創(chuàng)東方肖水龍：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)巨無(wú)霸產(chǎn)業(yè)

ChinaVenture北京時(shí)間4月12日消息，中國(guó)領(lǐng)先的金融信息資訊服務(wù)機(jī)構(gòu)ChinaVenture投中集團(tuán)舉辦的“2013 ChinaVenture中國(guó)投資年會(huì)-上海”在上海金茂君悅大酒店隆重舉行。創(chuàng)東方總裁肖水龍?jiān)赩C主論壇中表示，整個(gè)VC行業(yè)經(jīng)歷了2005年前的寒冬期，直到2010年的全民VC時(shí)代，到如今盡管整體募資環(huán)境相比2011年有所轉(zhuǎn)冷，但相比2003年，整體退出渠道打通了，整個(gè)投資機(jī)構(gòu)都在加速成熟。

在投資方向上，肖水龍看好移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，他認(rèn)為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)將是一個(gè)巨無(wú)霸產(chǎn)業(yè)。創(chuàng)東方已投資了超過(guò)10家移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，有成長(zhǎng)很快回報(bào)很高的成功案例，也有一些案例回報(bào)并不盡如人意，對(duì)于這些失利項(xiàng)目總結(jié)原因，主要是創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)太年輕，在應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)、管理、營(yíng)銷等各個(gè)方面缺乏經(jīng)驗(yàn)，猶豫估計(jì)不足，投后管理相對(duì)吃力。因此，未來(lái)創(chuàng)東方在互聯(lián)網(wǎng)投資方面要保持謹(jǐn)慎中積極，積極中謹(jǐn)慎。

為我們投資十家的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司里面有些做的不錯(cuò)，成長(zhǎng)很快，價(jià)值也得到很大的回升，并購(gòu)回報(bào)也比較高，但也確實(shí)出現(xiàn)一些企業(yè)不盡如人意，主要是創(chuàng)新型企業(yè)的團(tuán)隊(duì)比較年輕，這方面我們?cè)瓉?lái)估計(jì)不足。在應(yīng)對(duì)一些開發(fā)或者是競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，甚至于管理問(wèn)題，營(yíng)銷問(wèn)題都缺乏經(jīng)驗(yàn)。我們投后管理很吃力。這樣的話，我們?cè)谖磥?lái)的過(guò)程中，首先還是看好移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)大的產(chǎn)業(yè)?？隙ㄊ窃絹?lái)越巨大，是一個(gè)巨無(wú)霸。同時(shí)，會(huì)孕育出很多很多企業(yè)出來(lái)。但在投資過(guò)程中確實(shí)要謹(jǐn)慎，剛才您所講的對(duì)的，投的快，成長(zhǎng)的快，但也倒的快。我想是審慎中的積極，積極中的審慎。

以下為該嘉賓發(fā)言實(shí)錄：

肖水龍：我們成立時(shí)間是在07年，現(xiàn)在管理規(guī)模大概30個(gè)億。很榮幸有機(jī)會(huì)跟在座各位交流，謝謝大家!

肖水龍：我先講，在03年的時(shí)候，我還在國(guó)有企業(yè)，深圳國(guó)際信托公司工作，在那邊主管和實(shí)施投資，07年創(chuàng)立創(chuàng)東方，那個(gè)時(shí)候感覺(jué)和現(xiàn)在的感覺(jué)是截然不同的，那個(gè)時(shí)候我們整個(gè)的創(chuàng)投行業(yè)包括VC還是處于一個(gè)培養(yǎng)和掙扎階段，很多創(chuàng)投公司都是在那個(gè)時(shí)候倒下去，不能完全退出，06、05年之后創(chuàng)投得到很大的發(fā)展。后來(lái)出現(xiàn)了2010年所謂的全VC?，F(xiàn)在來(lái)講，應(yīng)該講這個(gè)時(shí)候總體環(huán)境肯定要比那個(gè)時(shí)候好，第一就是說(shuō)我們的整個(gè)經(jīng)濟(jì)總量上去了，所孕育的高成長(zhǎng)的中層企業(yè)比較多。第二個(gè)方面我們整個(gè)投資出資人的環(huán)境，已經(jīng)好了。盡管在去年到現(xiàn)在，募資條件差一點(diǎn)，但我們的美元基金，人民幣基金的總規(guī)模上取得很大進(jìn)步，第三個(gè)我們的退出方式，在最近幾年，我們上了很多家，每年都有300多家上市，盡管去年暫停了。但是整體來(lái)看退出的渠道打通了，現(xiàn)在我們這個(gè)時(shí)候，跟03年講的時(shí)候，是有大大的改善。剛剛的數(shù)據(jù)表明了，我們整個(gè)的投資的機(jī)構(gòu)加速，相比于03年的創(chuàng)投我們已經(jīng)相對(duì)成熟了。

