寧德時(shí)代2024半年報(bào)分析:營(yíng)收觸碰到“天花板”? 如何消化449億元定增帶來(lái)的產(chǎn)能
近日,“寧王”寧德時(shí)代(300750)發(fā)布2024年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告,實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1667.67億元,同比下滑11.88%。凈利潤(rùn)228.65億元,同比增長(zhǎng)10.37%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~447億元,同比增長(zhǎng)20.61%。
對(duì)于這份成績(jī)單,業(yè)績(jī)出爐的第一個(gè)交易日,寧德時(shí)代股價(jià)跌幅2.55%,盤(pán)中最大跌幅4.94%。
挖貝研究院認(rèn)為,寧德時(shí)代目前需要向市場(chǎng)說(shuō)清楚兩個(gè)問(wèn)題:一是,營(yíng)收是否觸碰到“天花板”?二是,2022年募資449億元帶來(lái)的巨大產(chǎn)能如何消化?
營(yíng)收是否觸碰到“天花板”?
寧德時(shí)代主要從事動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池和電池回收利用產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司已擁有12,828項(xiàng)境內(nèi)和境外專(zhuān)利,正在申請(qǐng)的境內(nèi)和境外專(zhuān)利合計(jì)23,830項(xiàng)??蛻?hù)方面,包括奔馳、寶馬、沃爾沃、現(xiàn)代汽車(chē)、福特、上汽、吉利、國(guó)家能源集團(tuán)、國(guó)家電力投資集團(tuán)等行業(yè)巨頭。
各項(xiàng)權(quán)威數(shù)據(jù)顯示,寧德時(shí)代目前是動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池兩個(gè)細(xì)分市場(chǎng)全球老大。動(dòng)力電池領(lǐng)域,根據(jù)SNE Research數(shù)據(jù),寧德時(shí)代2017至2023年連續(xù)7年動(dòng)力電池使用量排名全球第一,2024年1-5月公司動(dòng)力電池使用量全球市占率為37.5%,較去年同期提升2.3個(gè)百分點(diǎn),仍排名全球第一。儲(chǔ)能領(lǐng)域,根據(jù)SNE Research數(shù)據(jù),公司2021-2023年連續(xù)3年儲(chǔ)能電池出貨量排名全球第一;2024年1-6月,根據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì),公司儲(chǔ)能電池出貨量繼續(xù)保持全球第一的市場(chǎng)份額。
為什么會(huì)有寧德時(shí)代的營(yíng)收是否觸碰到“天花板”這樣看似非常不符合邏輯的疑問(wèn)?
動(dòng)力電池市場(chǎng),上半年無(wú)論是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還是國(guó)外市場(chǎng),需求非常強(qiáng)勁。根據(jù)SNE Research 數(shù)據(jù),2024年1-5月全球動(dòng)力電池使用量為285.4GWh,同比增長(zhǎng)23.0%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng),上半年新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)31.0%。歐洲市場(chǎng),上半年新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)1.6%。美國(guó)市場(chǎng)一季度新能源輕型車(chē)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)13%。
儲(chǔ)能市場(chǎng),增長(zhǎng)更快。根據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì),2024年1-6月全球儲(chǔ)能電池出貨量達(dá)130GWh、同比增長(zhǎng)35%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng),2024年上半年我國(guó)風(fēng)電光伏新增裝機(jī)容量128.3GW,同比增長(zhǎng)26.5%。
作為上述兩個(gè)細(xì)分市場(chǎng)全球老大,在行業(yè)高速增長(zhǎng)時(shí)期,寧德時(shí)代上半年?duì)I業(yè)收入下降近12%。其中,動(dòng)力電池系統(tǒng)收入下降19.2%,儲(chǔ)能電池系統(tǒng)收入增速為3%。而凈利潤(rùn)增長(zhǎng),依靠這兩大塊業(yè)務(wù)毛利率提升,上半年分別提升6.55個(gè)百分點(diǎn)和7.55個(gè)百分點(diǎn)。
既然毛利率提升了,銷(xiāo)售價(jià)格應(yīng)該沒(méi)有降或者至少?zèng)]有大降。這至少暗示一個(gè)現(xiàn)象,寧德時(shí)代沒(méi)有拿到今年上半年全球動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池新增市場(chǎng)份額。這也是不符合邏輯疑問(wèn)的背景。
如何消化449億元定增帶來(lái)的產(chǎn)能
