投資人對谷歌實驗室沒耐心了 他們更希望看到利潤逐季攀升

谷歌的研發(fā)部門Google X被稱之為“Moonshot工廠”。這家公司選擇了“Moonshot”一詞的原因之一，是提醒人們處理可能會面臨著的巨大問題。

在經(jīng)歷多年的推廣之后，谷歌在上月終止了對谷歌眼鏡的測試。雖然谷歌眼鏡在工業(yè)和醫(yī)療領(lǐng)域或許將會有所表現(xiàn)，但該產(chǎn)品在消費(fèi)世界的初次亮相并未取得成功。

谷歌眼鏡的失敗也引發(fā)了一個巨大的問題。在近年來對生物學(xué)、空間探索等一系列領(lǐng)域投入巨額研發(fā)資金之后，華爾街當(dāng)前開始對谷歌的科學(xué)項目能否產(chǎn)生回報產(chǎn)生了疑慮。麥格理證券分析師本·沙赫特（Ben Schachter）表示，“我們希望企業(yè)繼續(xù)挑戰(zhàn)極限，但圍繞著這一點也得有一些財務(wù)責(zé)任。我們目前還無法看到未來將會發(fā)生什么。”

正因為如此，一些投資人已停止了猜測。兩年前，市場分析師曾預(yù)計到2018年，谷歌眼鏡的產(chǎn)值將達(dá)到30億美元至110億美元。投資銀行Piper Jaffray的分析師基恩·蒙斯特（Gene Munster）更是預(yù)計，面臨著巨大技術(shù)和監(jiān)管障礙的谷歌無人駕駛汽車項目，產(chǎn)值有望達(dá)到2000億美元。不過該分析師承認(rèn)，圍繞著谷歌無人駕駛汽車業(yè)務(wù)仍有著極大的不確定性。

如果谷歌的核心廣告業(yè)務(wù)仍處于高速增長，或許谷歌的巨額研發(fā)投入就不會引起投資人的反感。雖然與一年前相比，占據(jù)了谷歌約90%營收的廣告業(yè)務(wù)增速仍達(dá)到了20%，但其增長速度已開始逐步放緩。與此同時，用戶在小屏幕的移動設(shè)備上投入了更多的時間，也削弱了谷歌臺式搜索引擎的統(tǒng)治性地位。

如今，投資人關(guān)注的不再是谷歌可能永遠(yuǎn)無法成為現(xiàn)實的“空頭支票”產(chǎn)品，他們的注意力已經(jīng)轉(zhuǎn)向了成本、利潤率等這些更為常規(guī)的數(shù)據(jù)。谷歌2014年研發(fā)支出已經(jīng)占據(jù)了公司毛營收的約12%，創(chuàng)出這家公司自2004年進(jìn)行首次公開招股以來的最高水平。

谷歌最不尋常的項目均位于Google X，這座磚混結(jié)構(gòu)的建筑物距離谷歌位于加利福尼亞州山景城的總部約有半英里的路程。Google X專注的技術(shù)可能距它們實現(xiàn)商業(yè)化還有五至十年時間。Google X的項目負(fù)責(zé)人阿斯特羅·特勒（Astro Teller）是一位計算機(jī)科學(xué)家，他的名片上標(biāo)注著“Moonshots隊長”的字樣。

特勒在接受采訪時表示，他的部門的職責(zé)，是讓財務(wù)狀況與風(fēng)險投資人向一家公司進(jìn)行投資時所期待的財務(wù)狀況相當(dāng)。他說，“因為存有巨大的風(fēng)險，我們有著極高的投資回報率。”

Google X最知名的項目是谷歌眼鏡和無人駕駛汽車，不過在Google X內(nèi)部，該部門還在開發(fā)許多的項目，如風(fēng)箏發(fā)電機(jī)，以及無人機(jī)送貨項目等等。此外，該部門還已在南半球布滿了平流層熱氣球，旨在向大眾提供互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)。這些都是Google X正在開發(fā)的項目，這也能夠解釋投資人為何對此感到坐立不安的原因。

華盛頓大學(xué)計算機(jī)科學(xué)與工程系教授愛德·拉索斯卡（Ed Lazowska）表示，“追溯到30至35年前，AT&T、IBM和施樂均擁有大型研發(fā)部門。值得注意的是，上述公司當(dāng)時均在各自行業(yè)處于事實上的壟斷統(tǒng)治地位。”

谷歌目前還對計算機(jī)科學(xué)投入了巨額的研發(fā)投入，并把開發(fā)出來的技術(shù)應(yīng)用于核心業(yè)務(wù)之中。舉例來說，這家公司在兩年前為社交服務(wù)Google Plus推出一項功能，準(zhǔn)許用戶以“狗”或“珠寶”這樣的關(guān)鍵字搜索他們的照片。在該功能背后的技術(shù)，則是讓計算機(jī)更好的識別圖像。

谷歌與絕大多數(shù)公司一樣，創(chuàng)新并不能夠保證就取得成功。即便是當(dāng)企業(yè)發(fā)明出革新性的產(chǎn)品之后，也會有其它企業(yè)讓這些產(chǎn)品實現(xiàn)商用化。集成電路由仙童半導(dǎo)體和德州儀器兩家公司獨(dú)立開發(fā)，但是英特爾卻從這兩家公司手中搶奪下了市場。圖形計算機(jī)借口和鼠標(biāo)均有施樂發(fā)明，然后蘋果的首臺Macintosh讓這些技術(shù)變得流行。但是最終，微軟成為了個人計算機(jī)市場真正的贏家。

不過對于谷歌股東而言，他們的耐心絕不會像研發(fā)人員一樣持久。沒有什么能夠比新產(chǎn)品上市后的利潤逐季攀升更能令投資人興奮。如果說投資人目前看不到新產(chǎn)品，他們也希望能夠掌握新產(chǎn)品將會在合適推向市場。谷歌首席財務(wù)官帕特里克·皮切特（Patrick Pichette）在最近舉行的分析師電話會議中就表示，“我僅希望向你們再次保證，我們在首紀(jì)律、明智的進(jìn)行投資。我們希望確保不亂花股東的錢。”