貴州茅臺：2015中報(bào)凈利潤78.88億 同比增長9.1%

貴州茅臺8月27日晚間披露2015年半年報(bào)：實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入157.79億元，同比增長10.18%；實(shí)現(xiàn)凈利潤78.88億元，同比增長9.1%；基本每股收益6.91元。報(bào)告稱，公司共生產(chǎn)茅臺酒及系列產(chǎn)品基酒24，487.42 噸；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1，577，864.75 萬元，同比增長10.17%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤1，115，161.39 萬元，同比增長8.79%。

茅臺強(qiáng)勢反彈 逆市高速上揚(yáng)

在實(shí)體經(jīng)濟(jì)萎靡、資本市場暴跌，白酒上市公司業(yè)績普遍下滑、公司核心高管變動的大背景下，今年茅臺半年報(bào)數(shù)據(jù)顯得尤為重要。茅臺披露的最新數(shù)據(jù)就已經(jīng)露出業(yè)績一角，7月底，茅臺酒銷量同比增長了34%，銷售額同比增長了28%，在白酒行業(yè)下滑之際，茅臺正在逆市高速上揚(yáng)。

從茅臺半年報(bào)中產(chǎn)量、營收和利潤來看，白酒行業(yè)增速全面回升，量價企穩(wěn)，基本面拐點(diǎn)趨勢確立。2015年中國高凈值人群預(yù)計(jì)將達(dá)200萬，高端酒大眾消費(fèi)基礎(chǔ)夯實(shí)，限制"三公消費(fèi)"邊際影響也已消除，疊加牛市財(cái)富效應(yīng)，高端白酒在換了一個較低的起點(diǎn)后重回增長通道。在行業(yè)調(diào)整中優(yōu)勢資源向龍頭集中，茅臺最為受益。

在行業(yè)仍在普遍下滑的情況下，茅臺再一次拿出亮麗的業(yè)績。不僅實(shí)施戰(zhàn)略擴(kuò)張，在全國范圍內(nèi)密集召開產(chǎn)品上市發(fā)布會，將旗下眾多產(chǎn)品一舉推向全國市場，而且完成了“一曲三茅四醬”核心戰(zhàn)略，完成了品牌向中低高市場的成功延伸及全面覆蓋。半年報(bào)數(shù)據(jù)是延續(xù)了今年以來的好的增長。在2014年，貴州茅臺成為了十多家白酒上市公司中，兩家實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長的公司之一。去年，貴州茅臺實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入143.22億元，凈利潤72.3億元，同比增長9.1%。

目前，從茅臺半年工作匯報(bào)會，數(shù)據(jù)顯示，至2015年7月31日，共計(jì)茅臺酒及系列酒銷量同比上升32%;銷售額同比增長28%。其中，營銷公司銷售茅臺酒同期增長34%，銷售額同期增長29%，完成全年計(jì)劃的60%;醬香公司銷售系列酒同比上升24%，銷售額同比增長5%，完成全年計(jì)劃的25%。這些數(shù)據(jù)說明從2012年白酒行業(yè)調(diào)整至今，白酒行業(yè)已經(jīng)觸底，茅臺已呈現(xiàn)強(qiáng)勢反彈趨勢。

茅臺深拓渠道加速消費(fèi) 行業(yè)回暖

“2015年以來高端白酒價格紛紛上調(diào)，隨著中秋、國慶旺季帶動下，白酒業(yè)有望出現(xiàn)量價齊升的良好局面，酒企業(yè)績迎來更高的彈性空間。”業(yè)內(nèi)分析人士稱。

白酒板塊亦收獲國企改革紅利。據(jù)了解，16家白酒上市公司中有12家是國有企業(yè)。貴州茅臺產(chǎn)權(quán)制度要正在穩(wěn)步推進(jìn)，白酒行業(yè)已經(jīng)開始逐步回暖。零售終端銷量升溫，茅臺半年報(bào)凸顯銷售業(yè)績呈上升趨勢。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，即將到來的“金九銀十”也將為酒企業(yè)績帶來更大提振。

其實(shí)，早在6月份以來，一個月內(nèi)，茅臺醬香酒走到了全國20個省市自治區(qū)。為適應(yīng)不同消費(fèi)市場對茅臺品牌的需求，茅臺集團(tuán)相繼推出了除了消費(fèi)者最為熟知的飛天茅臺之外的黃瓷瓶茅臺酒、賴茅、王茅、華茅、貴州大曲等。而隨著中秋臨近，茅臺最近也開始穩(wěn)定一批價以及將提高終端零售價，在旺季前夕，將一批價穩(wěn)定在850元，穩(wěn)住經(jīng)銷商的利潤空間、搶食終端市場。

雖然今年飛天茅臺提價的可能性較小。但“未來2~5年茅臺酒存有提價需求，提價幅度大概率為10%~20%。茅臺零售價格與城鎮(zhèn)居民月度可支配收入大多時候這一比值應(yīng)該在50%，目前只有40%。茅臺酒相對便宜，存有提價的需求。

之所以給予茅臺如此判斷，是因?yàn)槟壳靶袠I(yè)已下無空間、上有容量、高端復(fù)蘇、利好發(fā)展。恰逢今年是巴拿馬百年金獎的紀(jì)念時刻，茅臺以業(yè)績回饋了當(dāng)年金獎的殊榮。茅臺酒榮獲巴拿馬萬國博覽會金獎100周年海外慶典近日在香港洲際酒店隆重舉行。此次慶典進(jìn)一步加強(qiáng)了茅臺酒在海外市場強(qiáng)大的品牌影響力和海外知名度。茅臺酒作為一張國家名片，為海外布局奠定了基礎(chǔ)。不僅標(biāo)志著茅臺集團(tuán)多年的國際化努力得到了世界權(quán)威組織的認(rèn)同，也標(biāo)志著茅臺集團(tuán)在國際市場上的份額又有了新的增長。

隨著頂層設(shè)計(jì)方案的漸行漸近，具備國企改革預(yù)期的白酒股有望出現(xiàn)加速上漲。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，在多重背景下，“白酒板塊基本面見底復(fù)蘇，行業(yè)已經(jīng)有回暖跡象。”高端白酒引領(lǐng)白酒市場回暖目前已經(jīng)成為一種趨勢。