證監(jiān)會調整專業(yè)投資者認定條件 新三板投資門檻有望降低

 12月16日，中國證監(jiān)會官網公布了《證券期貨投資者適當性管理辦法》(以下簡稱“《辦法》”)，其中將原有專業(yè)投資者認定條件中的“本人名下前一交易日日終證券類資產市值500萬元人民幣以上”修改為“金融資產不低于500萬元，或者最近3年個人年均收入不低于50萬元”。據(jù)此坊間不少人認為，2017年新三板投資者門檻必然降低。

中科沃土基金董事長朱為繹認為，《辦法》出臺，這是中國資本市場的一件大事，中國資本市場終于有了統(tǒng)一的投資者適當性管理辦法，終于可以在全資本市場體系內實現(xiàn)“把不同風險的產品賣給不同的投資者”的目的。

朱為繹推測，新三板的投資者門檻將大幅降低，預測新三板市場會傳承《辦法》的立法精神，對創(chuàng)新層企業(yè)和基礎層企業(yè)實行不同的投資者門檻，因此創(chuàng)新層企業(yè)的投資者門檻還有可能在前面的基礎上繼續(xù)降低。

東北證券新三板研究中心認為，《辦法》出臺意味著2017年新三板將迎來“第二春”：從融資需求端來看，三年前新三板成為全國性市場并開始擴容，到現(xiàn)在逼近1萬家；而隨著掛牌企業(yè)門檻提高，退市制度推進，新三板企業(yè)從數(shù)量擴大升級為質量提高，“一次創(chuàng)業(yè)”進入新階段，真正的“二次創(chuàng)業(yè)”來自于供給側。

東北證券新三板研究中心表示，從投資供給端來看，之前新三板投資增量、市場交易量等遠遠沒有跟上，2017年上半年市場還面臨短期限投資到期的壓力，因此如何落實黨中央國務院精神，在證監(jiān)會的統(tǒng)一部署下，從供給側入手，升級創(chuàng)新交易制度，大力引入合格投資者，活躍市場，將是未來三年新三板的主要任務。

東北證券新三板研究中心分析，隨著新三板定位的明晰，監(jiān)管制度完善，2017年上半年新三板將出臺大宗盤后轉讓制度，下半年在降低投資者資金門檻、引入公募基金等方面會有重大突破，目前新三板投融資市場的失衡狀況將會改善。前三年“一次創(chuàng)業(yè)”周期中的冬天馬上過去，后三年“二次創(chuàng)業(yè)”階段的春天正在來臨。

新三板報創(chuàng)始人劉子沐認為，《辦法》將之前的“證券類資產”改為“金融資產”，而《辦法》明確“金融資產”包括銀行存款、股票、債券、基金份額等10種資產，只要任意組合達到500萬，就可以達到新三板開戶門檻；如果達不到，只要最近3年年均收入不低于50萬元，也可以成為新三板市場上合格投資者。

此外他認為，《辦法》明確了金融資產不低于300萬元或者最近3年個人年均收入不低于30萬元，且具有1年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經歷或者1年以上金融產品設計、投資、風險管理及相關工作經歷的自然人投資者可以按規(guī)定提供相關材料，從而申請成為專業(yè)投資者。