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新三板年終總結(jié):掛牌融資均減少 做市商年末搞事情
截至12月29日,新三板共有掛牌企業(yè)11630家,較2016年年底增長(zhǎng)14.43%。全年新掛牌企業(yè)2176家,退市企業(yè)709家,掛牌企業(yè)凈增加1467家。
安信證券推薦掛牌企業(yè)數(shù)量和去年相比不止腰斬,但仍然穩(wěn)居第一,其次分別為開(kāi)源證券和國(guó)融證券,分別推薦掛牌116和92家公司。開(kāi)源證券屬“后起之秀”,推薦掛牌數(shù)量同比增加300%。
做市指數(shù)全年下跌11% 交易制度改革或帶來(lái)新機(jī)
今年是2017年最后一個(gè)交易日,三板成指上漲0.78%,收?qǐng)?bào)于1273.27點(diǎn),全年上漲2.38%。相對(duì)于新三板成指,做市指數(shù)所代表的做市企業(yè)具有更完善的定價(jià)功能,以及較好的流動(dòng)性,但2017年三板做市指數(shù)仍未能逃離跌跌不休的困境。
三板做市指數(shù)今日收盤(pán)于993.65,上漲0.69%,全年累計(jì)下跌10.65%。今年11月13日,做市指數(shù)更首次跌破1000點(diǎn)的基準(zhǔn)點(diǎn)。實(shí)際上,以三板做市交易以低迷逾兩年的態(tài)勢(shì)來(lái)說(shuō),這樣的“跌破”似乎意料之中,就像終于捅破了一層窗戶紙。
而從個(gè)股的表現(xiàn)來(lái)看,新三板做市股票全年成交累計(jì)724.64億元,成交金額同比減少12.09%。
2017年做市轉(zhuǎn)讓的失落是多重原因共同作用造成,有市場(chǎng)交投冷清的原因,有政策推出不及預(yù)期的原因,大環(huán)境上還有IPO的因素,由于股東人數(shù)200人的界限和三類股東問(wèn)題,掛牌企業(yè)選擇放棄做市、放棄交易以控制股權(quán)結(jié)構(gòu)。
從全年的數(shù)據(jù)看,2017年新三板新增做市企業(yè)數(shù)量為123家,退出做市企業(yè)數(shù)量激增至396家,做市企業(yè)數(shù)量出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。新三板11630家掛牌企業(yè)采用做市轉(zhuǎn)讓方式的企業(yè)共1343家,其中創(chuàng)新層做市企業(yè)491家、基礎(chǔ)層852家,做市企業(yè)數(shù)量較2016年做市企業(yè)數(shù)量減少16%。
2017年,92家做市商參與了1343家掛牌企業(yè)的做市業(yè)務(wù),其中中泰證券以327家做市企業(yè)的數(shù)量,奪得新三板做市商的第一名,成為新三板做市企業(yè)的大金主。而去年做市企業(yè)數(shù)量排名第一的廣州證券,今年排名滑至第四。
2017年做市交易彌漫著的低氣壓終于在12月下旬被打破,從數(shù)據(jù)變動(dòng)情況看,不管是掛牌企業(yè)還是做市商,雙方的做市意愿都有明顯提高。
2017年1-11月,新三板新增做市企業(yè)數(shù)量呈現(xiàn)波動(dòng)減少的趨勢(shì),7月份開(kāi)始甚至連續(xù)5個(gè)月新增做市企業(yè)數(shù)量?jī)H為個(gè)位數(shù)。相反,退出做市企業(yè)的數(shù)量逐月上升。但解讀君統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),12月份掛牌企業(yè)做市意愿重新被調(diào)動(dòng),單月新增19家做市企業(yè),達(dá)到全年單月最高紀(jì)錄。
12月22日,股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布新三板制度改革方案,分層、交易、信息披露三大制度均有新政出臺(tái)。從2018年1月15日起,新三板將引入集合競(jìng)價(jià)、增加盤(pán)后大宗交易和特定事項(xiàng)交易,并取消盤(pán)中協(xié)議轉(zhuǎn)讓。
目前協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票估值整體上高于做市轉(zhuǎn)讓股票,分析人士認(rèn)為,明年1月份集合競(jìng)價(jià)取代盤(pán)中協(xié)議轉(zhuǎn)讓之后,協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票可能出現(xiàn)大幅補(bǔ)跌情形。
隨著協(xié)議轉(zhuǎn)讓被取消,做市轉(zhuǎn)讓將成為新三板唯一可實(shí)現(xiàn)連續(xù)成交的交易方式,這被認(rèn)為是新三板堅(jiān)持并鼓勵(lì)做市轉(zhuǎn)讓的重要措施,做市轉(zhuǎn)讓2017年的困難境地有望被改善,地位有望被鞏固。
