社?；饌鋺?zhàn)花樣投資 PE要投到“猴年馬月”

　　8月1日，全國社會保障基金(下稱“社保基金”)和社?；鹄硎聲⒂瓉硎軞q生日。此時的它，正悄然謀變。

　　《華夏時報》記者查詢Wind數(shù)據(jù)后了解到，截至7月30日，224家公布中報的公司中有26家顯現(xiàn)社?；鹕碛?，其中僅3家減持，19家為加倉，共增倉4362萬股，尤為值得注意的是，10家新進公司中有5家是中小板和創(chuàng)業(yè)板公司。

　　這與外界普遍猜測的社保基金投資風格轉(zhuǎn)向“激進”不謀而合。

　　記者同時獲悉，由于投資規(guī)模的增加，在停滯一年后，社?；鹄硎聲俅螁有氯耸终心加媱潱逊秶鷶U至2011年應屆畢業(yè)生，其對人手的需求自然是由于其在A股市場、海外市場、私募股權(quán)(PE)領域均加快投資步伐所致。社保基金理事長戴相龍此前預計，今年全國社?；鸬目偭靠蛇_到1萬億元，同時力爭2015年基金規(guī)模將達到2萬億元。

　　擴張迅猛社保再招兵買馬

　　記者在對比社?；?008年招聘要求后發(fā)現(xiàn)，社保基金今年在學歷上對應聘者的要求稍有降低。

　　2008年，社?；?部門22個崗位招錄26人，要求本科以上學歷的有7個崗位；今年同樣是22個崗位招錄26人，但對本科以上學歷要求的崗位卻增加到10個。與2008年更大的不同是，今年的招聘公告特意注明“應屆畢業(yè)生可報考”，且“包括2011年應屆畢業(yè)生”。

　　“預訂明年的畢業(yè)生，這在社?；饡臍v史上，好像還是第一次?？梢岳斫?，因為投資擴張很快，他們太缺乏投資方面的人才了!”一位熟悉社?；鸬娜送帘硎尽?/p>

　　“這應該是常規(guī)性的招聘。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新教授表示，“社?；饡?guī)模擴大了，人手肯定就不夠用了。”

　　記者還注意到，社?；疬@兩個年度的招聘部門均涉及基金財務部、投資部、境外投資部、股權(quán)投資部(實業(yè)投資部)、法規(guī)及監(jiān)管部、信息研究部(今年為信息技術(shù)部)、人事部。招考人才也非常一致，都集中于投資管理、財務管理、風險管理、股權(quán)管理、法律等方面。

　　根據(jù)安排，7月24日，通過資格審查的應聘人員須前往北京西城區(qū)豐匯時代大廈20層的社?；疝k公場所進行現(xiàn)場確認。當日8點前，記者趕至現(xiàn)場，發(fā)現(xiàn)早有應聘者持相關(guān)資料前來確認。據(jù)記者觀察，一上午時間，約有200多名應聘者來確認。至當日下午5點，現(xiàn)場確認結(jié)束。

　　7月26日，社?；鸸棘F(xiàn)場確認結(jié)果，共544名應聘者進入筆試環(huán)節(jié)。

　　對于新聘員工的待遇，社?；?月12日公布的2010年部門預算中早已列明。預算顯示，2010年，社保基金財政撥款支出9745.71萬元，比上年同比增加421.56萬元，增長原因是2010年新增編制20人以及2009年受特殊因素影響的項目延續(xù)執(zhí)行。

　　二季度A股整體加倉明顯

　　在A股市場，7月初傳出社保基金新增約30億元資金入市的消息。“該部分資金在到達各基金公司賬戶的次日，已有多家公司立即入市，目前這筆資金已完成建倉。”一家深圳基金公司的高層向記者確認了上述傳言。

　　在董登新看來，社?；鸫舜稳胧杏衅綔驶鹨馕?，起著維穩(wěn)作用。“社?；鹪诓僮魇址ㄉ暇蛻聪虿僮鳎瑹釙r退出，冷時入市。”

　　記者采訪獲知，其實早在6月初，社保基金就開始加大了A股投入。

　　當時，社?；疠^大規(guī)模地贖回了此前基金公司管理的貨幣、債券等固定收益類份額，個別基金公司被贖回的固定收益類產(chǎn)品甚至達到20億元，同時向主動股票型社保產(chǎn)品追加資金數(shù)億元。

　　有關(guān)數(shù)據(jù)也顯示，社?；鹪谝患径葴p倉后在二季度明顯增倉。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日，224家公布中報的公司中有26家公司的前十大流通股東名單中出現(xiàn)了社?；鹕碛?，其中只有3家減持，另有4家維持不變，其余19家都為加倉。在這26家公司中，社?；鹨还苍鰝}4362萬股。

