北交所一周審核動態(tài)：7家企業(yè)更新進展 佳和電氣與市場空間相關問題被問兩輪

4月5日至4月11日，華億創(chuàng)新、佳和電氣、摩爾股份等7家北交所在審企業(yè)更新進展。

具體來看，摩爾股份披露了第四輪問詢回復；佳和電氣等2家企業(yè)披露第二輪問詢的回復，華億創(chuàng)新等2家企業(yè)收到了第二輪審核問詢函；公元新能、中達新材披露了一輪問詢回復。

其中，完成第四輪問詢回復的摩爾股份被要求分析收入持續(xù)增長的原因、合理性及真實性，在第一輪問詢時，公司也被問到收入持續(xù)增長的相關問題；披露第二輪問詢回復的佳和電氣，與市場空間相關問題被問兩輪。

目錄：

1、摩爾股份披露北交所第四輪問詢回復：分析收入持續(xù)增長的原因、合理性及真實性

2、佳和電氣披露北交所第二輪問詢回復：與市場空間相關問題被問兩輪

3、中達新材披露北交所一輪問詢回復：被問外銷收入是否穩(wěn)定可持續(xù)

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1、摩爾股份披露北交所第四輪問詢回復：分析收入持續(xù)增長的原因、合理性及真實性

北交所在審企業(yè)摩爾股份（833334）于4月10日披露第四輪問詢的回復，被要求對收入持續(xù)增長的原因、合理性及真實性進行分析。

資料顯示，摩爾股份主營業(yè)務為材料和產品設備的檢驗檢測、質量控制和相關專業(yè)技術服務，下游應用領域包括石油、天然氣、航空航天等多個重要行業(yè)。

根據公開披露信息，2018年至今，公司營業(yè)收入分別為5,047.92萬元、6,555.43萬元、8,399.57萬元、9,677.99萬元、11,586.40萬元和14,680.90萬元，呈持續(xù)增長趨勢。

在第四輪問詢中，北交所要求企業(yè)從資質變化情況、客戶需求等角度對公司收入持續(xù)增長的原因、合理性及真實性進行詳細分析，說明業(yè)績持續(xù)大幅增長是否合理，與行業(yè)內公司的業(yè)績變化趨勢是否一致。

在回復中，公司稱，從資質變化情況等角度，2018年至今，公司資質數量及范圍不斷增加、擴大，擁有資質證書人員數量不斷增加，設備投入規(guī)模增長，人均創(chuàng)收增加，外協人員勞務、設備租賃服務等外協服務費增加，為收入持續(xù)增長打下堅實的基礎。

并且，公司列出了資質變化情況、擁有資質證書人員變化情況、設備投資規(guī)模變化情況、人員規(guī)模及人均創(chuàng)收增長情況、外協輔助人員勞務、設備租賃服務等外協服務費用增長情況。

從客戶需求等角度，摩爾股份表示，公司主要客戶所處油氣行業(yè)主要包括勘探、開發(fā)、生產、儲運、煉化和銷售等環(huán)節(jié)，其中勘探、開發(fā)是石油行業(yè)的基礎環(huán)節(jié)。據東方證券《從制造和能源安全主線看機械設備》研究報告顯示，“在油田公司的資本性支出中，勘探與開發(fā)投資通常能夠占到50%-70%。”并從客戶所屬油氣行業(yè)資本支出情況、油氣產量情況及主要下游客戶經營發(fā)展情況分析公司下游客戶所處油氣行業(yè)需求變動況。

最后，公司稱，當國內外經濟環(huán)境或者政策驅動導致下游客戶所處油氣行業(yè)資本性本支出增加、油氣產量增長時，在公司資質齊全、設備和人員充足的前提下，受益于下游客戶所處油氣行業(yè)景氣度上升，公司營業(yè)收入實現持續(xù)增長具有合理性，結合公司下游客戶主要為國企等事業(yè)單位，以及函證、走訪和回款核查情況，公司營業(yè)收入實現持續(xù)增長具有真實性。

