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恒升醫(yī)學北交所IPO：堅持自研產(chǎn)品實現(xiàn)進口替代 核心業(yè)務毛利率已超70%

2024/1/23 14:16:38      挖貝網(wǎng) 周路遙

挖貝網(wǎng)1月23日消息，近期北交所受理了恒升醫(yī)學（874056）的上市申請。由于該公司堅持自研核心產(chǎn)品“血糖監(jiān)測及糖尿病管理產(chǎn)品”并實現(xiàn)了進口替代，自研產(chǎn)品銷售占比不斷上升,所以2023年該業(yè)務的毛利率突破了70%。

資料顯示，恒升醫(yī)學是一家圍繞糖尿病患者提供監(jiān)測、治療及血糖管理閉環(huán)式解決方案的服務廠商，公司主要產(chǎn)品有血糖監(jiān)測及糖尿病管理產(chǎn)品、醫(yī)用耗材、醫(yī)用設備、醫(yī)用試劑等。自2020年至2023年上半年，恒升醫(yī)學血糖監(jiān)測及糖尿病管理產(chǎn)品收入占比分別為62.02%、55.29%、41.29%和 61.21%；除 2022 年外，占比均超過 50%，為公司主要收入來源。

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自2020年至2022年，恒升醫(yī)學血糖監(jiān)測及糖尿病管理產(chǎn)品的毛利率均維持在70%以下。但是2023年上半年該業(yè)務毛利率達71.27%，較2022年上升了4.08個百分點，一舉突破70%大關。

從招股書來看，恒升醫(yī)學核心業(yè)務能在2023年上升4.08個百分點，與其堅持自主研發(fā)，不斷提高自主研發(fā)和生產(chǎn)的收入貢獻比例，并實現(xiàn)進口替代有較大的關系。

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自 2010 年成立以來，秉持科技創(chuàng)新發(fā)展理念，恒升醫(yī)學實現(xiàn)了主營產(chǎn)品業(yè)務模式從“代理”到“授權生產(chǎn)+代理”再到“自研生產(chǎn)+授權生產(chǎn)+代理”的跨越，自主研發(fā)和生產(chǎn)的收入貢獻比例持續(xù)提升。招股書顯示，2023年上半年，公司自研生產(chǎn)的收入比例已經(jīng)占到營收的32.98%，而2020年僅為5.84%。

具體來看，在自研方面，恒升醫(yī)學有2個重要的時間節(jié)點。2021年，恒升醫(yī)學自主研發(fā)的 DM5200系列、DM6000 系列和 DM7000 系列血糖測試儀及配套血糖試紙產(chǎn)品先后取得了醫(yī)療器械注冊證，并逐步成為公司收入的重要來源。2023 年 1-6 月，恒升醫(yī)學自研血糖監(jiān)測及糖尿病管理產(chǎn)品銷售額增加，該部分毛利率高于授權及代理產(chǎn)品,故而公司該業(yè)務的毛利率繼續(xù)上升。

另外一個值得注意的點是進口替代。恒升醫(yī)學表示，2015年，公司以自有博士醫(yī)生血糖測試儀及血糖試紙產(chǎn)品通過自有市場渠道對外銷售。通過多年來對西北區(qū)域市場的深耕細作，公司與各級醫(yī)院客戶建立了合作關系，在與其他外資巨頭的競爭中建立了領先的市場地位，實現(xiàn)了國有自主品牌的進口替代。