北交所一周審核動(dòng)態(tài)：5家企業(yè)更新進(jìn)展 豪鋼重工一輪問(wèn)詢中多處問(wèn)到與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)持續(xù)性相關(guān)問(wèn)題

5月10日至5月16日，護(hù)航科技、珠海鴻瑞、豪鋼重工等5家北交所在審企業(yè)更新進(jìn)展。

具體來(lái)看，珠海鴻瑞披露了第二輪問(wèn)詢的回復(fù)，開發(fā)科技收到第二輪審核問(wèn)詢函；護(hù)航科技、豪鋼重工、格林司通披露一輪問(wèn)詢的回復(fù)。

其中，豪鋼重工一輪審核問(wèn)詢共有16問(wèn)，其中多處都被問(wèn)到與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)持續(xù)性相關(guān)的問(wèn)題；護(hù)航科技被要求量化分析經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)不匹配的原因及合理性。

目錄：

1、珠海鴻瑞披露北交所第二輪問(wèn)詢回復(fù)：被問(wèn)是否存在市場(chǎng)較小、成長(zhǎng)空間受限等風(fēng)險(xiǎn)

2、豪鋼重工披露北交所一輪問(wèn)詢回復(fù)：多處問(wèn)到與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)持續(xù)性相關(guān)問(wèn)題

3、護(hù)航科技披露北交所一輪問(wèn)詢回復(fù)：量化分析經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)不匹配的原因及合理性

4、格林司通披露北交所一輪問(wèn)詢回復(fù)：說(shuō)明新設(shè)立即成為發(fā)行人供應(yīng)商的原因及合理性

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1、珠海鴻瑞披露北交所第二輪問(wèn)詢回復(fù)：被問(wèn)是否存在市場(chǎng)較小、成長(zhǎng)空間受限等風(fēng)險(xiǎn)

北交所在審企業(yè)珠海鴻瑞（839036）于5月10日披露第二輪問(wèn)詢回復(fù)，公司被問(wèn)是否存在市場(chǎng)較小、成長(zhǎng)空間受限等風(fēng)險(xiǎn)。

資料顯示，珠海鴻瑞專注于工業(yè)控制信息安全領(lǐng)域，主要從事工業(yè)控制信息安全技術(shù)軟件、硬件產(chǎn)品的開發(fā)與銷售，并基于上述產(chǎn)品為客戶提供工業(yè)控制信息安全技術(shù)綜合應(yīng)用的解決方案、技術(shù)支持和后續(xù)服務(wù)等。

第二輪問(wèn)詢中，北交所指出，根據(jù)申請(qǐng)文件及問(wèn)詢回復(fù)，2021-2023年，發(fā)行人主要產(chǎn)品單向網(wǎng)絡(luò)隔離裝置的銷量分別為2,870臺(tái)、1,524臺(tái)和982臺(tái)，呈大幅下降趨勢(shì)，主要系該類產(chǎn)品為電力系統(tǒng)較早部署的產(chǎn)品之一，2019年該類產(chǎn)品統(tǒng)一進(jìn)行部署升級(jí)，隨著升級(jí)階段性完成，下游客戶需求有所放緩。

并且，發(fā)行人產(chǎn)品使用壽命在3-8年之間不等，主要技術(shù)更新?lián)Q代周期基本短于使用壽命，通常2-3年開始整體更新?lián)Q代產(chǎn)品并相應(yīng)取得銷售許可證書。

北交所要求企業(yè)審慎測(cè)算發(fā)行人電力行業(yè)各細(xì)分產(chǎn)品的市場(chǎng)空間，并且說(shuō)明是否存在市場(chǎng)空間較小、成長(zhǎng)空間受限等風(fēng)險(xiǎn)。

公司回復(fù)稱，經(jīng)審慎測(cè)算，公司現(xiàn)有主要產(chǎn)品在2024年至2028年，即未來(lái)5年市場(chǎng)空間約為20.85億元。

