新三板私募做市初定六大安排 業(yè)界望眼欲穿

證券時報記者獲悉，股轉(zhuǎn)公司有關(guān)部門近日向部分券商下發(fā)《私募機構(gòu)做市業(yè)務(wù)試點技術(shù)方案座談會會議紀要》，初步明確了在“私募做市業(yè)務(wù)組織機構(gòu)、從業(yè)人員管理、做市資金來源、庫存股范圍及獲取方式、結(jié)算券商職責(zé)分工”等方面的六項差異化安排。

《紀要》強調(diào)，私募做市商應(yīng)使用自有資金而非受托管理的客戶資金進行做市；做市標的不得為其自營投資股票，或者其作為基金管理人的基金直接或間接持股百分之十以上的股票。關(guān)于庫存股的獲取方式，除現(xiàn)行3種做市庫存股票獲取方式外，私募做市商還可通過掛牌前股權(quán)投資等方式取得庫存股。業(yè)內(nèi)人士透露，最終正式文件最快下月發(fā)出。

　　六大差異化安排

新三板私募做市已正式步入操作階段，近40家機構(gòu)角逐不超過10個試點名額。當(dāng)前私募機構(gòu)申請入圍做市商資格工作已截止。

《紀要》顯示，私募做市商應(yīng)比照現(xiàn)行證券公司類做市商相關(guān)監(jiān)管要求開展做市業(yè)務(wù)試點。座談會上還初步明確了在“私募做市業(yè)務(wù)組織機構(gòu)、從業(yè)人員管理、做市資金來源、庫存股范圍及獲取方式、結(jié)算券商職責(zé)分工”等方面的六大差異化安排。

一是做市部門設(shè)置。私募做市商應(yīng)設(shè)立一級做市業(yè)務(wù)部門，專職負責(zé)做市業(yè)務(wù)的具體管理和運作；做市部門人員不得少于5人并須全部為專職，其中投研、交易、風(fēng)控崗位人員不得互相兼任。

二是關(guān)于從業(yè)人員禁止掛牌股票交易問題。私募做市業(yè)務(wù)人員在任期內(nèi)不得直接或間接以化名、借他人名義持有買賣全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌股票；私募做市商的其他人員在任期內(nèi)不得直接或以化名、借他人名義持有、買賣由該私募做市商提供做市服務(wù)的股票。

三是關(guān)于做市資金問題。私募做市商應(yīng)使用自有資金進行做市，不得使用受托管理的客戶資金進行做市。

四是關(guān)于做市標的限制問題。私募做市商做市標的不得為其自營投資股票，或者其作為基金管理人的基金(或資產(chǎn)管理計劃)直接或間接持股百分之十以上股票；此外，私募機構(gòu)不得為關(guān)聯(lián)企業(yè)股票提供做市服務(wù)；同一實際控制人控制下的做市商不得為同一只股票提供做市服務(wù)。

五是關(guān)于庫存股獲取方式。除現(xiàn)行3種做市庫存股票獲取方式外，私募做市商還可通過掛牌前股權(quán)投資等方式取得庫存股。

六是關(guān)于私募做市商與結(jié)算券商職責(zé)及分工。結(jié)算券商應(yīng)與私募做市商簽署交易及結(jié)算服務(wù)協(xié)議，明確服務(wù)內(nèi)容、職責(zé)分工及責(zé)任劃分；結(jié)算券商應(yīng)嚴格履行保密義務(wù)，不得利用私募做市商做市業(yè)務(wù)信息為任何機構(gòu)或個人謀取不當(dāng)利益；同時結(jié)算券商應(yīng)建立健全業(yè)務(wù)制度，配備必要的技術(shù)系統(tǒng)和人員，確保私募做市系統(tǒng)安全、合規(guī)運行，并承諾接受全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)檢查。其中，“結(jié)算券商”是指為私募做市商提供結(jié)算服務(wù)的主辦券商，限于已在全國股轉(zhuǎn)公司備案從事做市及經(jīng)紀業(yè)務(wù)的主辦券商。

　　做市商名單呼之欲出

注冊地在上海的一家已申請做市商資格的大型私募人士向記者表示：“從風(fēng)險控制到業(yè)務(wù)合規(guī)等各環(huán)節(jié)，監(jiān)管層對私募做市商的要求會比較嚴格，不是大家想象的那么容易。當(dāng)然，若是入選首批試點，也是一種實力展示。”另一私募機構(gòu)高管也稱正在焦急等待私募做市商最終名單。

上述高管向記者表示，私募做市業(yè)務(wù)本身具有一定的盈利機會，若充分發(fā)揮做市交易的機制，則具有可能的獲利空間。私募參與做市的優(yōu)勢在于私募通常決策速度快，機制靈活；同時，在早期項目的投研能力更強。但囿于資金實力不足，私募機構(gòu)在資金投入方面難以和券商相比，而在系統(tǒng)和通道等方面會租用券商現(xiàn)有設(shè)施，導(dǎo)致交易成本略高。

北方地區(qū)一家上市券商新三板業(yè)務(wù)負責(zé)人向記者透露，目前正在積極申請結(jié)算券商資格，第一批結(jié)算券商預(yù)計僅10家。私募做市商僅可選擇一家結(jié)算券商提供做市技術(shù)支持服務(wù)，結(jié)算券商可服務(wù)多家私募機構(gòu)的做市技術(shù)需求。