華興源創(chuàng)：深化檢測(cè)領(lǐng)域布局 “隱形冠軍”目標(biāo)可期

日前，蘋果公司市值再創(chuàng)新高，成為美股首家市值過2萬億美元的公司。摩根士丹利認(rèn)為目前中國(guó)用戶所使用的iPhone手機(jī)中，有超過68%的設(shè)備年齡已經(jīng)超過兩年，這一占比較去年、前年分別增長(zhǎng)了8、20多個(gè)百分點(diǎn)，這意味著中國(guó)的iPhone換新機(jī)需求巨大。并且，有消息稱，蘋果即將推出的iPhone12機(jī)型將不再贈(zèng)送耳機(jī)和充電器。未來，蘋果可穿戴設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈的景氣程度或?qū)⒊躅A(yù)期，吸引了一大批上市公司對(duì)其進(jìn)行戰(zhàn)略布局。作為首家登陸科創(chuàng)板的上市公司華興源創(chuàng)（688001）已經(jīng)于今年通過收購(gòu)歐立通，快速介入到智能可穿戴領(lǐng)域。

收購(gòu)歐立通 布局可穿戴產(chǎn)品檢測(cè)領(lǐng)域

本次并購(gòu)對(duì)象歐立通為消費(fèi)電子行業(yè)智能組裝測(cè)試設(shè)備制造企業(yè)，與上市公司的平板顯示檢測(cè)設(shè)備、集成電路測(cè)試設(shè)備產(chǎn)品線不同的是，歐立通主要為客戶提供各類自動(dòng)化智能組裝、檢測(cè)設(shè)備，其產(chǎn)品廣泛適用于以可穿戴產(chǎn)品（如智能手表、無線耳機(jī)等）為代表的消費(fèi)電子行業(yè)，用于智能手表等消費(fèi)電子終端的組裝和測(cè)試環(huán)節(jié)。憑借優(yōu)異的研發(fā)能力、定制化的設(shè)計(jì)開發(fā)及快速響應(yīng)能力，已成為業(yè)界獨(dú)具特色和優(yōu)勢(shì)的消費(fèi)電子智能組裝檢測(cè)設(shè)備供應(yīng)商，成功進(jìn)入蘋果公司廠商供應(yīng)鏈體系，取得了主要客戶的合格供應(yīng)商資格認(rèn)證，并與客戶形成了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。目前，歐立通客戶包括廣達(dá)、仁寶、立訊精密等大型電子廠，供應(yīng)商資格具有穩(wěn)定性。在此前的機(jī)構(gòu)調(diào)研中公司表示，即便是在疫情期間，歐立通的接單能力絲毫沒有受到影響。天風(fēng)國(guó)際預(yù)計(jì)2021年AirPods供貨商出貨量將強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

通過本次收購(gòu)，華興源創(chuàng)借道歐立通進(jìn)一步拓展產(chǎn)品種類、獲得新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)歐立通能夠借助上市公司平臺(tái)，提升市場(chǎng)認(rèn)可度，通過集約采購(gòu)、交叉營(yíng)銷等方式降低生產(chǎn)成本，提高運(yùn)營(yíng)效率，并借助華興源創(chuàng)資本平臺(tái)拓寬融資渠道，進(jìn)入發(fā)展快車道。通過本次收購(gòu)，上市公司可以進(jìn)一步增加對(duì)于上游供應(yīng)商的定價(jià)權(quán)，降低營(yíng)業(yè)成本，加速產(chǎn)品的更新?lián)Q代，打開市場(chǎng)空間，完善上市公司在檢測(cè)領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，上市公司距離檢測(cè)領(lǐng)域的“隱形冠軍”的目標(biāo)也更近一步。

面板業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力 半導(dǎo)體檢測(cè)獲重大突破

華興源創(chuàng)是國(guó)內(nèi)面板測(cè)試領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，面板檢測(cè)業(yè)務(wù)也是公司營(yíng)收的重要來源。公司平板顯示檢測(cè)設(shè)備以LCD檢測(cè)設(shè)備為主，OLED檢測(cè)設(shè)備的市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)較快。目前全球OLED產(chǎn)業(yè)處于高速增長(zhǎng)階段，柔性O(shè)LED屏占比和國(guó)內(nèi)產(chǎn)能正在穩(wěn)步提升中，未來占比會(huì)越來越大。目前已與三星，蘋果，LG，京東方等國(guó)內(nèi)外知名公司建立良好合作關(guān)系。

值得一提的是，在半導(dǎo)體檢測(cè)領(lǐng)域公司2019年打破了美國(guó)及日本等廠商對(duì)于用于超大規(guī)模SOC芯片及存儲(chǔ)類芯片測(cè)試的測(cè)試機(jī)的壟斷，在定制化半導(dǎo)體檢測(cè)設(shè)備上實(shí)現(xiàn)突破，是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的可以自主研發(fā)SOC芯片測(cè)試設(shè)備的企業(yè)，自主研發(fā)的E06系列測(cè)試系統(tǒng)在核心性能指標(biāo)上具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力并具備較高的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。公司也因此實(shí)現(xiàn)了電池芯片檢測(cè)設(shè)備產(chǎn)品（BMS芯片檢測(cè)設(shè)備）超億元的營(yíng)業(yè)收入，豐富了公司的產(chǎn)品線，也使公司2019年度營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。

未來，隨著產(chǎn)業(yè)升級(jí)和生產(chǎn)轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備將有輝煌前景。華西證券曾在研報(bào)中表示，測(cè)試裝備半導(dǎo)體在半導(dǎo)體裝備中占比為8%，僅次于晶圓制造裝備。國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體自給率和需求都逐步遞增，未來市場(chǎng)廣闊。隨著技術(shù)水平的提高和國(guó)內(nèi)大力新建及擴(kuò)建產(chǎn)能，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備投資將穩(wěn)步增加，預(yù)計(jì)2020年將達(dá)到118億美元，相應(yīng)檢測(cè)設(shè)備亦將隨之增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2020年將達(dá)到9.79億美元。

公司也表示將在2019年的基礎(chǔ)上繼續(xù)加大對(duì)于定制化半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備產(chǎn)品需求的特殊客戶的市場(chǎng)拓展力度和研發(fā)投入，強(qiáng)化公司在產(chǎn)品線的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)通過目前新設(shè)立的子公司，加強(qiáng)資源整合，在標(biāo)準(zhǔn)化SOC芯片測(cè)試設(shè)備和標(biāo)準(zhǔn)化平移式芯片分選機(jī)盡快實(shí)現(xiàn)突破，使公司半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)品線更加的豐富。