創(chuàng)始人聊投資：人靠譜項目成功一半 只給錢遠不夠

我非?？春帽娀I

張桓，學籍：黑馬營十一期，職務：瘋蜜創(chuàng)始人，投資金額：500——600萬元，投資項目：彩妝、飾品連鎖、整形醫(yī)院、新媒體 營銷公司、上門O2O等。

張桓是有名的女性營銷專家，他曾經(jīng)讓10元店哎呀呀在沒有公關、沒有廣告的情況下，3年后年營業(yè)額破3.5億，且成為飾品行業(yè)的連鎖冠軍。他曾接手的案例包含韓束、茵曼、kisscat 等諸多女性相關企業(yè)。借著對于女性人群的理解，張桓還做了一系列投資。以下為張桓口述。

2010年，我第一次開始做投資，那時我還在做尚道營銷公司，投資也不過是個人愛好罷了。那一年，我的投資金額不多，因為大部分的投資都是基于咨詢換股權的項目，且多是傳統(tǒng)的醫(yī)療美容、美妝、飾品等項目，總之是和女性消費相關的，也是我最擅長的領域。

我當時投資了6個傳統(tǒng)項目，5個都成功了，至少每個項目每年可以拿到一兩百萬的分紅。這不涉及什么投資理念的問題，不過是我在最擅長的領域里挑項目罷了。我也接手過茵曼的項目，但是它的估值太高了，我不投資這樣的項目，我只會挑選早期的、沒那么高估值的項目。

2011年，我開始投資互聯(lián)網(wǎng)項目，其中第一個項目是新媒體營銷領域的。那時候微博勢能還比較強大，這個公司主要就是通過微博、微信給華為、平安銀行等大公司做事件營銷和賬號運營。當時我投資了30萬人民幣，不到三年，它的估值就超過1億了。前些日子，它賣給了一家上市公司，我就退出來，套現(xiàn)3700多萬，算是目前比較成功的投資。

除此之外，我還投資了一家新媒體公司，可以這樣理解，它就是化妝品行業(yè)的今日頭條。我投了100萬，一年就翻了20多倍。

我的投資理念是，首先要看這個項目是否符合大勢所趨，新媒體營銷和新媒體在當前時代的重要性不言而喻;其次我不會投資需要教育市場的項目，一定是它解決了一個剛需，在一個細小的領域里解決痛點。

今年5月份，我投資了一個上門項目，算是我出idea，出資金，讓擅長的人去運營。這個項目目前投入了230萬人民幣，但是接下來我不想去融A輪，而是打算眾籌。我對于眾籌這一投資方式是非?？春玫?，尤其是我現(xiàn)在投資的這個上門項目。眾籌不僅籌到了資金，更重要的是可以籌到顧問、籌到合伙人、籌到用戶和渠道，而這些是普通基金根本就做不到的。

只給錢是遠遠不夠的

曹曉春，學籍：黑馬營一期，職務：泰格醫(yī)藥聯(lián)合創(chuàng)始人，投資金額：千萬元量級，投資項目：執(zhí)鼎醫(yī)療。

曹曉春，黑馬營一期大師姐，泰格醫(yī)藥聯(lián)合創(chuàng)始人唐磊，黑馬營四期學員，執(zhí)鼎醫(yī)療科技創(chuàng)始人。2013年，曹曉春投資了唐磊。以下為曹曉春口述。

唐磊融資時，找到了我。之前我們在黑馬營有過幾次接觸，覺得他人挺靠譜的。后來投了一筆錢，大約300萬，現(xiàn)在幾千萬已經(jīng)花下去了。

我們后來給公司找了CEO，把股權結構、組織架構重新梳理了一遍。投資唐磊時，他的公司在南京，股權結構太復雜。我們在杭州注冊了一個公司，架構清爽，控股了南京的公司。

之前執(zhí)鼎也有一個產品，但銷售情況不好，我們又去美國買了一個項目，這樣公司就可以活了。所以說，投公司不只是投錢，只投錢成功率比較低。

唐磊有一些不錯的資源，但以他現(xiàn)在的基礎和能力，人家很難跟他合作，他的很多想法也無法推進。有我在，有些事情就可以推動起來。

買美國項目時，執(zhí)鼎曾經(jīng)融過一筆錢，我也跟進了一些。接下來，執(zhí)鼎還會再融一次。

唐磊想做基金，我們就跟他一起做了一個，以泰格為主體，一只專門投醫(yī)療器械的基金。該基金現(xiàn)在已經(jīng)快注冊好了，第一個投資對象應該就是執(zhí)鼎。

社群投資基礎更好

楊睿塵，會籍：黑馬會旅游分會副秘書長，職務：哈羅同行聯(lián)合創(chuàng)始人，投資金額：300多萬元，投資項目：蘿卜絲智能機器人客服、哈羅同行、 安存科技等。

