挖貝網(wǎng)> 科創(chuàng)板> 詳情
10家企業(yè)折戟后,科創(chuàng)板申報企業(yè)關(guān)聯(lián)交易披露要注意哪些點
迄今為止,科創(chuàng)板被上市委、證監(jiān)會否決的案例已經(jīng)各出現(xiàn)了一例。
9月5日,科創(chuàng)板上市委第21次審議會議召開,上市委經(jīng)過合議形成了不同意國科環(huán)宇發(fā)行上市的審議意見。這是科創(chuàng)板首家因上市委不同意發(fā)行上市申請而終止審核的企業(yè)。8月30日晚間,證監(jiān)會否決了恒安嘉新(北京)科技股份公司IPO注冊。這是科創(chuàng)板首家注冊被否的企業(yè)。
對于這兩家公司來說,科創(chuàng)板的折戟也許并不意味這他們不是一家好企業(yè),但是以“首單被否”的身份出現(xiàn)在大眾視野下,他們卻是“以信息披露為中心”下最好的反面教材。
此外,截止目前,上交所已對55家科創(chuàng)公司依法依規(guī)作出最終決定,其中9家已終止審核,其中8家為主動撤材料。
本文,我們將對科創(chuàng)板終止上市的10家企業(yè)問詢情況和終止原因做簡單梳理,并回顧科創(chuàng)板關(guān)聯(lián)方認定及關(guān)聯(lián)交易信息披露的要求。
1、國科環(huán)宇、恒安嘉新被否情況梳理
國科環(huán)宇在上市委審核階段被否決,而恒安嘉新則通過了上市委審核,被證監(jiān)會否決注冊:
從被否原因和企業(yè)幾輪問詢的結(jié)果來看,國科環(huán)宇存在過多關(guān)聯(lián)交易。據(jù)招股說明書,公司2018年收入僅為1.87億元,利潤僅有0.12億元,而收入中還有32%來自關(guān)聯(lián)交易,但是,公司并未能在問詢過程中充分說明交易定價的公允性。
其次,國科環(huán)宇主要業(yè)務(wù)模式之一是重大專項承研,該類業(yè)務(wù)系基于國家有關(guān)部門的計劃安排,收入來源于撥付經(jīng)費,該項業(yè)務(wù)收入占國科環(huán)宇最近三個會計年度收入的比例分別為35.38%、25.08%、31.84%。因此,有理由質(zhì)疑,在上市之后,國科環(huán)宇是否能獨立持續(xù)經(jīng)營。
更重要的是,國科環(huán)宇其實曾在今年3月份在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌融資時披露過經(jīng)審計的2018母公司年報,當時的凈利潤為2786.44萬元,結(jié)果今年4月,國科環(huán)宇申報科創(chuàng)板時,其母公司財報凈利卻與原材料查了將近1000萬元。再加上,其審計機構(gòu)為近來接連踩雷的瑞華所,內(nèi)控制度和會計基礎(chǔ)工作被質(zhì)疑。
通過上表的對比可以看到,此前被否決注冊的恒安嘉新,同樣也出現(xiàn)了內(nèi)控和會計基礎(chǔ)工作薄弱的問題。恒安嘉新在最初提交的招股書(申報稿)中,將上述4個重大合同計入2018年收入。但經(jīng)過上交所第四輪問詢,公司在更新后的招股書中,將其收入計入2019年,相應(yīng)調(diào)減2018年主營收入1.37億元,調(diào)減凈利潤7827.17萬元。
此前,不少朋友曾擔心注冊制下的科創(chuàng)板,是否會讓市場大水漫灌,但實際上我們通過對比科創(chuàng)板企業(yè)和其他板塊的招股說明書和審核重點就知道,科創(chuàng)板企業(yè)由于信息披露要求更高,企業(yè)披露的信息比核準制下的內(nèi)容要多得多,相應(yīng)的,想要撒一個完美的謊言,編一個動聽的故事,就沒那么容易。
國科環(huán)宇、恒安嘉新,在審核期間被問詢了3-4次,質(zhì)問的問題分別是57個及70個,這相比于其他板塊的審核,看得出來上市委和證監(jiān)會對于信息披露的審核,比以往更加嚴格。
2、8家撤材料企業(yè)都踩了哪些坑
我們開頭提過,科創(chuàng)板目前已經(jīng)有9家企業(yè)終止審核,其中8家企業(yè)在審核過程中主動撤回上市申請。我們來看看,這8家企業(yè)都經(jīng)歷了什么:
來源:choice數(shù)據(jù)、上交所官網(wǎng),牛牛研究中心整理
這8家企業(yè),有5家都是經(jīng)歷了3輪甚至是3輪以上的問詢,折騰了100多天,主動撤下材料。雖然各家都給出了撤銷的回復(fù),但迫于審核的壓力或許才是真正的原因。
來源:choice數(shù)據(jù)、上交所官網(wǎng),牛牛研究中心整理
從問詢關(guān)注點來看,包括了信息披露規(guī)范性問題——篡改招股說明書、過度包裝、核心技術(shù)描述,持續(xù)盈利能力問題——客戶集中度、核心技術(shù)、專利技術(shù),核心技術(shù)問題,關(guān)聯(lián)交易問題等。
3、科創(chuàng)板關(guān)聯(lián)方與關(guān)聯(lián)交易究竟怎么認定?
