上周回顧：新三板最重要的十件事（8月27日-9月2日）

上周，新三板2018年半年報(bào)披露正式落幕，大多數(shù)掛牌公司交出上半年成績(jī)單。其中，恒大淘寶（834338）上半年虧損6.3億，再度成為“虧損王”。

同時(shí)，今年新三板最大規(guī)模融資案新鮮出爐。杉杉能源(835930)將以24.19元/股的價(jià)格發(fā)行8267.88萬(wàn)股，預(yù)計(jì)募集資金總額不超過(guò)20億元。如果發(fā)行成功，杉杉能源將超過(guò)開(kāi)源證券此前創(chuàng)下的17.59億元的募資紀(jì)錄，成為今年新三板的“融資王”。

期待政策紅利 不如各方做好自己

8月25日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司副總經(jīng)理隋強(qiáng)在某論壇上表示，新三板改革很多政策已經(jīng)在路上，下一步深化新三板市場(chǎng)改革的內(nèi)容可以概括為三個(gè)不動(dòng)搖，即堅(jiān)持服務(wù)中小微企業(yè)的服務(wù)宗旨不動(dòng)搖，堅(jiān)持提升市場(chǎng)融資效能的目標(biāo)不動(dòng)搖，堅(jiān)持持續(xù)鞏固市場(chǎng)的特色制度不動(dòng)搖。

這個(gè)講話，對(duì)于某些人來(lái)說(shuō)猶如久旱逢甘霖。“悶騷”的新三板評(píng)論圈一下子又騷動(dòng)起來(lái)，各種解讀，好似新三板又要迎來(lái)又一春。

總結(jié)起來(lái)，話鋒大致是這樣的：挑重點(diǎn)、再談新三板改革、解決市場(chǎng)重點(diǎn)。

新三板現(xiàn)在的問(wèn)題：優(yōu)質(zhì)企業(yè)選擇用腳投票，去A股、去港股、去境外市場(chǎng)，去哪都可以，就是不愿意在新三板待著；而財(cái)報(bào)作假、信披違規(guī)的企業(yè)只是收個(gè)問(wèn)詢函。

新三板就應(yīng)該有“新”樣子，各方要各司其職。監(jiān)管機(jī)構(gòu)要有監(jiān)管的樣子，讓財(cái)務(wù)造假者傾家蕩產(chǎn)；中介機(jī)構(gòu)要有專業(yè)的樣子，外行都能找出來(lái)的勾稽關(guān)系出錯(cuò)，你們至少應(yīng)該能看出來(lái)；新三板也要有作為資本市場(chǎng)應(yīng)有的樣子，投資者只對(duì)自己的投資決策買(mǎi)單，而不應(yīng)該對(duì)財(cái)務(wù)造假買(mǎi)單。

新三板“股王”長(zhǎng)這樣！ST母嬰：負(fù)利潤(rùn)負(fù)現(xiàn)金流負(fù)資產(chǎn) 去年裁員6成

納斯達(dá)克“股王”亞馬遜（AMZN.0）！1998美元/股。

港股“股王”騰訊控股（0700.HK）！360元/股。

A股的股王貴州茅臺(tái)（600519）！685元/股。

新三板股王是誰(shuí)？ST母嬰（838842）！股價(jià)為294元/股。

管中窺豹，一個(gè)資本市場(chǎng)的“股王”長(zhǎng)什么樣，大致可以知道這個(gè)市場(chǎng)的價(jià)值取向是什么。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，一個(gè)公司連續(xù)兩年虧損或者凈資產(chǎn)低于股票面值的時(shí)候，該股票前的名稱就會(huì)加上“ST”，意思為經(jīng)過(guò)特殊處理的的股票，其股票每天的漲跌都不得超過(guò)5%，用做警示投資者投資風(fēng)險(xiǎn)表示。

ST母嬰的真正股票簡(jiǎn)稱是母嬰之家。今年由于凈資產(chǎn)為負(fù)，戴上ST的帽子。

ST母嬰還有好幾個(gè)標(biāo)簽：近四年來(lái)凈利潤(rùn)、現(xiàn)金流長(zhǎng)期為負(fù)，去年裁員6成。

盛世大聯(lián)放棄A股轉(zhuǎn)戰(zhàn)香港資本市場(chǎng) 連續(xù)3年入選創(chuàng)新層

又一家！新三板再失一家優(yōu)質(zhì)公司。8月27日，盛世大聯(lián)（831566）向港交所遞交了招股說(shuō)明書(shū)，也基本宣告自己的新三板之旅結(jié)束。