公司在國(guó)產(chǎn)化替代市場(chǎng)的整體市場(chǎng)空間約為17.05億元，其中，現(xiàn)階段已部署市場(chǎng)的國(guó)產(chǎn)化替代市場(chǎng)空間約為8.13億元，增量市場(chǎng)的國(guó)產(chǎn)化替代需求約為8.92億元。在2027年-2028年，公司國(guó)產(chǎn)化替代市場(chǎng)空間約為3.25億元。因此，2024年-2028年，即未來(lái)5年發(fā)行人整體市場(chǎng)空間約為24.10億元。

對(duì)于是否存在市場(chǎng)空間較小、成長(zhǎng)空間受限等風(fēng)險(xiǎn)，公司從創(chuàng)新投入、創(chuàng)新成果方面、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)方面說(shuō)明了公司創(chuàng)新發(fā)展能力，并回復(fù)稱，公司電力行業(yè)各細(xì)分產(chǎn)品的市場(chǎng)空間具有較為廣闊的市場(chǎng)空間，公司具有較強(qiáng)的創(chuàng)新發(fā)展能力，公司的主要產(chǎn)品獲得了客戶的廣泛認(rèn)可。因此，公司市場(chǎng)空間較小、成長(zhǎng)空間受限的風(fēng)險(xiǎn)較低。

2、豪鋼重工披露北交所一輪問(wèn)詢回復(fù)：多處問(wèn)到與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)持續(xù)性相關(guān)問(wèn)題

北交所在審企業(yè)豪鋼重工（873741）于5月10日披露了一輪問(wèn)詢的回復(fù)，共16問(wèn)。其中從多個(gè)方面針對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的持續(xù)性、業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)等提出問(wèn)題。

資料顯示，豪鋼重工是一家集模鍛件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及售后服務(wù)為一體的專業(yè)化鍛造企業(yè)，主要產(chǎn)品為應(yīng)用于煤礦機(jī)械設(shè)備的鍛造配件。公司為國(guó)家專精特新“小巨人”企業(yè)，通過(guò)了山西省科學(xué)技術(shù)廳等部門認(rèn)證的“高新技術(shù)企業(yè)”和山西省工業(yè)和信息化廳等部門認(rèn)證的“山西省企業(yè)技術(shù)中心”等稱號(hào)。

2023年11月27日，豪鋼重工申報(bào)材料獲北交所受理，2023年12月25日收到一輪審核問(wèn)詢函，共16問(wèn)，2024年5月10日公司披露一輪問(wèn)詢的回復(fù)。一輪問(wèn)詢中，針對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的持續(xù)性、業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)等從多個(gè)方面提出問(wèn)題。

從行業(yè)方面，北交所要求企業(yè)說(shuō)明主要產(chǎn)品受下游行業(yè)周期性影響的具體體現(xiàn)，并結(jié)合前述情況說(shuō)明公司是否存在受行業(yè)周期性影響導(dǎo)致期后業(yè)績(jī)下滑、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力下滑的風(fēng)險(xiǎn)，并視情況作重大事項(xiàng)提示。

豪鋼重工回復(fù)稱，公司下游煤炭機(jī)械工業(yè)、煤炭行業(yè)存在較強(qiáng)的周期性，所處煤機(jī)鍛件行業(yè)景氣度通常與宏觀經(jīng)濟(jì)、下游煤炭機(jī)械工業(yè)產(chǎn)品的需求變化及革新?lián)Q代相關(guān)等因素密切相關(guān)。公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況與下游景氣程度密切相關(guān)。下游行業(yè)景氣度變化會(huì)影響下游行業(yè)產(chǎn)量，進(jìn)而影響下游行業(yè)對(duì)公司鍛件產(chǎn)品的需求量。

公司還回復(fù)道，雖然公司下游為煤炭產(chǎn)業(yè)，受到煤炭行業(yè)周期性波動(dòng)的影響，但是發(fā)行人的市場(chǎng)需求波動(dòng)情況并不和下游煤炭行業(yè)完全一致。在煤炭行情較好時(shí)，煤炭企業(yè)加大新機(jī)的購(gòu)置需求與開采力度，煤機(jī)設(shè)備使用較多，損耗較快，對(duì)配件的存量更新和增量需求較多。當(dāng)盈利狀況較差時(shí)，煤炭企業(yè)一般會(huì)選擇對(duì)現(xiàn)有設(shè)備進(jìn)行維修，增加配件的存量更新需求。因此，本行業(yè)雖然具有一定的周期性特征，但與下游煤炭行業(yè)相比波動(dòng)較為平緩。