肖水龍：正如大家所說(shuō)一樣，并購(gòu)可能成為一種趨勢(shì)，成為投資退出重要的渠道，甚至我們考慮投資的時(shí)候，就不一定是IPO，假設(shè)我們投資完以后，在我們約定，我們認(rèn)為可行的時(shí)間比如說(shuō)兩年三年之內(nèi)，就沒(méi)有并購(gòu)的可能性。如果有的話，我覺(jué)得就是投資價(jià)值，心里更加踏實(shí)。

剛才有人提到過(guò)并購(gòu)中的需求是旺盛的，我們有些投資企業(yè)在上市過(guò)程中，甚至也跟我們?cè)谶M(jìn)行合作，有三家提出來(lái)，我現(xiàn)在有錢我想做擴(kuò)展，我想做并購(gòu)，給我們提供相應(yīng)的服務(wù)。關(guān)鍵是供應(yīng)方，創(chuàng)業(yè)者對(duì)并購(gòu)企業(yè)一方他的團(tuán)隊(duì)，他的主要?jiǎng)?chuàng)始人有沒(méi)有心情來(lái)接受?我覺(jué)得這個(gè)方面隨著時(shí)間的推移慢慢解決。這就是創(chuàng)業(yè)文化的問(wèn)題，在過(guò)往創(chuàng)業(yè)者更多是60年代、甚至50年代出身的人，這個(gè)時(shí)代的人往往艱苦奮斗慣了，從一而終，希望把企業(yè)從小做大，做上市，還要堅(jiān)守，還要傳后，現(xiàn)在我們的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)越來(lái)越年輕，他們的想法可能會(huì)不一樣。他覺(jué)得有機(jī)會(huì)能夠出來(lái)?？赡芫蜁?huì)被并購(gòu)，他可以做想做的事情，甚至二次創(chuàng)業(yè)。在未來(lái)的創(chuàng)業(yè)文化中會(huì)做任何的改變。

第二個(gè)投資市場(chǎng)環(huán)境的問(wèn)題，在國(guó)外的并購(gòu)很多是一種整個(gè)市場(chǎng)的環(huán)境，包括政府的政策，誠(chéng)信問(wèn)題，還有終結(jié)服務(wù)的發(fā)達(dá)問(wèn)題，這方面來(lái)講我們最近十年有大的改善，但還是很不夠，我相信隨著創(chuàng)業(yè)文化以及我們的這種投資環(huán)境或者說(shuō)整個(gè)服務(wù)環(huán)境，改善的話我相信在殷切的并購(gòu)需求之下，我們的并購(gòu)會(huì)越來(lái)越好，我們?cè)谧臋C(jī)構(gòu)也會(huì)不斷的學(xué)習(xí)，不斷成長(zhǎng)，利用并購(gòu)這個(gè)武器來(lái)做好投資，服務(wù)投資。

肖水龍：過(guò)往幾年我們投入的蠻多，到現(xiàn)在為止也是積極的態(tài)度，但我們應(yīng)該審慎，因?yàn)槲覀兺顿Y十家的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司里面有些做的不錯(cuò)，成長(zhǎng)很快，價(jià)值也得到很大的回升，并購(gòu)回報(bào)也比較高，但也確實(shí)出現(xiàn)一些企業(yè)不盡如人意，主要是創(chuàng)新型企業(yè)的團(tuán)隊(duì)比較年輕，這方面我們?cè)瓉?lái)估計(jì)不足。在應(yīng)對(duì)一些開發(fā)或者是競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，甚至于管理問(wèn)題，營(yíng)銷問(wèn)題都缺乏經(jīng)驗(yàn)。我們投后管理很吃力。這樣的話，我們?cè)谖磥?lái)的過(guò)程中，首先還是看好移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)大的產(chǎn)業(yè)?？隙ㄊ窃絹?lái)越巨大，是一個(gè)巨無(wú)霸。同時(shí)，會(huì)孕育出很多很多企業(yè)出來(lái)。但在投資過(guò)程中確實(shí)要謹(jǐn)慎，剛才您所講的對(duì)的，投的快，成長(zhǎng)的快，但也倒的快。我想是審慎中的積極，積極中的審慎。

肖水龍：因?yàn)楝F(xiàn)在整個(gè)比較理性也比較價(jià)格比較合理，我們會(huì)自己大膽地往前走。第二個(gè)投資階段往前移，偏VC往前移，去年前年我們已經(jīng)這么做。