關聯(lián)方多次火速入股 第一創(chuàng)業(yè)證券IPO利益聯(lián)盟

　　1月10日，七臺河寶泰隆煤化工股份有限公司（以下簡稱“寶泰隆”）的主板首發(fā)申請通過。

　　而潛伏在寶泰隆中的兩位股東佛山市順德金紡集團有限公司（以下簡稱“順德金紡”）和廊坊榮盛創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡稱“廊坊榮盛”）再度聯(lián)手，分別持有其2.07％和1.035％的股權。

　　這并不是這兩家公司的首次聯(lián)手。

　　2010年3月，洛陽北玻首發(fā)申請上會。而背后參股的深圳首創(chuàng)成長投資有限公司（以下簡稱“深圳首創(chuàng)”），其中的兩位股東即為順德金紡和廊坊榮盛。后苦于深陷專利糾紛泥沼，洛陽北玻上市遇阻，兩公司的財富快車也被緊急叫停。

　　事實上，順德金紡和廊坊榮盛兩次在上市前夕火速入股，或與參股公司共同的保薦機構第一創(chuàng)業(yè)證券有關。

　　記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，除上述兩家公司外，第一創(chuàng)業(yè)證券背后更有一個實力強勁的IPO利益聯(lián)盟。

　　其中，深圳首創(chuàng)的三位法人股東同時擔任第一創(chuàng)業(yè)證券的股東，借此關系，深圳首創(chuàng)股東們的身影得以頻頻出現(xiàn)在第一創(chuàng)業(yè)證券保薦的IPO項目里。

　　關聯(lián)股東潛入

　　“隨風潛入夜”，深圳首創(chuàng)入股第一創(chuàng)業(yè)證券保薦的IPO公司，均迅速而悄無聲息。

　　2007年11月21日，深圳首創(chuàng)成立當天，恰逢洛陽北玻上市前最后一輪融資。其中，深圳首創(chuàng)以每股7.1元的價格受讓洛陽北玻400萬股，廊坊榮盛也以每股7.6元的價格受讓洛陽北玻200萬股。

　　招股書顯示，深圳首創(chuàng)注冊資本為8300萬元，蕭山航民控股有限公司（以下簡稱“蕭山航民”）、榮盛控股股份有限公司（以下簡稱“榮盛控股”，廊坊榮盛控股母公司）、北京首創(chuàng)創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡稱“首創(chuàng)投資”）、順德金紡和劉忠環(huán)分別出資3000萬、2000萬、1300萬、1000萬、1000萬元。

　　然天有不測風云，苦于深陷專利糾紛泥沼，洛陽北玻上市遇阻，深圳首創(chuàng)股東們唾手可得的億元財富盛宴也被無限期擱置。

　　幸運的是，寶泰隆的過會又給深圳首創(chuàng)的部分股東們帶來了希望。

　　預披露資料顯示，2008年2月20日，寶泰隆以購買資產(chǎn)為由進行上市前最后一輪增資，廊坊榮盛以2000萬元購買公司400萬元注冊資本；順德金紡以1000萬元購買200萬元注冊資本。

　　之后，寶泰隆經(jīng)歷股份改制和資本公積金轉股。截至招股書簽發(fā)日，廊坊榮盛和順德金紡分別持有寶泰隆600.1966萬股和300.0983萬股，每股投資成本為3.33元。

　　假若寶泰隆順利發(fā)行，其2009年攤薄后的每股收益0.32元，參考滬市主板平均16倍發(fā)行市盈率，其上市首日發(fā)行價約為5.16元。則廊坊榮盛和順德金紡持有的股票市值分別約為3097.01萬元和1548.51萬元，持股兩年的投資收益率約為54.85％。

　　洛陽北玻和寶泰隆均為第一創(chuàng)業(yè)證券保薦。而記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，深圳首創(chuàng)的股東均與第一創(chuàng)業(yè)證券有著密切關系，而其中更有三位股東是第一創(chuàng)業(yè)證券的股東。

　　其中，深圳首創(chuàng)的股東之一蕭山航民是上市公司航民股份實質控制人杭州蕭山航民村資產(chǎn)管理中心的旗下產(chǎn)業(yè)。

　　航民股份2010半年報顯示，公司控股股東航民集團持有31.31％股權，而航民集團背后的控制人是杭州蕭山航民村資產(chǎn)管理中心（持股80.57％）和蕭山航民（持股19.43％），航民村資產(chǎn)管理中心同時也是蕭山航民的控股股東。

