南芯科技等模擬芯片中報業(yè)績增速明顯 拓寬業(yè)務(wù)范圍成為行業(yè)共識

近日，多家A股模擬芯片企業(yè)發(fā)布了各自的半年報，除思瑞浦以外，模擬芯片廠商的經(jīng)營業(yè)績普遍呈現(xiàn)了高增長的態(tài)勢，各家公司在中報中大多給出了芯片行業(yè)復(fù)蘇的答案。

今年一季度以來，芯片行業(yè)的業(yè)績整體呈現(xiàn)回暖之勢。作為目前半導(dǎo)體市場的熱門，模擬芯片企業(yè)上半年業(yè)績持續(xù)復(fù)蘇，但由于各個公司策略方向差異，產(chǎn)品應(yīng)用方向不同，部分公司之間的經(jīng)營成果也大相徑庭。

南芯科技、圣邦股份表現(xiàn)出色，納芯微、思瑞浦等業(yè)績繼續(xù)承壓

中報顯示，南芯科技（688484.SH）成為諸多模擬芯片企業(yè)中業(yè)績成長出色的公司。2024年上半年，南芯科技實現(xiàn)營業(yè)收入125,009.58萬元，較上年同期增長89.28%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤20,515.38萬元，較上年同期增長103.86%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤20,596.13萬元，較上年同期增長113.18%。

南芯科技在中報提到，公司繼續(xù)鞏固在智能手機領(lǐng)域競爭優(yōu)勢的同時，也大力拓展整個消費電子、汽車電子和工業(yè)領(lǐng)域的更多應(yīng)用場景，不斷豐富產(chǎn)品矩陣，挖掘持續(xù)成長新動力。

在汽車電子領(lǐng)域，南芯科技業(yè)務(wù)營收同比快速成長，產(chǎn)品已進入多家知名汽車Tier 1及OEM車廠，國際客戶亦有突破。隨著汽車的電動化、智能化趨勢推動，國內(nèi)汽車半導(dǎo)體國產(chǎn)替代需求空間巨大，公司持續(xù)加大對汽車事業(yè)部投入，同時進行多個項目的開發(fā)，不斷向客戶推出新的產(chǎn)品。公司已推出多款汽車芯片產(chǎn)品，包括車載有線/無線充電管理、eFuse芯片等產(chǎn)品，涉及車身控制、智能座艙、域控制器及ADAS等應(yīng)用領(lǐng)域。

同為模擬芯片的圣邦股份業(yè)績同樣出色，公司實現(xiàn)營業(yè)收入157,642.56萬元，同比增加37.27%；實現(xiàn)凈利潤17,299.60萬元，同比增加101.56%，其中，歸屬于母公司股東的凈利潤17,864.97萬元，同比增加99.31%。

與此同時，納芯微（688052.SH）在今年二季度快速回復(fù)，實現(xiàn)了營收增長，但仍未扭虧。中報顯示，納芯微上半年實現(xiàn)營業(yè)收入84,887.10萬元，同比增長17.30%；歸母凈利潤為-26,525.08萬元。與今年Q1相比，二季度的經(jīng)營業(yè)績有所改善，實現(xiàn)營業(yè)收入48,638.93萬元，環(huán)比增長34.18%，歸母凈利潤為-11,522.16萬元。

納芯微在中報里提到，受整體宏觀經(jīng)濟以及市場競爭加劇的影響，公司產(chǎn)品售價承壓，毛利率較上年同期有所下降；公司在市場開拓、供應(yīng)鏈體系建設(shè)、產(chǎn)品質(zhì)量管理、人才建設(shè)等多方面資源投入的積累，公司銷售費用、管理費用同比上升。

相較而言，思瑞浦（688536.SH）的日子顯得比較艱難。2024年上半年，思瑞浦實現(xiàn)營業(yè)收入50,668.28萬元，同比下降17.21%。其中，信號鏈芯片實現(xiàn)銷售收入41,821.79萬元，同比下降12.98%；電源管理芯片產(chǎn)品實現(xiàn)銷售收入8,842.63萬元，同比下降30.72%。思瑞浦提到，雖然上半年芯片產(chǎn)品銷量同比增長約27%，但產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變動及市場競爭等因素使得產(chǎn)品價格和毛利率階段性承壓。