并且，公司在“重大事項(xiàng)提示”、“第三節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)因素”之“一、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)”中補(bǔ)充完善相關(guān)內(nèi)容。

從市場(chǎng)空間方面，北交所要求企業(yè)結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、發(fā)行人面臨競(jìng)爭(zhēng)格局、主要客戶的發(fā)展情況及需求、與客戶合作關(guān)系的穩(wěn)定性、開拓新客戶優(yōu)劣勢(shì)等，分析說(shuō)明發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的可持續(xù)性。

在回復(fù)中，公司從行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、發(fā)行人面臨競(jìng)爭(zhēng)格局、主要客戶的發(fā)展情況及需求、與客戶合作關(guān)系的穩(wěn)定性、開拓新客戶優(yōu)劣勢(shì)5個(gè)方面進(jìn)行說(shuō)明，并回復(fù)道，在行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)的背景下，公司具備一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在新客戶開拓方面不存在實(shí)質(zhì)障礙，發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)具有可持續(xù)性。

此外，在“報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的合理性及持續(xù)性”一問(wèn)中，北交所則要求企業(yè)說(shuō)明收入增長(zhǎng)趨勢(shì)是否與同行業(yè)一致,并結(jié)合在手訂單、使用壽命等說(shuō)明公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是否具有持續(xù)性并做相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示。

豪鋼重工回復(fù)道，公司收入增長(zhǎng)趨勢(shì)與同行業(yè)一致，截至2023年12月31日，公司在手訂單金額合計(jì)為7,835.83萬(wàn)元（含稅），在手訂單金額較高，同時(shí)公司主要產(chǎn)品，刮板、銷軌、E型螺栓、橫梁使用壽命一般在1-2年左右，屬于易損件，并且在當(dāng)前煤炭供需穩(wěn)健增長(zhǎng)、煤價(jià)處于高位水平以及煤企財(cái)務(wù)狀況改善的情況之下，老舊煤機(jī)的更新需求已有釋放的跡象，行業(yè)設(shè)備更新上漲周期或已來(lái)臨。因此發(fā)行人業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具有可持續(xù)性。

3、護(hù)航科技披露北交所一輪問(wèn)詢回復(fù)：量化分析經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)不匹配的原因及合理性

北交所在審企業(yè)護(hù)航科技（839515）于5月13日披露一輪問(wèn)詢的回復(fù)，共10問(wèn)。其中，公司被要求量化分析經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)不匹配的原因及合理性。

資料顯示，護(hù)航科技是一家專注于IT服務(wù)領(lǐng)域的專業(yè)服務(wù)商，主營(yíng)業(yè)務(wù)為面向大中型企事業(yè)單位提供IT運(yùn)維、軟件開發(fā)等服務(wù)。

2021年-2023年，公司凈利潤(rùn)分別為2606.60萬(wàn)元、2437.62萬(wàn)元、3782.63萬(wàn)元；同期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-2299.40萬(wàn)元、5380.16萬(wàn)元和2665.14 萬(wàn)元。

在一輪問(wèn)詢中，北交所要求企業(yè)結(jié)合報(bào)告期內(nèi)業(yè)務(wù)模式、結(jié)算方式、信用政策等變化，量化分析經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)不匹配的原因及合理性。

在回復(fù)中，公司列出了報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)情況以及凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~的差異情況，并且分年份說(shuō)明了經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)不匹配的原因。