盛世大聯(lián)成為繼君實(shí)生物（833330）之后第二家“新三板＋H股”公司。

連續(xù)3年入選創(chuàng)新層的盛世大聯(lián)，在新三板的估值為17億，市盈率在30倍左右，按理說(shuō)，這個(gè)估值還算合理。

那么問(wèn)題又來(lái)了，得不到更好的估值，盛世大聯(lián)緣何要赴港？

新三板買(mǎi)殼上市后，“健康貓”跑了

DD的順風(fēng)車(chē)事件引起社會(huì)輿論軒然大波，尚未平息之時(shí)，又一起由“共享經(jīng)濟(jì)”引發(fā)的資本騙局在神州大地上演。

這一次的割韭菜亂象罕見(jiàn)地出現(xiàn)在了體育圈，故事的主角竟然還和新三板扯上了淵源。

8月27日，廣州公安依法對(duì)“健康貓”平臺(tái)運(yùn)營(yíng)方廣州大象健康科技有限公司涉嫌非法吸收公眾存款進(jìn)行立案?jìng)刹?，抓獲該公司法定代表人楊某等9名犯罪嫌疑人。

這款名為“健康貓”的APP，2015年3月上線，號(hào)稱“中國(guó)體育未來(lái)”，以科技共享的商業(yè)模式，支持退役運(yùn)動(dòng)員和高校體育畢業(yè)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，以線上O2O約課為主要形式。趁著三年前那波O2O的資本風(fēng)口，迅速做大。

在新三板，有一家公司的名字和這個(gè)“健康貓”十分相似，它叫大象健康，股票代碼834464。昨日被抓獲的“健康貓”楊某，正是大象健康的大股東、法定代表人楊驊力。隨后，公司主辦券商也發(fā)布了風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

以健身行業(yè)私教O(píng)2O教學(xué)服務(wù)起家，商業(yè)模式新穎，三年間拿到巨額融資，如今卻被爆提現(xiàn)危機(jī)，體育雙創(chuàng)怎么就成了龐氏騙局？這些背后，又和新三板上的大象健康有何聯(lián)系？

檸檬微趣靠《賓果消消消》滋養(yǎng)了3年：IPO上會(huì)前 這款游戲突然疲軟

沒(méi)有比檸檬微趣（838966）更倒霉的了！

2014年，公司研發(fā)的《賓果消消消》上市受到市場(chǎng)追捧，而且一紅就是好幾年。檸檬微趣靠著它滋潤(rùn)地活了3年，數(shù)據(jù)顯示，近3年的時(shí)間里，這款游戲收入占公司收入均超過(guò)94%。

目前，檸檬微趣在創(chuàng)業(yè)板上會(huì)排隊(duì)中排51位。上會(huì)在即的當(dāng)下，《賓果消消消》表現(xiàn)出現(xiàn)疲軟。公司半年報(bào)顯示，上半年檸檬微趣實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.5億元，較去年同期下降17.3%。

檸檬微趣表示，收入下滑的主要原因?yàn)楣镜闹鳡I(yíng)產(chǎn)品《賓果消消消》至今已上線四年，游戲的新穎度有所下降。

新三板今年最大融資案出爐！杉杉能源要募20億

今年新三板最大規(guī)模融資案新鮮出爐。

杉杉能源(835930.OC)上周五公告《股票發(fā)行方案》：公司將以24.19元/股的價(jià)格發(fā)行8267.88萬(wàn)股，預(yù)計(jì)募集資金總額不超過(guò)20億元。

如果發(fā)行成功，杉杉能源將超過(guò)開(kāi)源證券此前創(chuàng)下的17.59億元的募資紀(jì)錄，成為今年新三板的“融資王”。

杉杉能源本次融資的投后估值將達(dá)到140億元，這將成為繼神州優(yōu)車(chē)、合全藥業(yè)、南通三建和恒大淘寶后，新三板估值第五高的非金融企業(yè)。

