股轉系統(tǒng)首次強制摘牌，已披露年報仍有風險！

重度拖延癥患者”：5家主動請退，2家被迫離場 

在股轉系統(tǒng)昨日發(fā)布的公告中，這次被強制摘牌的2家企業(yè)是朗頓教育（831505）和中成新星（831610）。此外，還有5家“重度拖延癥患者”在臨近最后的大限之前主動向股轉系統(tǒng)提出了終止掛牌的申請，詳情如下表。

這些即將離開新三板的公司，“臨走感言”似乎口徑都非常相似，基本上都說離開是“為配合公司戰(zhàn)略發(fā)展的規(guī)劃”，或者為自己的拖延癥辯解——“2015年年報準備時間比較緊張”等等。其實我們都明白，這些都是表面說辭，實際上離開的企業(yè)各自都有本難念的經(jīng)。

其中，被強制摘牌的那2家企業(yè)昨天發(fā)布的解釋倒是很有意思。朗頓教育（831505）的公告中并沒有大部分要離開的掛牌企業(yè)的那份無奈和不甘，相反，自信滿滿，強調自己并不是被迫離開。因為為了“擴大公司在教育產業(yè)中的競爭優(yōu)勢，公司擬盡快開展A股上市資本運作。”而且強調6月27日就已經(jīng)開董事會一致通過了在新三板終止掛牌。被強制摘牌表現(xiàn)了其無奈，A股上市又表現(xiàn)了其自信，矛盾糾結心態(tài)盡顯。

相比朗頓教育的糾結，中成新星（831610）則任性得多，強調自己“于2016年6月27日召開第六屆董事會第十六次會議，審議否決了《2015年年度報告及摘要》，審議通過了《關于公司股份終止在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌轉讓的議案》，決定不予披露公司《2015年年度報告及摘要》，并從公司實際需要出發(fā)，專注于提升企業(yè)盈利能力，優(yōu)化公司運營模式，終止公司股份在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌轉讓。” 

和朗頓教育一樣，如果這則公告是早一兩個月發(fā)的，我們還會覺得這樣離場還是很“霸氣”的，但是，如今在強制摘牌之后再來做這一番豪言壯語，卻又難免讓人覺得尷尬了。

身退事未了：應積極應對投資者訴求

不管怎么樣，這7家企業(yè)的離開已成定局。但是并不是說離開了就一了百了了。還是要做好善后的！根據(jù)《股轉系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則》，這些企業(yè)還需要發(fā)布終止掛牌公告，交代清楚終止掛牌生效日期；股東訴求及相關安排（如有）；終止掛牌后其股票登記、轉讓、管理事宜等等。

 此外，股轉系統(tǒng)還留了個“溫馨提示”：“股票終止掛牌后，被摘牌公司可自主決定其股票是否繼續(xù)在中國證券登記結算有限責任公司集中登記存管。中國結算可按規(guī)定提供被摘牌公司股份的非交易過戶服務。” 

為了做好善后工作，股轉系統(tǒng)強調，被摘牌公司應積極應對投資者訴求。而且，主辦券商必須要陪掛牌公司走到最后，盡完最后的督導和協(xié)調責任。

摘牌風險仍在持續(xù)：掛牌企業(yè)需慎防兩大違規(guī)

此次對掛牌公司實施強制摘牌，是股轉系統(tǒng)加強監(jiān)管的一項重要舉措，為的是“對市場產生警示效應”。 

值得注意的是，并不是說過了這個6月30日，除了那些主動的被動的終止掛牌的企業(yè)以外，其他的企業(yè)就“安全”，就算“過關”了。因為，股轉系統(tǒng)強調了對違法違規(guī)行為“零容忍”的原則。“對不履行信息披露義務、存在重大違法違規(guī)等情形并觸發(fā)退市條件的掛牌公司堅決予以摘牌處理。” 

那么，除了未能按時披露年報以外，掛牌企業(yè)還有哪些行為可能會觸發(fā)強制摘牌的風險呢？根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則（試行）》第4.5.1條的規(guī)定，還有以下情形： 

（1）未按時披露半年報。進入7月、8月，馬上又是披露2016年半年報的時間了。剛披露完2015年年報的掛牌企業(yè)，仍需繼續(xù)趕工奮戰(zhàn)。

（2）主辦券商與掛牌公司解除持續(xù)督導協(xié)議，掛牌公司未能在股票暫停轉讓之日起三個月內與其他主辦券商簽署持續(xù)督導協(xié)議的。

 因此，事情并沒有告一段落，相反，股轉系統(tǒng)的監(jiān)管風暴還在繼續(xù)蔓延，留在新三板的掛牌企業(yè)還需謹慎準備對待。(挖貝網(wǎng)轉自新三板智庫微信號：xsbzhiku)