針對與行業(yè)內公司的業(yè)績變化趨勢是否一致上，公司從下游石油石化行業(yè)營收情況、油氣鉆采服務行業(yè)營收情況、檢驗服務行業(yè)營收情況三個方面進行說明，并表示，2021年度及2022年度，公司與下游石油石化行業(yè)、油氣鉆采服務行業(yè)以及檢驗服務行業(yè)營業(yè)收入變化趨勢一致，具有合理性。

據了解，針對收入持續(xù)增長的相關問題在首輪審核問詢函也被問到過，北交所要求企業(yè)結合公司產品的下游領域總體狀況、客戶需求情況、可比公司經營業(yè)績變化情況等，分析說明公司業(yè)績持續(xù)增加的原因，與客戶需求情況、可比公司變化趨勢等是否一致。

在回復中，摩爾股份從公司產品下游領域總體狀況、客戶需求情況、可比公司經營業(yè)績變化情況進行說明。公司稱，公司業(yè)績持續(xù)增加主要和下游客戶需求提升相關，與行業(yè)需求變化及可比公司變動方向一致。

2、佳和電氣披露北交所第二輪問詢回復：與市場空間相關問題被問兩輪

北交所在審企業(yè)佳和電氣（831255）于4月12日披露了第二輪問詢的回復，與公司的市場空間相關問題被問兩輪。

資料顯示，佳和電氣以智能電力產品研制為基礎，以自主研發(fā)軟件、算法為核心，為客戶側電力能源數字化建設提供解決方案和配套的智能電力產品；同時提供消防專業(yè)服務。

首輪問詢中，北交所要求企業(yè)說明公司在業(yè)務集中區(qū)域是否具備競爭優(yōu)勢、市場拓展空間是否受到競爭對手的明顯擠壓，公司業(yè)務在浙江、安徽省內的成長性及可持續(xù)性。

回復中，公司分別結合公司業(yè)務集中區(qū)域內客戶數量規(guī)模、業(yè)務集中區(qū)域市場容量、業(yè)務集中區(qū)域競爭對手數量及具體情況、業(yè)務集中區(qū)域內競爭格局情況及公司市場地位四個方面分析了業(yè)務競爭優(yōu)勢、成長性和可持續(xù)性。

例如，在業(yè)務集中區(qū)域內客戶數量規(guī)模上，公司列出了報告期內業(yè)務集中區(qū)域內客戶數量情況，并表示，公司客戶數量規(guī)模呈現上升趨勢，2023年客戶數量增幅13.98%；公司客戶主要集中在浙江省，浙江省客戶占比超過80%，2023年浙江省客戶增長幅度為22.91%；公司客戶數量變動趨勢與公司收入變動趨勢一致，客戶數量的增加對收入增長做出一定貢獻，公司未來仍將保持對新客戶的開發(fā)力度。

佳和電氣稱，公司在業(yè)務集中區(qū)域的客戶數量較多，形成一定客戶規(guī)模，業(yè)務具有競爭優(yōu)勢，未來公司也將繼續(xù)開拓客戶，保持業(yè)務的成長性和可持續(xù)性。

第二輪問詢中，北交所則要求企業(yè)進一步說明公司的市場空間，結合智慧微網解決方案的在手訂單情況，說明該類業(yè)務的市場空間，收入是否可持續(xù)。

回復中，佳和電氣表示，截至2024年2月末，公司智慧微網解決方案在手訂單金額4300萬元，主要內容包括為分布式光伏方案設計、建設、并網、優(yōu)化運營管理等。并且，智慧微網解決方案業(yè)務市場空間巨大。

佳和電氣回復道，根據同行業(yè)可比上市公司安科瑞（300286.SZ）2023年12月披露的《2023年度向特定對象發(fā)行股票募集說明書（修訂稿）》顯示，“我國微電網潛在市場總空間可達20萬億元，至2025年我國企業(yè)微電網市場規(guī)模有望達520億元?！?/p>