2021年，公司凈利潤(rùn)為2606.60萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-2299.40萬(wàn)元。護(hù)航科技回復(fù)稱，2021年公司經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目增加4096.17萬(wàn)元，其中天陽(yáng)宏業(yè)科技股份有限公司、穎陶國(guó)際貿(mào)易（上海）有限公司分別增加1853.94萬(wàn)元和744.22萬(wàn)元，上述業(yè)務(wù)往來(lái)主要系商品貿(mào)易業(yè)務(wù)，2021年度末未到合同約定賬期尚未付款所致；另外，因IT運(yùn)維服務(wù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，2021年?duì)I收增長(zhǎng)21.22%。根據(jù)公司與客戶之間的合同，IT運(yùn)維主要采取后付款模式，根據(jù)客戶不同公司一般給予2-6月個(gè)賬期，因此收入的現(xiàn)金流回款較收入確認(rèn)存在一定的延后性，導(dǎo)致本期經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目增加。

2021年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出較上年增長(zhǎng)41.31%，增長(zhǎng)幅度大于現(xiàn)金流入金額，主要原因則是本年度公司與前文所述商品貿(mào)易業(yè)務(wù)的采購(gòu)已完成付款，導(dǎo)致本年度購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金較上年增加；公司本年度銷售收入大幅增長(zhǎng)但是銷售回款延后，同時(shí)公司薪酬支付為按月發(fā)放，導(dǎo)致本年度支付的職工薪酬金額增加。

2022年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)的差異原因，公司則回復(fù)道，一是，經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目減少2360.79萬(wàn)元，主要系客戶陸續(xù)回款所致，其中天陽(yáng)宏業(yè)科技股份有限公司期初金額1853.94萬(wàn)元于2022年度回款。

二是，2022年度信用減值損失838.21萬(wàn)元，主要系2022年度單項(xiàng)計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備增加所致，減少凈利潤(rùn)的同時(shí)不會(huì)減少經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量。

2023年差異原因公司則回復(fù)稱，經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目增加1247.49萬(wàn)元，主要系四川天府銀行股份有限公司應(yīng)收賬款期末余額較期初增加1166.89萬(wàn)元，上述增加系商品貿(mào)易業(yè)務(wù)，年末未到合同約定賬期尚未付款。

4、格林司通披露北交所一輪問(wèn)詢回復(fù)：說(shuō)明新設(shè)立即成為發(fā)行人供應(yīng)商的原因及合理性

北交所在審企業(yè)格林司通（873860）于5月10日披露一輪問(wèn)詢的回復(fù)，共14問(wèn)。其中，公司被要求說(shuō)明新設(shè)立即成為發(fā)行人供應(yīng)商的原因及合理性。

資料顯示，格林司通是一家從事自動(dòng)化設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，長(zhǎng)期致力于為客戶提供專業(yè)的自動(dòng)化設(shè)備、自動(dòng)化生產(chǎn)線、智能工廠整體解決方案。

問(wèn)詢中，北交所指出，根據(jù)申報(bào)文件，報(bào)告期內(nèi)，存在供應(yīng)商成立當(dāng)年即成為公司前五大供應(yīng)商的情況，部分供應(yīng)商為個(gè)人獨(dú)資企業(yè)且注冊(cè)資本較低。如無(wú)錫澤一機(jī)械科技有限公司成立于2022年1月6日，注冊(cè)資本50萬(wàn)，股東1人，為公司2022年度第四大供應(yīng)商，2023年上半年第二大供應(yīng)商。

對(duì)此，北交所要求企業(yè)逐家說(shuō)明與新設(shè)立公司、社保參保人數(shù)較低、注冊(cè)資本較低等異常供應(yīng)商的合作背景、新設(shè)立即成為發(fā)行人供應(yīng)商的原因及合理性。并且，結(jié)合同行業(yè)可比公司的供應(yīng)商穩(wěn)定性，論證發(fā)行人向多家新成立供應(yīng)商采購(gòu)是否符合行業(yè)規(guī)律。

在回復(fù)中，公司列表展示了報(bào)告期各期前十大供應(yīng)商存在新設(shè)立公司、社保參保人數(shù)較低、注冊(cè)資本較低等供應(yīng)商與公司合作的情形。