根據(jù)各家中報的表述，納芯微與思瑞浦均出現(xiàn)了毛利率下降，產(chǎn)品售價承壓的現(xiàn)象，且三費即財務(wù)費用、銷售費用和管理費用也有一定的增加，導(dǎo)致兩家企業(yè)出現(xiàn)了虧損或者虧損加大的情況。

此外，美芯晟（688458.SH）、晶豐明源（688368.SH）與杰華特（688141.SH）也出現(xiàn)了虧損的情況，美芯晟在中報里雖然半導(dǎo)體行業(yè)結(jié)構(gòu)性改善，但由于地緣政治沖突不斷、供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移重塑、細分市場周期持續(xù)等多因素影響，整體回暖不及預(yù)期，導(dǎo)致出貨與價格承壓。另外兩家則主要是各期股權(quán)激勵帶來的股份支付費用影響與計提存貨跌價準(zhǔn)備導(dǎo)致了虧損的情況。

模擬芯片市場持續(xù)增長，中國市場占據(jù)四成規(guī)模

根據(jù)第三方調(diào)研機構(gòu)的數(shù)據(jù)，全球模擬芯片市場規(guī)模從2017年的531億美元增長到2022年的845億美元，2023年則增長至948億美元，較2012增長超過2.4倍，預(yù)計到2024年，全球模擬芯片市場有望實現(xiàn)3.7%的增長。

而在這近千億美元的市場中，中國市場表現(xiàn)尤為突出。2023年，中國模擬芯片市場規(guī)模3027億元，約合420億美元，占模擬芯片市場總額的40%左右，大多機構(gòu)普遍預(yù)測2024年中國模擬集成電路市場規(guī)模繼續(xù)增長。

總體來看，近年來不斷出臺的政策促進了集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。進一步推動了集成電路行業(yè)的繁榮，并加速了國產(chǎn)化替代的進程。目前，中國模擬芯片市場仍由國際巨頭公司所壟斷，海外廠商占據(jù)了約八成的市場份額。然而，隨著國內(nèi)芯片設(shè)計公司的快速成長和技術(shù)水平的提升，國產(chǎn)化替代的進程正在加速。預(yù)計到未來幾年，國內(nèi)模擬芯片的自給率將顯著提升。

消費電子競爭激烈，汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)成為新的方向

隨著消費者對電子產(chǎn)品性能要求的不斷提高，模擬芯片在消費電子領(lǐng)域的應(yīng)用也將持續(xù)增長。物聯(lián)網(wǎng)、智能家居、新能源汽車、AIoT等新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，為模擬芯片市場帶來了新的增長點。這些領(lǐng)域?qū)δM芯片的需求不斷增長，將推動模擬芯片市場的持續(xù)繁榮。

多家模擬芯片大廠，也在中報里提到了未來公司的發(fā)展方向。

力芯微表示，公司從研發(fā)開始加速產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，貼近新的應(yīng)用領(lǐng)域的客戶需求。市場方面，公司聚焦優(yōu)勢領(lǐng)域、緊抓重點市場，在工控、醫(yī)療、汽車電子等高可靠需求的應(yīng)用場景積極開拓市場，并持續(xù)尋找增量市場來提高企業(yè)未來的發(fā)展空間。

英集芯表示，未來將持續(xù)耕耘鋰電池相關(guān)的應(yīng)用市場，拓展布局低功耗物聯(lián)網(wǎng)、新能源、汽車電子、智能音頻處理、智能家居等新方向。

南芯科技表示，公司將持續(xù)深化技術(shù)積累，增加研發(fā)投入。繼續(xù)鞏固在消費電子市場中的競爭優(yōu)勢，同時在工業(yè)和汽車電子領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)更廣泛的業(yè)務(wù)布局，以實現(xiàn)成為全球模擬與嵌入式芯片領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)者的愿景。