教練球員薪酬成本高，恒大淘寶上半年虧損6.3億，獲7.8億財(cái)務(wù)資助

8月27日，在新三板掛牌的廣州恒大淘寶足球俱樂(lè)部（ST恒寶，834338），公布了2018年半年報(bào)。

上半年公司營(yíng)業(yè)收入2.63億元，同比增長(zhǎng)15.4%；凈利潤(rùn)為-6.3億元，同比增長(zhǎng)4.89%。

恒大淘寶上半年虧損的主要原因是引進(jìn)教練和球員的薪酬及轉(zhuǎn)會(huì)成本，仍然處于較高水平。 這不難理解，作為足球隊(duì)的核心資源，教練和球員的薪酬，一向是最大的成本，恒大淘寶每年最大的采購(gòu)項(xiàng)目，就是球員資源。 恒大淘寶的主要盈利模式，是通過(guò)足球隊(duì)提升品牌價(jià)值，向球迷銷(xiāo)售門(mén)票、周邊商品，并收取廣告投放收入。 上半年恒大淘寶足球俱樂(lè)部的總收入為2.73 億元，較上年同期減少1.03 億元，主要是球員轉(zhuǎn)會(huì)收入減少。其中廣告收入2.36 億元，門(mén)票收入0.19 億元，其他收入0.12 億元。

半年報(bào)顯示，上半年恒大淘寶已從恒大集團(tuán)拆入資金7.8億元，比2017年同期的1.9億元大幅增加。

恒大集團(tuán)還承諾，將為恒大淘寶的持續(xù)經(jīng)營(yíng)提供財(cái)力支持，承諾期自今年4月起至2019年4月。

績(jī)優(yōu)股也腰斬，億童文教終止IPO后復(fù)牌暴跌52%！創(chuàng)始人妻子億萬(wàn)身家仍在當(dāng)老師

一直被三類股東問(wèn)題困擾的新三板公司億童文教（430223），今年7月18日公告調(diào)整上市計(jì)劃，撤回IPO申請(qǐng)。

經(jīng)過(guò)一個(gè)多月的等待，億童文教600多戶股東終于迎來(lái)了復(fù)牌。和以往案例一樣，億童文教也未能避免暴跌，今天公司股價(jià)跌幅達(dá)到51.94%。

億童文教在幼兒教育領(lǐng)域的成功，或許與其創(chuàng)始人多年的教師身份密不可分，陳先新與曾長(zhǎng)姣夫婦均為教師出身。

目前，曾長(zhǎng)姣直接持有億童文教826.5萬(wàn)股，占公司總股本的5.51%，為第四大股東。即便經(jīng)過(guò)今天的暴跌后，這部分股份價(jià)值也超過(guò)1億元。

元亨光電：拿什么拯救你，我的股價(jià)

進(jìn)入2017年，新三板創(chuàng)新層企業(yè)元亨光電（430382）的股價(jià)就猶如“扶不起來(lái)的阿斗”，從6元左右一路往下。今年年初，元亨光電股價(jià)終于回到6元左右，但很快又再次跌落，且交易頗為冷清。

元亨光電也曾采取措施“自我拯救”。一年多前，公司股票被法院以市價(jià)近5折拍賣(mài)，為防止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手惡意收購(gòu)，元亨光電親自上陣買(mǎi)回了被拍賣(mài)的800萬(wàn)股。一年后的現(xiàn)在，元亨光電又將啟動(dòng)回購(gòu)程序，以使公司的股票價(jià)格與公司應(yīng)有的價(jià)值相匹配。

只是，被“嫌棄”的元亨光電股票能否煥發(fā)生機(jī)呢？

新三板鵬盾電商賣(mài)資產(chǎn)給實(shí)控人傅瀛 竟然被毀約

今年年初，新三板掛牌企業(yè)鵬盾電商（830990）將公司持有的蘇宜石油100%股權(quán)作價(jià)5432.5挖元轉(zhuǎn)讓給實(shí)控人傅瀛。

這樣的交易，可靠性應(yīng)該是毋庸置疑。現(xiàn)在看來(lái)，沒(méi)有拿到錢(qián)的交易，在國(guó)內(nèi)還真不能算數(shù)，不管跟你交易的對(duì)象是誰(shuí)？

2018 年 1 月 8 日，鵬盾電商與實(shí)際控制人傅瀛簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議， 以54,325,000.00 元的價(jià)格將公司持有的蘇宜石油 100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給傅瀛。2018年1月23日，蘇宜石油完成工商變更。 2018年3月29日，鵬盾電商第二屆董事會(huì)第十八次會(huì)議補(bǔ)充審議該事項(xiàng)，并提交 2018 年第二次臨時(shí)股東大會(huì)審議。2018 年 4 月 11 日，鵬盾電商 2018 年第二次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)上述事項(xiàng)。

走完手續(xù)，交易對(duì)象又是公司實(shí)控人，結(jié)果還是出了岔子。

據(jù)介紹，股權(quán)轉(zhuǎn)讓雖已完成了必要的相關(guān)審批程序，但雙方并未辦理了必要的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移手續(xù)，最終傅瀛未支付合理的交易對(duì)價(jià)，也未控制蘇宜石油的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策。