IDG董事長麥戈文：2020年在華投資將達(dá)600億美元

　　自1978年開始，IDG董事長麥戈文每年都要數(shù)次來到中國，2007年更是在中國度過春節(jié)。而其2008年伊始的這次訪華，有著不同尋常行程——領(lǐng)受由中央電視臺頒發(fā)的“CCTV2007年度經(jīng)濟(jì)人物”獎項。這是“CCTV年度經(jīng)濟(jì)人物“8年以來首次頒給“老外”。

　　“28年前我們在中國創(chuàng)辦了第一個外資媒體《計算機(jī)世界》，從那以后我們就一直跟隨中國的經(jīng)濟(jì)一起成長。“1月30日，麥戈文在接受本報記者采訪時感嘆道，“中國發(fā)生了翻天覆地的變化，從科技到教育，再到工業(yè)生產(chǎn)，目前中國每年畢業(yè)的工程師相當(dāng)于美國的4倍。”

　　發(fā)生翻天覆地變化的當(dāng)然也包括IDG在中國的投資業(yè)務(wù)。“我們看到了中國即將發(fā)生的變化，早在1993年就在中國成立了第一個外資風(fēng)險投資基金。“麥戈文表示，截至2007年底，IDG在中國發(fā)展和管理的基金總額達(dá)16億美金，參與了200多個投資項目，“大約有60家公司通過各種方式實現(xiàn)退出”。

　　如今，中國已經(jīng)成為IDG最為重要的市場，其在中國的媒體業(yè)務(wù)僅次于美國市場的業(yè)務(wù);而在風(fēng)險投資業(yè)務(wù)方面，中國管理著IDG一半的風(fēng)險投資基金。

　　“到2020年，我們希望在中國的投資達(dá)到600億美元。”麥戈文表示，IDG希望在中國實現(xiàn)更大的目標(biāo)。

　　600億美元“大計劃”

　　《21世紀(jì)》：2006年以來，中國的風(fēng)險投資環(huán)境發(fā)生了很多變化，包括許多國外風(fēng)險投資基金紛紛來到中國，而中國本土的基金也紛紛崛起，你怎么看待這種變化?

　　麥戈文：IDG早在1993年就在中國設(shè)立了首個風(fēng)險投資基金，在資金和管理上幫助創(chuàng)業(yè)者成長。迄今為止，我們管理的初期投資基金，以及過去2年設(shè)立的兩個成長期投資基金，總額已達(dá)到16億美元。我們已經(jīng)投資了近200家公司，已有60家退出。

　　正如你所談到的這些變化，目前在中國的風(fēng)險投資市場，可以說進(jìn)入者越來越多，錢越來越多。對于早先定位于初創(chuàng)企業(yè)投資的IDG來說，這是一件很好的事情，這是因為更多的錢會進(jìn)入到我們所投資的公司，會促使被投資企業(yè)的成長，而我們的股權(quán)價格會變得更高。

　　中國風(fēng)險投資商越來越多，對于創(chuàng)業(yè)者來說也是很好的，因為有更多的錢和可以要求更高的價格。當(dāng)然，我們并不認(rèn)為錢是這個市場上唯一重要的東西。

　　《21世紀(jì)》：這么多基金的設(shè)立，是否會對IDG投資更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)產(chǎn)生競爭?IDG會怎么應(yīng)對?

　　麥戈文：當(dāng)然會有更多的競爭，但是我們認(rèn)為，企業(yè)需要的不僅僅是錢，應(yīng)該還有更多的其他的服務(wù)，比如企業(yè)管理、尋找國內(nèi)外的合作伙伴、推薦管理人員、市場開發(fā)等等，而我們恰恰能夠提供這些服務(wù)。

　　更重要的是，風(fēng)險投資是一個需要經(jīng)驗的行業(yè)，我們在中國已經(jīng)有30年的投資歷史，可以說非常了解中國，而且我們有50多個投資專業(yè)人員，也是最為龐大的專業(yè)群體。這一點上講，創(chuàng)業(yè)者會主動選擇更適合自己需求的風(fēng)險投資商，IDG的優(yōu)勢也是在這里。

　　IDG所面臨的變化，其他的風(fēng)險投資商也一樣面對，所以我們并不擔(dān)心。而我們自身也在做一些計劃，我期望按照目前的發(fā)展速度，到2020年，IDG將在中國管理和投資600億美元的基金，這其中包括初創(chuàng)企業(yè)的投資基金、成長期企業(yè)投資基金，以及成熟期(Pre-IPO)投資基金和收購型基金(Buy-out Fund)。

　　《21世紀(jì)》：你所稱600億美元的投資計劃，是否意味著IDG投資策略的變化?

　　麥戈文：這并不是投資策略的變化。我們依然會在初創(chuàng)期企業(yè)上加大投資，活躍地支持成長型企業(yè)的發(fā)展，但是我們也期望能夠在這個市場上做更多的晚期的投資，包括上市之前的投資(Pre-IPO)。你也知道，這些投資基金的規(guī)模都很大，成熟期基金和收購型基金可能在100億美元以上。

　　目前，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常健康，每年都有近10%左右的GDP增長，而到2025年中國可能成為世界第一大經(jīng)濟(jì)體，而且中國有很多的勤奮而且聰明的人才，因此我們對中國經(jīng)濟(jì)非?？春茫顿Y機(jī)會也是非常多。

　　我們在美國、越南、印度、韓國都有投資，現(xiàn)在我們管理的32億美元的基金中有16億美元放在中國。2007年，我們在中國新增加了20個投資項目，退出了6家企業(yè)，其中回報最高的是網(wǎng)龍。

　　《21世紀(jì)》：中國的許多VC開始做PE，包括IDG，你怎么看?

