2023年北交所保薦承銷費總計11億：平安國信等5家費率達(dá)10% 國海證券一單僅收300萬

2023年，北交所新上市77家企業(yè)，募資總額137億元（考慮超額配售146億元），保薦承銷費總計為10.95億元，保薦承銷平均費率為8%。

具體到各大券商，平安證券、大和證券、國融證券、國信證券、太平洋證券5家券商費率最高，為10%。而國海證券僅收300萬元就將華原股份保薦上市，費率不足3.8%。

挖貝研究院數(shù)據(jù)顯示，費率差距大與上市公司本身一些要素相關(guān)，一般規(guī)律是，利潤越高，費率越低；國資企業(yè)費率普遍低于非國資企業(yè)。

保薦數(shù)量上看，申萬宏源、開源證券均保薦6家企業(yè)上市，中信證券、東吳證券均保薦5家，排名靠前。從保薦過會企業(yè)數(shù)量來看，東吳證券保薦5家企業(yè)過會，中泰證券、中信建投、開源證券均保薦4家，領(lǐng)先其他券商。

另外，國海證券保薦華原股份收了友情價，保薦承銷費僅為300萬元。

申萬、開源領(lǐng)先：均保薦6家企業(yè)上市

與滬深I(lǐng)PO保薦市場“三中一華”領(lǐng)跑的格局不同，部分中小券商借力北交所市場實現(xiàn)了“彎道超車”。

2023年新增77家北交所上市企業(yè)中，共37家券商提供保薦承銷服務(wù)。其中，申萬宏源、開源證券均保薦6家，排名第一；其次是中信證券、東吳證券，均保薦5家；另外，中信建投、中泰證券、國金證券均為4家；中金公司、海通證券、東莞證券均為3家；國泰君安、安信證券、東北證券等保薦2家；19家券商均拿到一單。

2023年過會的64家企業(yè)中，共36家券商提供保薦承銷服務(wù)。其中，東吳證券保薦5家居首；中信建投、中泰證券、開源證券均4家并列第二；中金公司、中信證券等保薦3家；申萬宏源、國泰君安等保薦2家；21家券商均拿到一單。

部分中小券商通過保薦企業(yè)在北交所上市，實現(xiàn)了保薦業(yè)務(wù)零的突破。如金圓統(tǒng)一，保薦路橋信息2023年8月成功上市，實現(xiàn)了成立三年以來首單公開發(fā)行。

平安國信等5家券商費率10%最高

從費用來看，企業(yè)支付的保薦承銷費中位數(shù)為1245萬元，最高4984萬元，最低295萬元；保薦承銷費率中位數(shù)為8.61%，最高10%，最低3.75%。

各券商收取的保薦承銷費用率差距不小。平安證券、大和證券、國融證券、國信證券、太平洋證券5家券商費率最高，為10%。而中銀國際、國海證券、長江證券的費率較低，分別是3.78%、4.79%、5.99%。

挖貝君也對保薦項目較多券商的費率作出重點統(tǒng)計，2023年保薦上市4單及以上的7家券商中，費率排名依次是：國金證券9.05%、開源證券8.51%、東吳證券8.34%、申萬宏源7.58%、中信證券7.56%、中信建投7.23%、中泰證券6.65%。

不過挖貝君注意到，券商收取費率高低與企業(yè)質(zhì)地有一定關(guān)聯(lián)，年利潤超1億元企業(yè)費率中值7.58%，年利潤5000萬元至1億元企業(yè)費率中值8.29%，年利潤3000至5000萬元企業(yè)費率中值8.84%，年利潤不足3000萬元（含虧損）企業(yè)費率中值為9.95%。

也就是說，一般而言，企業(yè)業(yè)績越好，成功上市概率相對越大，券商收取的保薦承銷費率也越低。以中信證券、中信建投為例，他們保薦企業(yè)年利潤平均在1億元以上，明顯高于其他券商，所以他們的費率整體要低于市場中值。

值得注意的還有，國資企業(yè)的保薦承銷費率中值為5.59%，明顯低于非國資企業(yè)中值8.68%。

國海證券僅收300萬將華原股份保上市

項目收費最少的是國海證券保薦華原股份，在不考慮超額配售的情況下，保薦承銷費用為295萬元。由于公司部分行使超額配售選擇權(quán)，實際保薦承銷費不得而知，但根據(jù)招股書顯示，即使公司全額行使超額配售選擇權(quán)，保薦承銷費用是324.58萬元。

從時間軸來看，華原股份上市之路還算順利，2022年4月26日進(jìn)入輔導(dǎo)期，9月23日通過輔導(dǎo)驗收，9月28日獲北交所受理材料，經(jīng)過兩輪問詢后，公司在2023年2月24日過會，5月15日上市。從輔導(dǎo)到上市用時384天。

國海證券為完成這一單，所派出的項目人員并不少。根據(jù)華原股份招股書顯示，國海證券本單的簽字保代有2名，另有項目組成員5名，共計7人。

數(shù)據(jù)說明：

1、文章數(shù)據(jù)來自于北交所官網(wǎng)、東財choice等。

2、為便于統(tǒng)計與比較，如無特殊說明，文章所提保薦承銷費用、費率均為超額配售選擇權(quán)行使之前。

3、美心翼申由中信證券、大和證券擔(dān)任聯(lián)席主承銷商，在計算保薦承銷費用時，文章中粗略以兩家券商各收取50%費用估計。

附：2023年北交所保薦承銷情況

（統(tǒng)計2023年新增北交所上市企業(yè)的保薦承銷情況）