楊睿塵是黑馬會旅游分會副秘書長。不久前，一個偶然的機會，她投資了黑馬企業(yè)哈羅同行，并且加入哈羅同行成為了聯(lián)合創(chuàng)始人。她的投資經(jīng)歷和感悟是怎樣的?以下為楊睿塵口述。

這一年我投了好幾個項目，有美容院、大數(shù)據(jù)、餐飲系統(tǒng)等。我曾在創(chuàng)業(yè)組織做了三年的管理服務工作，所以對創(chuàng)業(yè)者比較了解，服務他們的過程其實就是我選項目的過程。我平常也會去參與一些創(chuàng)投活動，通過活動也可以篩選項目、篩選人。

我做投資肯定最看重人。我前面投的幾個項目，基本都是清華的朋友做的項目。行業(yè)的話，我比較關注旅游、TMT、移動互聯(lián)網(wǎng)，關 注旅游是因為自己比較喜歡旅游。說到短板，我覺得自己投資憑感覺比較多，專業(yè)性有待提高。

投“哈羅同行”是因為哈叔這個人不錯，項目也不錯，拼班車。其實我跟他去年 就認識，一直在他們企業(yè)做顧問，當時就有了解。我挺相信眼緣的，女人的直覺就在這兒。哈叔是一個非常有魅力的人，我覺得和他未來還會有交集，沒想到今年參加創(chuàng)業(yè)家微天使活動，很巧我們又坐在一塊兒。這種感覺太親切了，他鄉(xiāng)遇故知，再加上今年他放開了投天使的機會，很短的時間我就決定投了。

股權眾籌其實是一個積累人脈的過程，錢散人聚。一樣的道理，我們釋放出去的股權其實是為了讓更多的人把他們的資源落到這個平臺上來。

在黑馬社群里做天使投資基礎會更好。它是一個綜合平臺，已經(jīng)有很多的內容和項目了，黑馬學院、黑馬大賽、云孵化，構成了一個創(chuàng)業(yè)的生態(tài)系統(tǒng)，里面有小系統(tǒng)在循環(huán)，它們都是相互支撐的。

人靠譜，項目就成功了一半

?；鄯迹瑢W籍：黑馬營八期，職務：冠豪工業(yè)創(chuàng)始人，投資金額：1000萬元，投資項目：寶來利來、鴻效科技、恒藝陶瓷、宏綠辣素。

?；鄯际呛隈R營八期學員，也是個非專業(yè)投資人。她的投資經(jīng)歷是怎樣的?她又為什么被大家稱之為“嫦娥姐姐”?以下為?；鄯伎谑觥?/p>

我做投資是從2013年開始的。那時候我在讀一個EMBA。我和我的同學，關系一直非常好，當時有幾個同學在投一個生物制藥公司，大家聊起來，都覺得這個項目不錯，我就跟著投了100多萬。

做出上述投資決定，一方面是因為比較專業(yè)的同學們都覺得不錯，另一方面這也基于我對這個項目的思考：首先，生物制藥屬于大健康產業(yè)的范疇，前景非常廣闊;其次，我主要是看人。我認為，團隊靠譜，項目就成功了一半。

從結果來看，這個項目已經(jīng)在新三板上市了，最低的收益率在五六倍左右。

此外，2013年我還投資了一個做節(jié)能環(huán)保的項目以及一個做陶瓷實業(yè)的項目，共幾百萬元，目前發(fā)展得都不錯。

2013年，我的投資基本上都是A輪開始的，而且全部是實業(yè)。這一方面是因為我跟投的是同學選定的項目，另一方面是剛開始做投資，實業(yè)投資風險相對小一些。

自2014年起，我開始自己看項目，并將投資重點轉向了互聯(lián)網(wǎng)。在此期間，投資了1000萬元左右。 我的心得是，應根據(jù)項目階段確定投資原則：如果是天使階段，可投資個幾十萬。在這種情況下，看人比看項目成果重要。這時候做投資主要靠的是信任，項目前景和創(chuàng)始人比項目成果重要。但如果是A輪及以上，就要三者兼顧，既要看項目、看人，又要看項目成果和增長率，三者的重要性同等重要。

2015年，我的重點已不再是投資，而是準備做一個大健康方面的電商項目并找別人投資。目前這個項目還在籌劃階段，產品有了，是一個朋友的，先在平臺上賣他的產品。他也是這個項目的合伙人。