　　麥戈文：這也的確是我們的一個變化。我們早先的單筆投資在200萬美元左右，而現(xiàn)在我們也做中后期的投資。中國市場在成長，我們也一樣要隨之成長。

　　創(chuàng)業(yè)板帶來投資機(jī)會

　　《21世紀(jì)》：許多風(fēng)險投資商一直抱怨中國的退出渠道不通暢，2008年中國即將設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場，你怎么看待中國的創(chuàng)業(yè)板?

　　麥戈文：創(chuàng)業(yè)板的推出對于創(chuàng)業(yè)者和投資商來說，都是一個非常好的消息。這是因為創(chuàng)業(yè)者可以通過在國內(nèi)公開發(fā)行來獲得成長所需要的資金，成本比在海外上市低，同時也擴(kuò)張了自己的品牌，為市場的擴(kuò)張?zhí)峁┝藱C(jī)會。此外，投資商能夠通過創(chuàng)業(yè)板順利地退出從而獲得更多的回報，也使得他們能夠把獲利之后的資金，再度投資到其它企業(yè)。

　　IDG很多投資的企業(yè)都是初期企業(yè)，我們將會有更多的機(jī)會把所扶植的企業(yè)推向創(chuàng)業(yè)板，由此更能夠促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資對于創(chuàng)業(yè)公司的支持。同時，由于實現(xiàn)了在國內(nèi)上市，企業(yè)的成長周期將縮短，對于競爭越來越激烈的全球化市場來說，中國企業(yè)將有更大的競爭力。

　　《21世紀(jì)》：創(chuàng)業(yè)板的具體上市標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)在還沒有出臺，你對這一標(biāo)準(zhǔn)有什么期待?

　　麥戈文：我們希望我們在企業(yè)上市之后，能夠有更好的機(jī)會來退出，這樣我們退出得到的錢就能夠投資更多的企業(yè)。至于標(biāo)準(zhǔn)，我們只是希望創(chuàng)業(yè)板的推出能夠比一些全球其它地區(qū)的市場更有吸引力，這樣才能夠爭取到更多的優(yōu)質(zhì)公司在國內(nèi)上市。

　　《21世紀(jì)》：新加坡、倫敦、東京等地的市場也越來越多地在中國設(shè)立辦事處，爭奪中國公司，中國的創(chuàng)業(yè)板能夠有競爭力嗎?

　　麥戈文：像納斯達(dá)克、倫敦AIM、香港創(chuàng)業(yè)板、新加坡凱利板，其條件相對中國現(xiàn)有的股票市場而言，上市的門檻非常低。因此，中國要設(shè)立的創(chuàng)業(yè)板，應(yīng)當(dāng)比較這些市場的標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)定更有吸引力的條件，從而吸引更多的中國公司愿意留在國內(nèi)上市。另外，對于一些外國投資者而言，是否還能夠有一些更好的退出的優(yōu)惠條件。

　　無疑，創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立會帶來更多的投資機(jī)會。另外，創(chuàng)業(yè)板也會讓更多的中國國內(nèi)的投資者能夠享受到優(yōu)質(zhì)公司的成長所帶來的投資價值。

　　次貸危機(jī)有利于VC融資

　　《21世紀(jì)》：從2007年下半年開始，美國次級貸款危機(jī)造成全球股市的動蕩，次貸危機(jī)對于風(fēng)險投資而言有什么樣的影響?

　　麥戈文：我想次貸危機(jī)最主要會影響那些收購型基金和對沖基金，在納斯達(dá)克等美國市場上，這些基金的份額很大，而他們的許多錢都是從銀行借來的。次貸危機(jī)主要影響的是銀行對于流動現(xiàn)金的需求，因此，這些基金無法從銀行獲得足夠的現(xiàn)金，從而使他們受到影響，這在今后的一年半以內(nèi)會持續(xù)地體現(xiàn)出來。

　　但是對于做股權(quán)投資的風(fēng)險投資基金來說，影響并不會太大。

　　不過，因為次貸危機(jī)造成的股市風(fēng)險加大，市場環(huán)境不好，因此，一些預(yù)備上市的企業(yè)有可能因此而改變計劃，也就是說，次貸危機(jī)對于風(fēng)險投資基金的影響，可能就是回報的周期會推遲。

　　《21世紀(jì)》：次貸危機(jī)是否也是風(fēng)險投資企業(yè)更容易獲得融資的一個機(jī)會?

　　麥戈文：對。一些投資機(jī)構(gòu)，比如說大學(xué)基金和養(yǎng)老保險基金，在考慮資金投向的時候，會考慮各種基金的風(fēng)險，一些以前投資給收購型基金和對沖基金的機(jī)構(gòu)，可能會將錢更多地投向風(fēng)險投資基金。從這個角度看，這也是一些風(fēng)險投資商擴(kuò)大自己基金規(guī)模的機(jī)會，風(fēng)險投資基金融資將變得更容易。