此外,根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)安排,為配合交易系統(tǒng)上線,2018年1月2日至1月12日將暫停受理股票轉(zhuǎn)讓方式變更、做市商后續(xù)加入或退出為股票做市業(yè)務(wù);1月8日至1月12日,將暫停辦理上述在審業(yè)務(wù),并自2018年1月15日起恢復(fù)受理。這可能促使了部分掛牌企業(yè)將協(xié)議轉(zhuǎn)做市步伐提前。
12月25日-12月29日,一周內(nèi)47家券商新增為106家掛牌企業(yè)做市,這個(gè)數(shù)量遠(yuǎn)超11月52家、10月28家、9月56家。我們可以看到的是,新政發(fā)布后做市冷清的局面確實(shí)有所變化,為數(shù)不少的做市商重新擴(kuò)大做市業(yè)務(wù),新增做市企業(yè)數(shù)量明顯上升。
不過(guò)也有做市轉(zhuǎn)讓企業(yè)迅速擁抱集合競(jìng)價(jià)交易。聯(lián)誠(chéng)發(fā)(837293)今日公告,擬將公司股票轉(zhuǎn)讓方式由做市轉(zhuǎn)讓變更為集合競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓,成為第一家宣布采取集合競(jìng)價(jià)交易的掛牌公司。聯(lián)誠(chéng)發(fā)是創(chuàng)新層企業(yè),每日將有5次集合競(jìng)價(jià)機(jī)會(huì)。
全年定增融資1402億元,同比減少5%
2017年新三板定增收官,今年共有2581家企業(yè)實(shí)施定增,環(huán)比減少79家;融資總額達(dá)1401.95億元,環(huán)比減少5.14%。
從今年單月定增完成情況來(lái)看,12月份融資總額達(dá)188億元,為全年最高,但與2016年12月相比,幾乎腰斬。
2017年全年,共有2516家企業(yè)拋出2765份定增方案,較2016年減少1126份;預(yù)計(jì)募資總額達(dá)1736.98億元,較2016年減少約三成,但2017年整體的融資完成率達(dá)81%,高于2016年的61%。這說(shuō)明,2017年新三板公司在一級(jí)市場(chǎng)更具理性,盲目拋出預(yù)案的情況減少。
在已經(jīng)完成的定增中,8筆定增融資額超過(guò)10億元。12月,齊魯銀行50億元定增收官,成為2017年單次定增募資金額最高的企業(yè)。神州優(yōu)車今年分別敲定兩次定增,共完成募資70億元,是今年新三板完成募資總額最高的企業(yè)。
此外,融資規(guī)模破10億的還有合全藥業(yè)、開(kāi)源證券、華強(qiáng)方特、先融期貨和鋼銀電商。
此外,283筆在1億元(含)-10億元之間、1788筆在1000萬(wàn)元(含)-1億元之間,低于1000萬(wàn)元的有596筆。而高思教育以600元/股的價(jià)格成功募得3.5億元,為全年增發(fā)價(jià)最高的企業(yè)。
2017年,共有20409位投資者參與新三板定增的認(rèn)購(gòu)。網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者成最大認(rèn)購(gòu)方,3417位網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者共獲配790.95億元,金額占比55%;其次為網(wǎng)下個(gè)人投資者和非控股股東,分別獲配170.73億元和169.25億元。
上市公司豪擲714億買買買,三成會(huì)失敗
2017年無(wú)疑是并購(gòu)大年,上市公司的收購(gòu)欲望愈加炙熱。上市公司全年共發(fā)起173起并購(gòu),環(huán)比增加54起;涉及金額713.52億元,環(huán)比增長(zhǎng)50%,但并購(gòu)失敗率也很高。
其中,67起已實(shí)施完成,交易金額達(dá)287.36億元。30起處于實(shí)施中,22起已停止實(shí)施,1起未通過(guò),1起中止。
從并購(gòu)目的來(lái)看,上市公司相中新三板企業(yè)主要是出于橫向整合或行業(yè)整合的需求。
現(xiàn)金支付占主流,114起并購(gòu)案例采用現(xiàn)金支付,此外,有51起并購(gòu)中上市公司選用現(xiàn)金+股權(quán)的支付形式,另有12家上市公司用股權(quán)支付。
業(yè)績(jī)良好的企業(yè)更獲上市公司的青睞,剔除掉異常值后(未披露業(yè)績(jī)和業(yè)績(jī)虧損的標(biāo)的公司),2017年114家標(biāo)的公司去年凈利潤(rùn)平均值為4251.91萬(wàn)元。
值得一提的是,華東重機(jī)以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買潤(rùn)星科技100%股權(quán),交易總價(jià)29.5億元,為2017年度最大并購(gòu)案。
聲明:本文來(lái)自 解讀新三板
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