公司回復(fù)稱，成立時(shí)間較短、社保參保人數(shù)較低、注冊(cè)資本較低的供應(yīng)商主要為機(jī)械非標(biāo)零件廠商和勞務(wù)外包服務(wù)商，該類供應(yīng)商所處行業(yè)進(jìn)入門檻較低，無(wú)需大規(guī)模資金投入和長(zhǎng)期技術(shù)積累，易于創(chuàng)業(yè)，能夠快速成立并滿足發(fā)行人等智能裝備行業(yè)企業(yè)的需求，導(dǎo)致成立時(shí)間短和注冊(cè)資本較低。由于人員流動(dòng)性較大，部分員工不愿意繳納社保，同時(shí)部分員工在關(guān)聯(lián)公司繳納社保及參加新農(nóng)合，導(dǎo)致社保參保人數(shù)低于實(shí)際員工人數(shù)，其實(shí)際員工人數(shù)可保證公司正常運(yùn)營(yíng)。

對(duì)于新設(shè)立即成為發(fā)行人供應(yīng)商的原因及合理性分析，格林司通對(duì)蘇州奎均機(jī)械科技有限公司、無(wú)錫錦之琨精密機(jī)械有限公司、無(wú)錫澤一機(jī)械科技有限公司、無(wú)錫勤碩機(jī)械科技有限公司、無(wú)錫中駿達(dá)科技有限公司等8家供應(yīng)商進(jìn)行了說(shuō)明。

以蘇州奎均機(jī)械科技有限公司為例，公司回復(fù)道，2018年4月開始，公司與蘇州坤旺精密機(jī)械有限公司進(jìn)行業(yè)務(wù)合作，其為公司提供機(jī)械非標(biāo)零件，與公司對(duì)接的業(yè)務(wù)管理人員為謝金志，蘇州坤旺精密機(jī)械有限公司的股東諶梅花為其母親，蘇州坤旺精密機(jī)械有限公司由于自身內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理的需要，其主要經(jīng)營(yíng)管理人員重新注冊(cè)了蘇州奎均機(jī)械科技有限公司與公司進(jìn)行業(yè)務(wù)合作，2019年8月開始，蘇州奎均機(jī)械科技有限公司為公司提供機(jī)械非標(biāo)零件，與公司對(duì)接的業(yè)務(wù)管理人員仍為謝金志，蘇州奎均機(jī)械科技有限公司的股東陳寶文為其岳父。

格林司通回復(fù)稱，由于公司周邊存在規(guī)模較大的同行業(yè)公司，其機(jī)械非標(biāo)零件需求較大，規(guī)模優(yōu)勢(shì)會(huì)導(dǎo)致機(jī)械非標(biāo)零件的生產(chǎn)效率提高，進(jìn)而降低生產(chǎn)成本，周邊配套的供應(yīng)商更愿意并優(yōu)先選擇承接其機(jī)械非標(biāo)零件的訂單，導(dǎo)致在部分交期緊張時(shí)，公司在周邊找到價(jià)格及交期均合適的機(jī)械非標(biāo)零件供應(yīng)商存在一定困難，為了保障供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，2020年7月開始，公司與蘇州奎均機(jī)械科技有限公司達(dá)成合作，公司將鐵件、鋁件、軸類等幾類非標(biāo)零部件訂單主要交于蘇州奎均機(jī)械科技有限公司加工，蘇州奎均機(jī)械科技有限公司需及時(shí)保障發(fā)行人的機(jī)械非標(biāo)零件需求。

公司回復(fù)道，雖然蘇州奎均機(jī)械科技有限公司成立時(shí)間短，但其主要經(jīng)營(yíng)管理人員謝金志一直從事相關(guān)業(yè)務(wù)，蘇州奎均機(jī)械科技有限公司新設(shè)立即成為發(fā)行人供應(yīng)商的具有合理性。

針對(duì)向多家新成立供應(yīng)商采購(gòu)是否符合行業(yè)規(guī)律上，公司列表展示了發(fā)行人及同行業(yè)可比上市公司前五大供應(yīng)商變動(dòng)情況、同行業(yè)可比上市公司向當(dāng)期新成立的供應(yīng)商采購(gòu)情況。并回復(fù)稱，公司的前五大供應(yīng)商相對(duì)穩(wěn)定，與同行業(yè)可比上市公司不存在重大差異，公司向多家新成立供應(yīng)商采購(gòu)符合行業(yè)規(guī)律。