根據國盛證券研究所研究報告，“國家電網公司統(tǒng)計的我國10kV及以上供電電壓等級的工商業(yè)用戶有200萬戶以上，這些用戶均有建設或改造微電網的潛力。常見工商業(yè)鋪設分布式電源裝機規(guī)模約1-2MW，假設1MW/個，根據能源局示范項目數據，平均每W微電網分布式電源裝機對應企業(yè)微電網整體投資約10-11元，以10元/W企業(yè)微電網建設成本測算，單個企業(yè)微電網投資規(guī)模約1,000萬元。則存量200萬戶10kV及以上供電電壓等級的工商業(yè)用戶若全部鋪設微電網，潛在市場總空間可達20萬億元。根據全球能源互聯網發(fā)展合作組織《中國“十四五”電力發(fā)展規(guī)劃研究》顯示，我國到2025年末擬初步實現光伏裝機561GW，較2020年累計裝機量（253GW）增加約308GW，假設其中分布式光伏占比60%，同時工商業(yè)占分布式光伏中的50%，則十四五期間工商業(yè)分布式光伏將增加90GW，假設2022-2025年逐年分別增加14/18/22/26GW，并假設2025年工商業(yè)分布式光伏微電網滲透率達到20%。我們以10元/W企業(yè)微電網建設成本測算，僅考慮工商業(yè)分布式光伏的情況下（不考慮分散式風電、天然氣多聯供、燃料電池等其他分布式電源），2025年我國企業(yè)微電網市場規(guī)模有望達520億元?！?/p>

佳和電氣表示，綜上，在分布式能源接入需求、峰谷電價差增大、工商業(yè)用戶直接參與市場交易、用電需求提高的背景下，企業(yè)配置微電網意愿增強，公司智慧微網解決方案業(yè)務收入可持續(xù)且具有廣闊的市場空間。

3、中達新材披露北交所一輪問詢回復：被問外銷收入是否穩(wěn)定可持續(xù)

北交所在審企業(yè)中達新材（873989）于4月8日披露一輪問詢的回復，共16問。其中，公司被問外銷收入是否穩(wěn)定可持續(xù)。

資料顯示，中達新材主營業(yè)務為工業(yè)用不銹鋼無縫鋼管的研發(fā)、生產和銷售，產品可廣泛應用于石油化工、多晶硅、半導體、核電軍工、電站鍋爐、機械設備制造、船舶制造、醫(yī)藥設備制造等行業(yè)。

數據顯示，報告期內，公司境外銷售收入分別為11,987.67萬元、12,634.40萬元、13,993.46萬元和8,402.44萬元，占主營業(yè)務收入的比重分別為16.77%、12.55%、14.18%和17.16%。

問詢中，北交所要求企業(yè)結合報告期內主要境外客戶名稱、所在國家或地區(qū)、客戶性質、銷售金額、合作淵源、合作穩(wěn)定性等情況，說明公司外銷收入是否穩(wěn)定可持續(xù)。

回復中，公司列出了報告期內境外主要客戶的情況，包括所在國家或地區(qū)、客戶性質、銷售產品、銷售金額、占公司外銷收入的比例、開始合作時間以及合作淵源。

對于外銷收入的穩(wěn)定可持續(xù)，中達新材表示，公司境外業(yè)務發(fā)展空間較大，未來發(fā)展具有可持續(xù)性，具體原因有三點。

一是，經過多年耕耘，發(fā)行人憑借出色的產品質量和穩(wěn)定的供應能力，在鋼管行業(yè)樹立了良好的品牌形象和市場口碑；

二是，報告期內，發(fā)行人產能利用率維持在較高水平，在手訂單較為充足，與主要境外客戶保持長期穩(wěn)定的合作關系；

三是，隨著國家“一帶一路”戰(zhàn)略逐步實施，依托于南亞、東南亞市場，公司亦在積極布局中東、俄羅斯等地區(qū)的市場開發(fā)。

公司回復稱，截至2023年12月底，公司正在履行的外銷業(yè)務在手訂單金額約為2776.03萬元，訂單整體毛利率水平良好，2024年度外銷收入仍將維持在較高水平。

中達新材表示，綜上，公司外銷客戶較為穩(wěn)定，外銷訂單及毛利率水平良好，外銷收入穩(wěn)定可持續(xù)。