新三板體育概念股：細分領域龍頭初現(xiàn) 近四成企業(yè)虧損

2017/01/28 10:26 劉蕓周雪峰

文 | 挖貝新三板研究院分析師劉蕓

提到體育，大多數(shù)人的第一反應是各種類型的體育運動。其實，體育產(chǎn)業(yè)包含多個細分領域，如體育用品及器材的制造、銷售，體育賽事的運營、推廣，體育場館的搭建等等。挖貝新三板研究院據(jù)此對新三板體育概念股進行梳理，研究發(fā)現(xiàn)體育產(chǎn)業(yè)各細分領域龍頭初現(xiàn)，近四成企業(yè)在2016上半年出現(xiàn)虧損。

六大細分領域行業(yè)龍頭初現(xiàn)

挖貝新三板研究院統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，新三板市場上的體育概念股包含六大類別，分別是體育用品及器材，體育賽事運營、轉(zhuǎn)播與推廣，場館相關(guān)，體育服務、健康管理與培訓，以及體育經(jīng)紀。其中，體育用品及器材行業(yè)企業(yè)數(shù)量最多，有13家；其次，是體育賽事運營、轉(zhuǎn)播與推廣行業(yè)，有10家（詳細名單見附表）。

從近兩年財務指標來看，整體上，新三板體育概念股六大領域出現(xiàn)龍頭企業(yè)或寡頭競爭局面。下表顯示，體育用品及器材行業(yè)在2016上半年和2015年營業(yè)總收入、凈利潤最高的企業(yè)都是凱路仕（430759），公告顯示這家公司的產(chǎn)品為中高端運動自行車。體育賽事運營、轉(zhuǎn)播與推廣行業(yè)四項指標均排在首位的是體育之窗（834358），該公司利用自身運營或服務的賽事、場館等資源，提供包括賽事呈現(xiàn)、體育休閑、體育營銷及咨詢等服務或商品。體育經(jīng)紀行業(yè)的兩家公司分別為恒大淘寶（834338）、復娛文化（831472），從營收規(guī)模來看，恒大淘寶幾乎是復娛文化的10倍，而從盈利來看，兩家公司均出現(xiàn)不同程度的虧損。

體育服務行業(yè)的華麗達（835078）四項指標均排在首位，該公司主要為體育賽事等提供視聽技術(shù)服務。健康管理與培訓行業(yè)，中航時尚（835623）的營業(yè)收入高于萬國體育（837629），但凈利潤卻遠低于萬國體育；中航時尚的業(yè)務涉及健身服務業(yè)和美容保健服務業(yè)，毛利率為30%；萬國體育主營擊劍培訓業(yè)務，毛利率高達70%。場館相關(guān)包括場館設計、特殊材料供應等方面，整體來看，神馬華威（836171）表現(xiàn)最佳，這是一家從事改性工程塑料的生產(chǎn)商，主要應用于體育休閑等行業(yè)。

行業(yè)盈利水平不高近四成企業(yè)虧損

2016年中報數(shù)據(jù)顯示，新三板體育概念股整體盈利水平不高，有18家企業(yè)出現(xiàn)虧損，占比38.3%；盈利的企業(yè)中凈利潤低于500萬元的有20家，凈利潤在1000萬元以上的僅四家，分別是體育之窗6455萬元、凱路仕5965萬元、萬國體育2115萬元、博克森（832338）1092萬元。