創(chuàng)業(yè)公司融資時(shí)高估值正常嗎？

【導(dǎo)讀】創(chuàng)業(yè)者們經(jīng)常會(huì)問(wèn)到這樣一個(gè)問(wèn)題：到底如何給自己的公司一個(gè)合適的估值。通常來(lái)說(shuō)，問(wèn)這些問(wèn)題的人，多半是已經(jīng)進(jìn)入相關(guān)的融資或收購(gòu)階段，面臨一些投資人的報(bào)價(jià)。對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)一個(gè)行業(yè)跟另一個(gè)行業(yè)的報(bào)價(jià)邏輯會(huì)相差很多。今天我們推薦的這篇文章是關(guān)于如何給企業(yè)估值的問(wèn)題。

問(wèn)：有的創(chuàng)業(yè)公司融資時(shí)估值很高，甚至比很多著名的上市公司的估值還要高出很多，請(qǐng)問(wèn)這正常嗎?

答：你提的這個(gè)問(wèn)題很重要。對(duì)于高估值，很多創(chuàng)業(yè)者不敢去想，很多老上市公司很不服氣，這是很普遍，也是很正常的現(xiàn)象。我來(lái)試著幫你理解下這個(gè)問(wèn)題

(1) 上市公司和創(chuàng)業(yè)公司的估值方式差別很大。原因是上市公司的交易價(jià)格是由千千萬(wàn)萬(wàn)的買家和賣家共同決定的，他們中有很多專家。而創(chuàng)業(yè)公司接受投資，往往只有一個(gè)買家和賣家，這意味著估值不是“普遍的共識(shí)”，而是單一買家所認(rèn)可的最高價(jià)格。

(2) 估值包含對(duì)未來(lái)的預(yù)期，用術(shù)語(yǔ)說(shuō)就是“預(yù)期所有利潤(rùn)的現(xiàn)值”。上市公司未來(lái)的增長(zhǎng)相對(duì)可以預(yù)期，所以其估值基本等于其業(yè)務(wù)的當(dāng)前價(jià)值，而投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)公司的預(yù)期要大的多，起碼10倍，100倍吧。

(3) 投資上市公司很容易，二級(jí)市場(chǎng)上隨手可買，但投資優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)公司股票的機(jī)會(huì)很難得，價(jià)格高點(diǎn)也能理解。物以希為貴。

所以，如果考慮以上的幾點(diǎn)因素的話，一家創(chuàng)業(yè)公司的價(jià)值是不是真的比一家著名的上市公司還高，其實(shí)是一個(gè)很難準(zhǔn)確回答的問(wèn)題。希望我的回答對(duì)你有幫助，也希望創(chuàng)業(yè)公司的最終的市值越來(lái)越高，因?yàn)檫@對(duì)大家都有利。