經(jīng)營人群的項目有未來

潘定國，學籍：黑馬營四期，職務：五格貨棧創(chuàng)始人，投資金額：500-600萬元，投資項目：商海通、方寸指間、利為匯移動教育、豆果小棧、艾佳家居。

1979年出生的潘定國是個不斷折騰的人，從房地產這種傳統(tǒng)領域到微商這種最“時尚”的模式(五格貨棧)，甚至到家裝O2O這種處于風口的行業(yè)，他都有涉獵。對于投資，他也有自己的定律：只投經(jīng)營人群而非產品的項目。以下為潘定國口述。

我一直對經(jīng)營人群的項目感興趣。2014 年，我投資了商海通，這是一個經(jīng)營企業(yè)家人群的項目，主要業(yè)務就是協(xié)助傳統(tǒng)企業(yè)進行互聯(lián)網(wǎng)轉型，提供包含咨詢、業(yè)務培訓、人才培養(yǎng)和招募等服務。當然，商海通只是一個平臺，它與服務提供商是合作關系。這個項目我投資了300萬，算是所有投資中金額最高的一筆。

除此之外，我還投資了在線教育、兒童服務平臺等經(jīng)營細分人群的項目。比如兒童服務項目，它根據(jù)2——3歲寶寶生長速度特別快，褲子總是需要買新的這個痛點，設計了一款可伸縮、可調節(jié)腰圍的童褲。它就用這一款單品迅速經(jīng)營起相關人群，從而成為兒童綜合服務平臺。根據(jù)我的投資經(jīng)歷，我總結出了幾條投資準則。首先，項目屬于經(jīng)營人群而非經(jīng)營產品;其次，滿足一個特定細分人群的需求，最好可以成為進入家庭的入口;再次，團隊能力要強，其中最主要的就是創(chuàng)始人的格局、眼界，以及做項目時的決心和興奮度。除了投資和做五格貨棧(目前已進入正軌，不需要花費過多精力)之外，我還在做兩個項目，一個是家裝O2O項目(大部分精力集中于此)，一個是線下餐飲項目(目的是顛覆傳統(tǒng)餐飲 店)。其中，家裝O2O項目，我們與兩大地產公司合作，直接從源頭上獲取用戶，硬裝部分與金螳螂等合作，軟裝提供幾十套設計方案，用戶直接選擇就可以。做這個項目的目的就是實現(xiàn)用戶買房后，可便捷省心地拎包入住。這個項目已經(jīng)獲得了5000萬天使投資，也是我目前投入精力最大的一個項目。

點贊社群投資

吳海生，學籍：黑馬營十期，職務：普天貸創(chuàng)始人，投資金額：8000萬元，投資項目：大連博濤、凱立德、領信股份、綠 網(wǎng)天下、觀典航空、春盛中藥、恒潤高科、媽 媽的味道、羅賓森、樂生活。

吳海生是普天貸創(chuàng)始人，一直從事早期投資，后來創(chuàng)辦了一家資產管理公司，目前投了十幾家新三板企業(yè)，投資效益都相當不錯。以下是吳海生口述。

創(chuàng)業(yè)不是一蹴而就的事，更像是跑馬拉松，而且是越到后面理應跑得越快，因此創(chuàng)業(yè)者不能急功近利。

我之所以投資黑馬企業(yè)“吉米的廚房”，當時就是基于如此考慮。它的創(chuàng)始人是我在黑馬營的同班同學。此人性格非常沉穩(wěn)，無論別人如何調侃，他都泰然自若、毫不慌張。我覺得他能干成一些事情。后來我就開始了解他的項目，并做了投資。目前他們發(fā)展得很穩(wěn)健，以前每天只有幾十單，現(xiàn)已突破了100單，跟我們的預想比較一致。

吉米的廚房是做蛋糕的，通過微信來銷售，它的創(chuàng)始人已經(jīng)在蛋糕行業(yè)做了很長一段時間，而在運營上又對互聯(lián)網(wǎng)營銷很了解。我們毫不猶豫地投資了。新興投資方式在慢慢興起。隨著創(chuàng)投氛圍的形成，圍繞社群做投資這一方式被逐漸看好。 社群可極大降低信任成本。我們也做了一個基于社群的P2P網(wǎng)貸平臺。

費孝通先生在《鄉(xiāng)土中國》中認為，觀察中國，不應只關注宏大敘事，更應挖掘維系中國社會運轉的獨有文化。他將其概之為熟人文化，即圈子文化。你別看中國人這么多，地這么廣，但大家多是跟身邊熟人打交道。以熟人借貸為例，一旦有人違約，他會立馬在圈內受到懲罰。

黑馬也是這樣一個社群。它是我們的交接點。盡管我們在黑馬社群里可能彼此并不認識，但對來自這個圈子的人，大家都會莫名其妙產生信任感，能夠進入實質性合作。對投資來說，黑馬社群是相當難得的寶貴資源，它可減少盡職調查的成本。