資料顯示,2022年,寧德時(shí)代定增募資凈額449億元,其中380億元主要用于新增產(chǎn)能。具體用于福鼎時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目、廣東瑞慶時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)項(xiàng)目一期、江蘇時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目(四期)、寧德蕉城時(shí)代鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目(車(chē)?yán)餅稠?xiàng)目)。
根據(jù)當(dāng)時(shí)募集說(shuō)明書(shū)顯示,四個(gè)項(xiàng)目新增產(chǎn)能分別為:新增鋰離子電池年產(chǎn)能約60GWh,新增鋰離子電池年產(chǎn)能約30GWh、新增鋰離子電池年產(chǎn)能約30GWh、新增鋰離子電池年產(chǎn)能約15GWh及部分PACK生產(chǎn)線(xiàn)。
根據(jù)寧德時(shí)代2024年半年報(bào)顯示,第一和第四個(gè)項(xiàng)目投資進(jìn)度均達(dá)到100%。第二個(gè)項(xiàng)目投資進(jìn)度為52.78%,第三個(gè)項(xiàng)目投資進(jìn)度達(dá)到85.75%。按照原計(jì)劃,四個(gè)項(xiàng)目年底都將達(dá)到使用狀態(tài)。
2023年年報(bào)顯示,寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)鋰離子電池銷(xiāo)量390GWh。其中,動(dòng)力電池系統(tǒng)銷(xiāo)量 321GWh,儲(chǔ)能電池系統(tǒng)銷(xiāo)量69GWh。
寧德時(shí)代上半年?duì)I收如果能夠與行業(yè)保持同步,上述四個(gè)項(xiàng)目新增的135Wh鋰電池產(chǎn)能消化肯定不會(huì)是問(wèn)題。現(xiàn)在則需要仔細(xì)謀劃。
寧德時(shí)代上半年經(jīng)營(yíng)雖然碰到新難題,但該公司現(xiàn)金流目前非常充裕。截止到6月30日,公司擁有貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)總額為2723億元,短期借款為180億元,一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為71億元,長(zhǎng)期借款為888億元,應(yīng)付債券194億元。
“卷”時(shí)代,沒(méi)有什么比擁有現(xiàn)金更可靠!
相關(guān)閱讀
- 王成奎出任明陽(yáng)智能董秘:任國(guó)軒高科董秘期間 該公司未及時(shí)發(fā)布2019年業(yè)績(jī)預(yù)告被罰
- 大參林財(cái)務(wù)總監(jiān)彭廣智出任董秘:無(wú)上市公司董秘經(jīng)驗(yàn) 2022年加薪36萬(wàn)至98萬(wàn)
- 馮娟續(xù)任朗威股份董秘:擁有IPO經(jīng)驗(yàn)?zāi)晷絻H38萬(wàn) 今年四次股東大會(huì)小股東投反對(duì)票占比較高
- 范明續(xù)任中科磁業(yè)董秘:擁有IPO經(jīng)驗(yàn) 上市第一年公司業(yè)績(jī)“大變臉”
- 謝細(xì)波任ST路通董秘:擁有IPO和再融資經(jīng)驗(yàn) 任道道全董秘期間2017年高管年薪單位出錯(cuò)
- 孚日股份前三季度歸母凈利潤(rùn)同比高增36.94% 盈利能力持續(xù)提升
- 車(chē)規(guī)芯片峰會(huì)最強(qiáng)聲:未來(lái)五年車(chē)規(guī)級(jí)MCU產(chǎn)品快速覆蓋自動(dòng)駕駛 國(guó)產(chǎn)化替代加速
- 曾壘續(xù)任宏達(dá)電子董秘:擁有再融資經(jīng)驗(yàn) 董事會(huì)換屆部分候選人小股東反對(duì)票占比超50%
- 司敏出任愛(ài)克股份董秘:平均兩年換一份工作 是否擔(dān)任過(guò)丹邦科技董秘待考證
- 祥源文旅通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新深耕運(yùn)營(yíng):國(guó)慶期間旗下多個(gè)景區(qū)上熱搜
推薦閱讀
快訊 更多
- 10-21 20:59 | 鷺燕醫(yī)藥2024年前三季度凈利2.57億 合營(yíng)企業(yè)投資收益減少
- 10-21 20:59 | 孚日股份2024年前三季度凈利3.37億同比增長(zhǎng)36.94% 家紡差異化產(chǎn)品毛利率上升
- 10-21 20:59 | 杭州銀行2024年前三季度凈利138.7億同比增長(zhǎng)18.63% 利息凈收入增長(zhǎng)
- 10-21 20:59 | 信立泰2024年前三季度凈利5.1億同比增長(zhǎng)6.37% 創(chuàng)新產(chǎn)品收入提升
- 10-21 20:58 | 中國(guó)平安2024年前三季度凈利1191.82億同比增長(zhǎng)36.1% 壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)
- 10-21 20:16 | 科華生物2024年前三季度虧損1.22億同比虧損增加 受部分產(chǎn)品市場(chǎng)需求下滑
- 10-21 20:15 | 全聚德2024年前三季度營(yíng)收10.84億凈利7045.16萬(wàn)
- 10-21 20:15 | 海順新材2024年前三季度凈利7972.23萬(wàn)同比增長(zhǎng)5.14% 其他收益同比增長(zhǎng)
- 10-21 20:15 | 艾德生物2024年前三季度凈利2.27億同比增長(zhǎng)30.82% 本期收入增長(zhǎng)
- 10-21 20:15 | 雙塔食品2024年前三季度凈利6294.02萬(wàn)同比增長(zhǎng)1060.85% 財(cái)務(wù)費(fèi)用較上年同期增長(zhǎng)