目前看來,關(guān)聯(lián)交易成為科創(chuàng)板申報企業(yè)的老大難問題,那么對于關(guān)聯(lián)方的認定和關(guān)聯(lián)交易的披露要求,科創(chuàng)板究竟是怎么要求的?和其他板塊有什么區(qū)別?
(除了關(guān)聯(lián)交易外,核心技術(shù)、持續(xù)盈利能力等科創(chuàng)板的審核重點,我們也將在此后的文章中逐步梳理。)
以下為整理《上交所股票上市規(guī)則(2019年4月修訂)》、《深交所股票上市規(guī)則(2019年4月修訂)》、《深交所創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則(2019年4月修訂)》第10.1.3、第10.1.5條、《上交所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則(2019年4月修訂)》第15.1條的區(qū)別:
來源:各交易所官網(wǎng),牛牛研究中心整理
對于關(guān)聯(lián)交易的信息披露要求,整理如下:
來源:交易所官網(wǎng),牛牛研究中心整理
結(jié)語
從6月底到9月初,不到3個月的時間中,科創(chuàng)板IPO經(jīng)歷了首批注冊生效、中止調(diào)整,以及終止案例,“試”出一條路,逐漸完整。
種子已埋下,苗子還會遠嗎?
相關(guān)閱讀
- 九號公司雙11搶先購戰(zhàn)績亮眼,全渠道銷售額突破4.71億元
- 九號公司獲路孚特ESG B級評價,在電動兩輪車行業(yè)中得分最高
- 由九號公司和格林美合作推出的電動兩輪車行業(yè)首個鋰電池回收項目,在無錫啟動
- 九號公司兩位專家獲2024年國際電工委員會“IEC 1906獎”
- 北京民營企業(yè)百強榜單發(fā)布,九號公司再度上榜
- 再獲國家認可 九號公司又一實驗室通過CNAS資質(zhì)認證
- 追求極致割草效率,引領(lǐng)大面積割草機器人行業(yè)革新,未嵐大陸發(fā)布最新旗艦X3系列
- 昱能科技:重視市值管理 深化全球布局
- 興福電子沖關(guān)科創(chuàng)板:頭頂制造業(yè)單項冠軍光環(huán),是否屬于真正“卡脖子”技術(shù)企業(yè)
- “防患未燃 安全先行”電動自行車安全倡議實踐活動暨西城區(qū)“質(zhì)量月”活動在京舉行,九號作為行業(yè)代表參加
推薦閱讀
快訊 更多
- 10-24 22:17 | 博雅生物2024年前三季度凈利4.13億 血液制品業(yè)務(wù)收入增加
- 10-24 22:17 | 迪瑞醫(yī)療2024年前三季度凈利1.93億 管理費用有所下降
- 10-24 22:17 | 廣生堂2024年前三季度營收3.26億同比增長16.67% 本期收到的政府補助增加
- 10-24 22:17 | 藥易購2024年前三季度凈利1393.15萬 本期政府補貼減少所致
- 10-24 22:16 | 偉思醫(yī)療2024年前三季度凈利7816.63萬
- 10-24 22:16 | 亞寶藥業(yè)2024年前三季度凈利2.35億同比增長9.88% 銷售費用減少
- 10-24 22:16 | 太龍藥業(yè)2024年前三季度凈利2889.59萬同比增長270.72% 強化成本費用管控
- 10-24 22:15 | 金健米業(yè)2024年前三季度凈利64.92萬 農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易業(yè)務(wù)板塊收入下降
- 10-24 22:15 | 萬邦醫(yī)藥2024年前三季度凈利7779.75萬同比增長0.63% 募集資金利息收入增加
- 10-24 22:15 | 未來電器2024年前三季度凈利6447.63萬 本期退稅減少