厲偉：盲人摸象拼圖游戲 不投對(duì)員工刻薄的企業(yè)家

圖為深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)業(yè)投資有限公司董事長(zhǎng)，深圳松禾資本管理有限公司創(chuàng)始合伙人，深圳松禾成長(zhǎng)關(guān)愛(ài)基金會(huì)理事長(zhǎng)。

人物背景：厲偉

深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)業(yè)投資有限公司董事長(zhǎng)，深圳松禾資本管理有限公司創(chuàng)始合伙人，深圳松禾成長(zhǎng)關(guān)愛(ài)基金會(huì)理事長(zhǎng)。設(shè)計(jì)中國(guó)大陸證券市場(chǎng)第一張可換股債券和第一張中長(zhǎng)期認(rèn)股權(quán)證;策劃操作中國(guó)大陸證券市場(chǎng)第一起上市公司收購(gòu)案;設(shè)計(jì)操作中國(guó)大陸證券市場(chǎng)第一次股票上網(wǎng)發(fā)行方案;創(chuàng)立深圳第一家規(guī)模最大的民營(yíng)創(chuàng)投公司——深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)業(yè)投資有限公司。

如果說(shuō)厲偉有兩面，他似乎更愿意展現(xiàn)的，是松禾資本的成功，以及企業(yè)家朋友的身份。

由深圳第一家規(guī)模最大的民營(yíng)創(chuàng)投——深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)業(yè)投資有限公司設(shè)立的松禾資本，成立不過(guò)6年，卻年年上榜中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)50強(qiáng)。這其中有何心得，對(duì)目前深處寒冬的創(chuàng)投業(yè)有諸多借鑒之處。

在去年，中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)披露案例566起、投資總額47.67億美元，相比2011年全年分別下降42.0%和46.7%。而現(xiàn)在，整個(gè)創(chuàng)投業(yè)更是因IPO暫停備受煎熬。正因如此，當(dāng)前創(chuàng)投業(yè)尤其需要這些領(lǐng)軍人物的經(jīng)驗(yàn)和前瞻。

確認(rèn)行業(yè)、專(zhuān)業(yè)為先、企業(yè)文化，是厲偉掌舵松禾資本的訣竅，但使得厲偉整個(gè)團(tuán)隊(duì)持久生存的，是向企業(yè)家好好學(xué)習(xí)、當(dāng)好企業(yè)家參謀、做好企業(yè)家朋友的定位，更是感恩整個(gè)國(guó)家給予市場(chǎng)環(huán)境的心態(tài)，雖然厲偉在飯桌也不避免抱怨，“政府應(yīng)該再少些審批，多做好監(jiān)管”。

在4月松禾資本年會(huì)前夕，我們?cè)陲堊郎暇统垂扇绾畏€(wěn)賺不賠談開(kāi)去。談創(chuàng)投未來(lái)去哪些行業(yè)淘金，談如何完成對(duì)企業(yè)的拼圖游戲、如何成為企業(yè)家的朋友，甚至如何幫企業(yè)更好的應(yīng)對(duì)中介從而實(shí)現(xiàn)上市。

正如厲偉所言，創(chuàng)投行業(yè)是中國(guó)每一個(gè)行業(yè)的縮影，你可以看到個(gè)體的命運(yùn)，也可以看到國(guó)家大環(huán)境下，集體的悲喜兩重天。

“炒股穩(wěn)賺不賠的訣竅”

問(wèn)：雖然現(xiàn)在已過(guò)春分，但I(xiàn)PO暫停開(kāi)閘無(wú)確定日期的情況，創(chuàng)投行業(yè)似乎已處深冬。

厲偉：其實(shí)，創(chuàng)投行業(yè)自2012年以來(lái)就進(jìn)入外界所稱(chēng)的冬季。但即使進(jìn)入冬季，某種程度上也是回歸正常，說(shuō)冬季，實(shí)際是回歸正常過(guò)程中一個(gè)過(guò)渡反應(yīng)。就像爬坡一樣，平常都希望走平路，但難免有上坡和下坡，上下坡之間速度調(diào)整是很正常的。

在我看來(lái)，2013年的創(chuàng)投市場(chǎng)不會(huì)更壞了，但想恢復(fù)到以前那么瘋狂，那么狂熱，恐怕也很難了。

問(wèn)：導(dǎo)致創(chuàng)投行業(yè)以前狂熱的因素現(xiàn)在還會(huì)有么?

厲偉：比較難了。

不管對(duì)于創(chuàng)投也好，PE也好，甚至IPO也好，過(guò)去實(shí)際上大家認(rèn)識(shí)都是不足的，因?yàn)楫吘怪袊?guó)市場(chǎng)才開(kāi)放。你看美國(guó)，市場(chǎng)也有冷熱交替的時(shí)候，經(jīng)濟(jì)是有周期的，但它的波動(dòng)就沒(méi)有我們這么劇烈。之所以會(huì)這樣，是因?yàn)橛泻芏鄸|西我們過(guò)去是不曾有的，所以當(dāng)它剛出現(xiàn)的時(shí)候，很容易就會(huì)熱起來(lái)。等到一定程度，參與者足夠多了，就開(kāi)始回歸正常。

所以創(chuàng)投的例子是之前所有行業(yè)的一個(gè)重現(xiàn)。我們隨便舉幾個(gè)行業(yè)，比如網(wǎng)絡(luò)、剛出現(xiàn)時(shí)達(dá)到一個(gè)高峰，認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)可以解決一切，2000年和01年達(dá)到一個(gè)高峰，所謂泡沫，嘩的掉下來(lái)，掉到極點(diǎn)，但現(xiàn)在逐漸又回來(lái)。太陽(yáng)能也是如此，包括未來(lái)的生物科技啊，都有可能會(huì)出現(xiàn)這種情況。

這也符合經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律，歷史告訴我們，這種現(xiàn)象已經(jīng)出現(xiàn)了無(wú)數(shù)次。

問(wèn)：那創(chuàng)投怎么把握這種周期規(guī)律，在大家都不關(guān)注的時(shí)候布局進(jìn)入，到市場(chǎng)狂熱時(shí)全身而退?

