿足日益增長的下游市場需求。
估值優(yōu)勢明顯
本次上市,瑞星股份發(fā)行價為5.07元/股,發(fā)行市盈率為16.49倍。與同行業(yè)可比上市公司相比,公司發(fā)行市盈率低于其靜態(tài)市盈率均值,與所處行業(yè)平均靜態(tài)市盈率相比也低不少。
發(fā)行公告中,瑞星股份選取了2家主營業(yè)務(wù)相近的同行業(yè)可比上市公司,分別為特瑞斯、春暉智控。截至2023年6月28日收盤,這2家可比公司的平均靜態(tài)市盈率為30.8倍。
根據(jù)中證指數(shù)發(fā)布數(shù)據(jù),截至6月27日,瑞星股份所處的“專用設(shè)備制造業(yè)”最近一個月平均靜態(tài)市盈率為30.48倍。
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