10億美元投向方風雷新建PE基金 淡馬錫物色目標

　　據(jù)知情人士稱，新加坡國有投資公司淡馬錫控股（Temasek Holdings Pte. Ltd.）將向由高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）在華合伙人方風雷新成立的一只私人資本運營基金注資10億美元，該基金以中國為投資重點。

　　高盛在華合資證券公司的董事長方風雷將成立一只20億美元的私人資本運營基金。淡馬錫為該基金的主要投資者，將為其提供10億美元資金。據(jù)知情人士稱，另外10億美元將來自幾個較小的投資者。

　　另外一位知情人士說，這只新成立的基金將主要收購中國國有企業(yè)的股份，并說淡馬錫的董事會上個月批準了這項投資計劃，所注入資金將在未來幾年內(nèi)架構(gòu)成形。

　　淡馬錫的一位發(fā)言人拒絕就此發(fā)表評論。

　　淡馬錫的投資總額已超過1，000億美元，雖然該公司近年來不斷加大海外投資力度，但新加坡仍是它最主要的投資地。

　　淡馬錫是中國最大的海外投資者之一。作為其直接持有中國企業(yè)大量股份的一種補充，該公司正不斷通過私人資本運營基金間接投資中國公司。淡馬錫此次出資支持中國最知名的交易撮合人方風雷，即是該公司在這方面的一個最新舉措。

　　據(jù)一位知情人士表示，方風雷仍擔任高盛高華證券有限責任公司（Goldman Sachs Gao Hua Securities Co. Ltd.）的董事長，但日常管理工作會有所減少。記者無法聯(lián)系到方風雷進行置評。高盛一位代表方風雷的發(fā)言人拒絕就此發(fā)表評論。

　　私人資本運營公司從大投資者那里籌集到現(xiàn)金，用于收購和重組公司，再轉(zhuǎn)手賣出。

　　 *** 一直在鼓勵本國私人資本運營業(yè)的發(fā)展，希望能產(chǎn)生一批可與凱雷投資集團（Carlyle Group）及TPG（前身為Texas Pacific Group）等全球私人資本運營巨擘相抗衡的本土企業(yè)，值此之際，方風雷的私人資本運營基金應(yīng)運而生。目前為止中國的私人資本運營市場仍為凱雷等跨國企業(yè)所主導(dǎo)。

　　不過它們的這種主導(dǎo)地位可能會因新崛起的中國本土基金初試鋒芒而被撼動。去年， *** 批準成立了由中國銀行股份有限公司（Bank of China Ltd.）控股的渤海產(chǎn)業(yè)投資基金管理公司（Bohai Industrial Investment Fund Management Co.），啟動了中國本土的私人資本運營產(chǎn)業(yè)。

　　與外國競爭對手相比，中國本土的私人資本運營基金在項目審批過程中可能會較少受到繁文縟節(jié)的困擾。在上個月進行的第一筆投資中，渤?；鹜庖源蠹s2.03億美元現(xiàn)金收購天津鋼管集團股份有限公司（Tianjin Pipe （Group） Corp.）不到20％的股份。

　　以淡馬錫為代表的主權(quán)財富基金已成為全球資本市場中的一只生力軍。此類基金源自于政府資金，某些情況下還負責打理國家的外匯儲備。據(jù)估計，到2015年全球主權(quán)財富基金掌管的資金總額將達12萬億美元。而淡馬錫則是其中成立最久、表現(xiàn)最突出的一家。據(jù)淡馬錫公布的2007年財務(wù)回顧報告稱，按市值計，過去33年來股東總回報的復(fù)合年增長率超過18％.

　　這是近日來付出水面的方風雷主持成立的第二家私人資本運營基金。上周五，《華爾街日報》（The Wall Street Journal）曾報導(dǎo)稱，方風雷正在籌備設(shè)立一家國內(nèi)私人資本運營基金。

　　方風雷名下的厚樸投資管理公司（Hope Investments）將與具有政府背景的蘇州創(chuàng)業(yè)投資集團（Suzhou Ventures Group）合作，新成立一家名為中新高科技產(chǎn)業(yè)投資基金（China-Singapore High-Tech Industrial Investment Fund）的基金管理公司，厚樸投資和蘇州創(chuàng)投將各持股50％.該基金已獲得國家發(fā)展和改革委員會（National Development and Reform Commi ion）批準，并正在募集首期6.773億美元資金，且已獲準將資金規(guī)模最終增加到14億美元。

　　方風雷與高盛集團（Goldman Sachs Group）合作成立的證券公司主要從事承銷業(yè)務(wù)，因此不會與籌建中的新基金產(chǎn)生競爭關(guān)系。

　　但是此舉可能與高盛集團在中國發(fā)展私人資本運營業(yè)務(wù)的目標相沖突。雖然高盛持有江蘇熔盛重工集團有限公司（Jiangsu Rongsheng Heavy Industries Group Co.）的少數(shù)股權(quán)，但對中國兩家上市公司的投資均遭否決，并且另一項投資也在重新商議條款。為避免競爭，今后高盛仍有可能維持與方風雷的合作投資關(guān)系。

　　淡馬錫此前已入股中國建設(shè)銀行（China Co truction Bank Corp.）和中國銀行（Bank of China），并在最近簽約以3.15億美元購入中國東方航空股份有限公司（China Eastern Airlines Corp.） 8.3％的股份。在中國股市上漲的環(huán)境下，淡馬錫最近拋售了部分銀行股，但稱此舉屬于投資組合管理的一部分，而不是為了投資他處籌集資金。

　　淡馬錫一向?qū)π屡d市場領(lǐng)頭企業(yè)青睞有加，其中就包括像碧桂園控股有限公司（Country Garden Holdings Co. Ltd.）和天威英利新能源有限公司（Yingli Green Energy Holding Co.）之類有望成為跨國企業(yè)的中國公司。其中前者是中國最大的一家房地產(chǎn)開發(fā)商，后者則是一家太陽能設(shè)備廠商。據(jù)淡馬錫網(wǎng)站上公布的資料，該公司在截至3月末的財年中向此類企業(yè)投資了11億美元。

　　淡馬錫還通過私人資本運營基金間接投資于中國企業(yè)。該公司先后投資了Citic Capital China Partners和Trust Bridge Partners等新設(shè)立的私人資本運營基金。淡馬錫在網(wǎng)站上稱，私人資本運營基金是公司在中國進行直接投資的有益補充。

　　據(jù)淡馬錫在網(wǎng)站上公布的財務(wù)回顧報告稱，截至3月末該公司在新加坡的投資占總投資額的38％，低于2005年3月末的49％.

　　報告又稱，截至3月末，淡馬錫在東亞的投資比重達到24％，較兩年前的8％大幅提高，東亞成為該公司投資增長最快的地區(qū)。淡馬錫所稱的東亞地區(qū)包括中國大陸、臺灣和韓國。