厲偉：很難做到。就像20年前，有人問(wèn)我有沒(méi)有炒股票只賺不賠的那種訣竅。我說(shuō)有啊，你就遵循三個(gè)原則做，千萬(wàn)別違反。第一就是，低價(jià)買(mǎi)進(jìn)，高價(jià)賣(mài)出;第二個(gè)就是，不要在最高點(diǎn)買(mǎi)入;第三個(gè)就是，不要在最低點(diǎn)賣(mài)出。

問(wèn)：這個(gè)好像大家都知道?

厲偉：錯(cuò)了嗎?沒(méi)錯(cuò)啊。我當(dāng)時(shí)就對(duì)那人，你就嚴(yán)格按照這三個(gè)方法做。

問(wèn)：對(duì)方聽(tīng)了怎么反應(yīng)，會(huì)不會(huì)認(rèn)為你在跟他開(kāi)玩笑?

厲偉：你覺(jué)得這是開(kāi)玩笑嗎?你反著試試。

問(wèn)：那怎么甄別這種高低點(diǎn)時(shí)間呢?

厲偉：我認(rèn)為，就像在等火車(chē)，火車(chē)會(huì)來(lái)的，什么時(shí)候來(lái)?等。當(dāng)然，前人的實(shí)踐會(huì)給你啟示，會(huì)有信號(hào)出現(xiàn)，但是等到了，能否準(zhǔn)確把握還看個(gè)人的知識(shí)和能力。

問(wèn)：那你朋友接下來(lái)就會(huì)問(wèn)你另外一個(gè)問(wèn)題，你這方法沒(méi)錯(cuò)，你能不能具體說(shuō)幾個(gè)行業(yè)甚至個(gè)股。我們回過(guò)頭來(lái)，從這個(gè)引申開(kāi)來(lái)，當(dāng)創(chuàng)投市場(chǎng)回歸理性。你今年看好哪些領(lǐng)域，有什么投資計(jì)劃?

厲偉：應(yīng)該來(lái)說(shuō)，看好領(lǐng)域是高端裝備制造。這個(gè)行業(yè)，未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間，應(yīng)該來(lái)說(shuō)對(duì)我們國(guó)家是相當(dāng)重要的。在勞動(dòng)力成本提高、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況下，勢(shì)必逼迫中國(guó)還是要維持相對(duì)的成本優(yōu)勢(shì)，同時(shí)要更加的關(guān)注質(zhì)量。要想保證這兩點(diǎn)，即不受勞動(dòng)力成本急劇上升影響還要有更好的質(zhì)量，只有在設(shè)備方面著力，機(jī)器比人可靠。那要解決機(jī)器的問(wèn)題，那就得高端裝備。

問(wèn)：我們有發(fā)展高端裝備制造這個(gè)基礎(chǔ)嗎?

厲偉：正是因?yàn)槲覀儧](méi)有這個(gè)基礎(chǔ)，才產(chǎn)生了產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。

除了高端裝備制造，健康領(lǐng)域也會(huì)是國(guó)家未來(lái)會(huì)大力發(fā)展的，這里邊機(jī)遇很大。我們?cè)谶@兩個(gè)領(lǐng)域已經(jīng)有投入，高端制造已經(jīng)投了一些企業(yè)。不要一提起高端制造，就想起造火箭搞飛機(jī)什么的。我所謂的高端制造，就是能提升中國(guó)產(chǎn)品質(zhì)量，能夠提升中國(guó)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的那些裝備，實(shí)際上都可以視為高端制造?？赡軐?duì)美國(guó)、對(duì)日本德國(guó)而言，這些裝備都屬于普通裝備，但對(duì)中國(guó)而言，可能就是高端。

因?yàn)樵诰軆x器的制造方面，我們跟日本德國(guó)還是有差距的，在一些先進(jìn)型的創(chuàng)造設(shè)備方面，我們跟美國(guó)是有差距的。但我們要跟自己比，只要這些設(shè)備有助于我們比東南亞以及世界新興國(guó)家超前，都應(yīng)該去扶植，會(huì)成為機(jī)會(huì)的。

本來(lái)高和低，就是一對(duì)相對(duì)性的概念，一定是有比較系的。我想，那些能夠提升中國(guó)產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的那些裝備，在未來(lái)一定會(huì)越來(lái)越多。

健康領(lǐng)域松禾專(zhuān)門(mén)請(qǐng)了行業(yè)資深人士來(lái)研究。還有清潔技術(shù)以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，對(duì)新的技術(shù)我們都會(huì)很關(guān)注。下一步創(chuàng)投對(duì)很多行業(yè)的研究可能還是要超前一點(diǎn)，專(zhuān)業(yè)化一些。比如我們今年讓之前負(fù)責(zé)清潔能源的同事專(zhuān)門(mén)來(lái)牽頭做行業(yè)研究。