　　記者發(fā)現(xiàn)，有10家公司為二季度新進，其中萬東醫(yī)療由106和110兩個組合各持有360萬股和352萬股，持有市值達到1.07億；101組合購入700萬股科達機電，市值達1.4億元。尤其值得注意的是，這10家新進公司中有5家是中小板和創(chuàng)業(yè)板公司。

　　一位基金公司高層就此向記者解讀：“首先從總量看，社?；鹨?guī)模擴張迅速，現(xiàn)已由去年底的7800億元增至目前超過9000億元，年底會到1萬億規(guī)模。此前，戴相龍表示年底中國股票投資占比將達30%，這樣看下半年會有600到700億元資金投入股票市場。”

　　其次是社保基金今年整體投資回報率目標是6%，而上半年其股票收益應是微虧，基于目前對下半年大行情概率不大的判斷，大幅增減倉、做波段可能是其達到收益率目標的唯一選擇。

　　上述基金公司高層透露，社?；鹜顿Y部門相關(guān)人士向他透露，會前幾天他們分別對嘉實基金和華夏基金進行了實地檢查，兩家公司對上半年投資組合的具體狀況及目前的市場都進行了較充分的討論，并涉及下半年的投資計劃和變化，其中就中小板和創(chuàng)業(yè)板組合的可行性做了探討。

　　在他看來，雖然中小板和創(chuàng)業(yè)板組合還沒有正式出現(xiàn)在社?；鸬墓芾斫M合中，但今年以來，社保基金已經(jīng)開始對中小板和創(chuàng)業(yè)板進行比較多的投資。“這很正常，社?；鹫谥\求風格多樣化下的更大收益。”
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　　投資復雜性不斷增添挑戰(zhàn)

　　截至2009年底，全國社?；鹨?guī)模達7766億元，年平均投資收益率9.75%，超過同期年均通貨膨脹率。

　　7月28日，社?；鸪钟械乃拇ǔ捎?977萬股轉(zhuǎn)持限售股解禁，解禁市值約為1.39億元。這是去年社?；痖_始轉(zhuǎn)持國有股份后，迎來的首次轉(zhuǎn)持限售股解禁。

　　這意味著什么？上述基金公司高層向記者指出，隨著轉(zhuǎn)持的國有股解禁，社?；饘⒚媾R更為復雜的投資局面，要更好地處置這些股票的確需要更多物力和人力投入。

　　據(jù)統(tǒng)計，去年社?；疝D(zhuǎn)持國有股93.78億股，其二級市場市值超過800億元(發(fā)行市值為709.09億元)，共涉及271家上市公司。

　　記者注意到，除去國有股轉(zhuǎn)持部分制造的“麻煩”，社?；鸷Ｍ馔顿Y的復雜程度也為其順利運作平添不少挑戰(zhàn)。

　　同是在7月28日，戴相龍出席中華總商會“香港高峰論壇”時透露，社?；鹫媱澑拿Q，擬改為“全國社保儲備基金”，以與各地方政府的社保區(qū)分。他還提出，社?；鹞磥頃紤]在港設立駐點，以加強香港的投資。

　　按現(xiàn)時社?；鸬囊?guī)定，投資海外的資產(chǎn)不能超過總資產(chǎn)的20%，但目前海外投資只占資產(chǎn)總額的7%左右。若以還有13%的增長空間計算，到今年底還有1300億元可供社?；鸪龊！?/p>

　　不過戴相龍強調(diào)，社?；鸩粫幌掳淹顿Y增至20%，將循序漸進提高比例，且主要會增加對未上市公眾公司的股權(quán)投資，以及私募基金的投資，并以被動的財務投資為主，“不會強求控股，我不一定要當董事長。”

　　對于為何增加非上市公司的股權(quán)投資，戴相龍在會后向記者解釋，主要因為股票投資波動大，社?；鹦枰稚L險，尋求較穩(wěn)定的回報。

　　戴相龍進一步透露，目前社保基金的資產(chǎn)分配，有45%為固定收益類投資、30%為股票、25%為未上市公司股權(quán)投資。同時，社?；疬€選取了兩批共22家境外投資管理人，對全球股票、美國股票、歐洲股票、亞太股票、全球債券等九大類進行投資。

　　相比而言，目前社?；鹪谒侥脊蓹?quán)基金(PE)方向的投資顯然慢于預期。早在2008年，戴相龍就曾預計截至2010年將有1000億元投資于PE。

　　目前，社?；鹨还餐顿Y了6只PE基金，除上述兩只外還包括中比基金、渤海產(chǎn)業(yè)基金、鼎暉、弘毅，承諾投資規(guī)模為80億到90億元，其中有超過50億元的資金已經(jīng)到位。

　　記者獲悉，社?；鹫趯χ行刨Y本和上海金融產(chǎn)業(yè)基金兩家進行盡職調(diào)查。一般而言，PE投資的盡職調(diào)查時間就達到4至5個月，這對只有160余人的社保基金而言，單個投資案的周期太長、成本太高。戴相龍因此曾幽默地表示，用于PE投資的1000億元，“要投到猴年馬月。”