　　而公開資料顯示，浙江航民實業(yè)集團有限公司（以下簡稱“航民集團”）持有第一創(chuàng)業(yè)證券6.48％股權。
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　　深圳首創(chuàng)另一股東榮盛控股是榮盛發(fā)展的控股股東。而2007年8月，榮盛發(fā)展上市時的保薦機構和主承銷商恰是第一創(chuàng)業(yè)證券。公開資料顯示，榮盛控股是一家憑借房地起家的投資集團，其實質控制人耿建明曾憑借81.9億元身家躍升為河北首富，在福布斯中國排行榜上提名。

　　首創(chuàng)投資則由首創(chuàng)集團控股，從事創(chuàng)投和創(chuàng)投基金管理。根據(jù)2009年年報披露，首創(chuàng)集團持有第一創(chuàng)業(yè)證券15.72％股權，是其控股股東。

　　還有一位股東順德金紡則是民航股份上市時的發(fā)起人股東。順德金紡也持有第一創(chuàng)業(yè)證券0.94％的股權。

　　而這三位第一創(chuàng)業(yè)證券的股東首創(chuàng)集團、航民集團背后的蕭山航民村資產(chǎn)管理中心和順德金紡合計共持有深圳首創(chuàng)63.86％股權。

　　此外，與第一創(chuàng)業(yè)證券關系頗為親密的榮盛控股也持有深圳首創(chuàng)36.14％的股權。

　　而深圳首創(chuàng)的自然人股東劉忠環(huán)與榮盛控股也有密切關系。2009年12月，劉忠環(huán)關聯(lián)公司（香港）佳永國際投資有限公司與榮盛發(fā)展（榮盛控股為其大股東）共同投資設立沈陽榮盛中天房地產(chǎn)開發(fā)有限公司。

　　由此，深圳首創(chuàng)實際上是第一創(chuàng)業(yè)證券股東及其相關方控制的一個投資馬甲，通過第一創(chuàng)業(yè)證券，頻頻入股其保薦的擬上市公司。

　　第一創(chuàng)業(yè)證券利益圈

　　事實上，順德金紡、航民集團和第一創(chuàng)業(yè)證券淵源頗深。

　　在航民股份未上市前，順德金紡就已和航民股份母公司航民集團合作不斷。兩者共同投資建立了佛山市順德仙泉酒店、杭州蕭山污水處理有限公司、衢州航民房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、衢州民望江園物業(yè)有限公司。

　　2004年7月，航民股份登陸A股市場，其保薦機構和主承銷商即為第一創(chuàng)業(yè)證券。彼時，順德金紡以發(fā)起人股東的身份，以800萬元的成本持有航民股份800萬股。

　　記者計算得出，順德股份在持股航民股份上收益頗豐。其歷次套現(xiàn)航民股份所得收益約為6308.5萬元；持有期間分紅約為427.75萬元；此外，根據(jù)1月14日航民股份收盤價7.99萬元，順德股份今日持有航民股份200萬股的市值約為1598萬元。

　　而順德金紡也與第一創(chuàng)業(yè)證券關系不俗。2006年大族激光進行非公開發(fā)行，公司保薦機構由聯(lián)合證券變更為第一創(chuàng)業(yè)證券，而順德金紡也由此成為大族激光定向增發(fā)對象，購入大族激光230萬股。

　　值得注意的是，大族激光的定向增發(fā)和航民股份的上市保薦項目的操刀人均是第一創(chuàng)業(yè)證券的王勇。

　　而順德金紡和航民集團的PE之路則始于持股第一創(chuàng)業(yè)證券之后。

　　2007年6月25日，第一創(chuàng)業(yè)證券進行增資擴股。順德金紡以1.5元每股價格，分別購入1500萬股。

　　2007年8月，榮盛發(fā)展順利登陸A股市場，其保薦機構跟主承銷商為第一創(chuàng)業(yè)證券。2007年9月，首創(chuàng)集團將其持有的第一創(chuàng)業(yè)證券1.03億股（占總股本13.81％）以1.8億元價格掛牌轉讓給航民集團。

　　2007年11月21日，由首創(chuàng)投資、順德金紡、蕭山航民、榮盛控股和劉忠環(huán)共同投資的深圳首創(chuàng)正式成立。

　　同日，深圳首創(chuàng)參股第一創(chuàng)業(yè)證券保薦項目洛陽北玻。

　　2008年2月，順德金紡、廊坊榮盛和北京中和嘉華投資有限公司參股第一創(chuàng)業(yè)證券保薦項目寶泰隆。值得注意的是，其股東之一北京中和嘉華投資有限公司同為第一創(chuàng)業(yè)證券股東，持有其1000萬股。