貿易信用的未來

　　翻譯/羅睿杰

　　18個月前，使用貿易信用保險的公司還很少，他們中的大多數甚至還不了解貿易信用保險的真正價值所在。

　　貿易信用保險是幫助貿易商規(guī)避壞賬風險的工具。你不能指望一個評級機構會為其評級的差錯提供賠償。

　　貿易的基石

　　貿易信用保險的發(fā)行人如何來評估其風險？答案是：他們參考大量的數據。舉例來說，信用保險提供商Atradius公司擁有5200萬個公司的詳細信息，而且大多數信息都是最近三個月內的。

　　假如你們公司向某個公司供應產品，同時你們公司還持有貿易信用保險，那么你們的貿易信用保險的提供商有可能正為該公司的其他供應商也提供保險，該保險提供商就擁有該公司多年全方位的信用記錄；在一些案例中，保險提供商甚至擁有數以千計的供應商與某一公司的信用往來記錄。

　　所以，憑借龐大的數據庫，貿易信用保險的提供商對整個信用環(huán)境具有無可匹敵的洞察力。最近，Atradius公司在其最新發(fā)布的白皮書《信用的未來》中，分享了他們對當前世界貿易信用環(huán)境犀利的看法。白皮書精準地揭示了在當前復雜的環(huán)境下，公司是如何利用商業(yè)信用的，以及商業(yè)信用未來將擔當的角色。

　　為了便于更好地理解，讓我們回顧1923年，芝加哥大學的WC Shluter在其出版的《決定銷售條款的要素》中對商業(yè)信用的定義：一個人(或機構)所擁有的信任、信念和信心，給予他愿意并有能力償還債務的聲望，使得他可以在許諾未來償付的條件下，賒購貨物或借來資金。

　　雖然這個定義有些陳舊，但是它道出了信用的真諦。信用不只是個付款條件，它包含三個要素：信任、信念和信心。這三個要素組成了經濟穩(wěn)定的基礎，如果這個基礎消失，信用的秩序就混亂了，正如在此次經濟衰退中我們看到的。

　　經濟衰退給供應商和客戶之間的關系增添了更大的壓力，同時也增加了研發(fā)、現金流和投資的壓力。在許多情況下，商業(yè)關系的平衡開始倒向客戶一方，他們要求更長的信用期限，而與此同時，供應商則更愿意收取現金。但是，盡管商業(yè)信用變得更復雜了，它仍然是貿易的基石。

　　商業(yè)的潤滑劑

　　如今，信用保險行業(yè)開始宣傳它們在支持商業(yè)信用方面的貢獻。例如，信用管理協會報道說，金融危機使得各公司在交易中更加重視信用，并采取積極的措施，包括采納保險商提供的建議等，來規(guī)避信用風險。這對于整個經濟環(huán)境有著深遠的正面影響。這意味著所有未結的賬款、訂單和其他細節(jié)，都可以用來顯示企業(yè)的還款能力，因而可使其最大限度地利用商業(yè)信用。

　　然而，其弊端也是顯而易見的。如果由于缺乏信任，一個供應商要求預付款，這就使得采購方處于不穩(wěn)定的境地—資金短缺，更大的資金借貸需求，導致更低的信用評級和逐步升高的風險，這些都意味著要以更高的利率借貸更多的資金，最糟糕的情況下還會導致破產。

　　這樣的影響會傳遞到整個供應鏈，所以供應鏈中的每個成員都將受到牽連。這些都是缺乏信任、信念和信心的結果。國際信用保險及保證保險協會(ICISA)的總監(jiān)，Rob Nijhout分享他的觀點：“另一個相關的因素是銀行信貸行為的改變。當銀行緊縮銀根時，采購方由于缺乏必要的信貸，則不得不要求供貨方提供更長的信用期限來幫助它們挺過難關。而這又進一步增加了采購方的風險，導致其擔保成本進一步升高，進入了一個惡性循環(huán)?！?/p>

　　更多的事實表明，許多公司不再向傳統的銀行借款了，進而轉為向其他公司通過商業(yè)信用來融資。通過商業(yè)信用融資的美妙之處在于，即便被銀行控制的現金是有限的，但商業(yè)信用是無限的，任何公司或個人都可以決定給其他公司或個人或多或少的它們認為規(guī)模合適的商業(yè)信用(融資)。

　　如果這種融資方式被濫用，將會像臭名昭著的有毒抵押一樣帶來災難，但是，如果信用的風險被充分理解和合理管理，則結果會為所有相關方帶來好處。

　　另外一位白皮書的參與者Abe WalkingBear Sanchez這樣說道：“雖然政府的貨幣供應量是有限的，但信用是無限的。事實上，創(chuàng)造的信用越多，則對產品和服務的需求就越大。商業(yè)信用如果被很好地理解和管理，將幫助擴大產品和服務的需求，帶來經濟和財富的增長。信用是商業(yè)的潤滑劑?！?/p>

　　經濟增長的驅動力

　　在全球調研得到的信息進一步表明了一些出人意料的觀點。經過經濟衰退痛苦的洗禮，越來越多的公司在給其他公司提供信用時，將更加謹慎。盡管如此，大多數公司仍然認為商業(yè)信用是重新挽回市場頹勢的關鍵途徑，對信譽良好的客戶給與持續(xù)的信任，并使得他們在采購產品時不用背負巨大資金壓力，為其提供一定的融資，是明智之舉。

　　這會引導供應鏈信用的恢復嗎？種種跡象表明：方向是積極的。這給了我們很大的信心，我們相信商業(yè)信用的秩序逐漸回到軌道上來了。不僅信用銷售在增加，對信用保險的需求也在增加，這對Atradius公司來說當然是好消息。因為信用對我們的經濟至關重要，表現在：

　　它是激勵創(chuàng)新和企業(yè)家精神的源泉；

　　它是經濟增長的驅動力；

　　它是整個供應鏈成功的保障。

　　簡而言之，經濟的復蘇需要商業(yè)信用。從信用保險提供商的角度來看，在信用提供的流程中，如果采購方和供貨方、信用保險方和銀行之間，都以開放的心態(tài)真誠相待，各方都能從中受益。但是，為了實現這些，我們必須恪守那三個重要的準則：信任、信念和信心。

　　(本文首發(fā)于CIMA Excellence in Leadership雜志，本刊經授權編譯刊發(fā))