團(tuán)貸網(wǎng)母公司光影俠擬退新三板 學(xué)陸金所分拆謀上市？

除夕前夕，1月26日，團(tuán)貸網(wǎng)母公司、新三板掛牌企業(yè)光影俠(831138)發(fā)布公告稱，為配合公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，擬申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌。

據(jù)知情人士透露，光影俠主動(dòng)摘牌是為了分拆業(yè)務(wù)謀A股上市，而非監(jiān)管意見(jiàn)。目前監(jiān)管部門及股轉(zhuǎn)公司未對(duì)團(tuán)貸網(wǎng)或光影俠提出任何相關(guān)要求。

值得一提的是，2017年新春伊始便主動(dòng)退出新三板，光影俠并非首例。1月初就有一家旅游網(wǎng)母公司發(fā)布公告稱，出于公司戰(zhàn)略發(fā)展需要并為進(jìn)一步資本運(yùn)作服務(wù)，擬申請(qǐng)終止掛牌新三板。

非監(jiān)管要求，擬主動(dòng)摘牌

國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，在經(jīng)歷了2015年霸蠻的“千團(tuán)大戰(zhàn)”，2016年合規(guī)的“百舸爭(zhēng)流”之后，戰(zhàn)略升級(jí)和資本運(yùn)作將至關(guān)重要。受限于證監(jiān)會(huì)對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)IPO的高門檻，截至目前，只有宜人貸一枝獨(dú)秀登陸美股，陸金所、螞蟻金服等正尋求海內(nèi)外上市。由于屬于資本市場(chǎng)稀缺標(biāo)的，上市估值也是炙手可熱。

團(tuán)貸網(wǎng)于2016年3月9日通過(guò)逆向收購(gòu)光影俠成功登陸新三板。之后，光影俠將互聯(lián)網(wǎng)金融新增為主營(yíng)業(yè)務(wù)，子公司包括東莞團(tuán)貸網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)科技服務(wù)有限公司、東莞團(tuán)貸網(wǎng)資產(chǎn)管理有限公司以及深圳正合普惠金融服務(wù)有限公司。其中，團(tuán)貸網(wǎng)科技負(fù)責(zé)團(tuán)貸網(wǎng)平臺(tái)（tuandai.com）的運(yùn)營(yíng)，對(duì)接線上資金端；團(tuán)貸網(wǎng)資管和正合普惠負(fù)責(zé)線下資產(chǎn)端的開(kāi)發(fā)。遍布全國(guó)的近250家自有資產(chǎn)端網(wǎng)點(diǎn)給團(tuán)貸網(wǎng)平臺(tái)提供了近90%的業(yè)務(wù)來(lái)源，為企業(yè)快速、穩(wěn)健的發(fā)展提供了保證。日前，光影俠報(bào)收128.70元/每股，總市值達(dá)71.35億元。

光影俠此時(shí)主動(dòng)申請(qǐng)摘牌，雖然公告給出的理由很簡(jiǎn)單：配合公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，但仍被市場(chǎng)毫不遲疑地解讀為團(tuán)貸網(wǎng)系分步、分拆跨入資本市場(chǎng)的重要一步。

對(duì)標(biāo)陸金所，謀分拆上市

和陸金所一樣，團(tuán)貸網(wǎng)系也是從網(wǎng)貸平臺(tái)起家，經(jīng)過(guò)四年多的發(fā)展，已經(jīng)成為一個(gè)初具規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)集團(tuán)。光影俠董事長(zhǎng)、團(tuán)貸網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO唐軍曾表示，團(tuán)貸網(wǎng)的未來(lái)發(fā)展對(duì)標(biāo)陸金所，P2P只是集團(tuán)旗下一個(gè)很小的產(chǎn)品板塊。

截至目前，行業(yè)龍頭陸金所已正式獨(dú)立拆分陸金服平臺(tái)，將其網(wǎng)貸業(yè)務(wù)剝離，并啟動(dòng)了赴港IPO的計(jì)劃。業(yè)內(nèi)有傳言稱，此次赴港上市，陸金所的上市估值將達(dá)500億美元，超過(guò)其母公司中國(guó)平安約3000億港元的市值，若一切順利，陸金所將于今年年中正式登陸香港資本市場(chǎng)。

其實(shí)，業(yè)務(wù)分拆也是合規(guī)的要求。隨著網(wǎng)貸監(jiān)管政策的收緊和行業(yè)整改進(jìn)程的加速，分拆業(yè)務(wù)、避免混業(yè)經(jīng)營(yíng)、轉(zhuǎn)向綜合財(cái)富管理平臺(tái)等成為不少集團(tuán)化平臺(tái)的突破口。畢竟合規(guī)是發(fā)展的前提。事實(shí)上，2016年8月24日網(wǎng)貸管理暫行辦法發(fā)布后，包括團(tuán)貸網(wǎng)、網(wǎng)信理財(cái)、積木盒子、開(kāi)鑫貸、宜貸網(wǎng)、愛(ài)錢進(jìn)等平臺(tái)紛紛宣布升級(jí)轉(zhuǎn)型，一方面加速牌照布局，一方面將P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。

團(tuán)貸網(wǎng)集團(tuán)（暫名）于2016年10月宣布轉(zhuǎn)型升級(jí)，專注于互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，打造綜合持牌的金融服務(wù)集團(tuán)。據(jù)悉，集團(tuán)將旗下業(yè)務(wù)分為資產(chǎn)端和互聯(lián)網(wǎng)端，資產(chǎn)端基本涵蓋了小微企業(yè)、供應(yīng)鏈金融、小額信貸、消費(fèi)分期、倉(cāng)儲(chǔ)物流、三農(nóng)經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域?；ヂ?lián)網(wǎng)端將啟用主域名tdw.cn，成為一個(gè)綜合流量入口，為旗下P2P板塊、私募基金、代銷基金、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)小貸等業(yè)務(wù)引流。

知情者稱，團(tuán)貸網(wǎng)將重新梳理、充分整合各業(yè)務(wù)模塊，將集團(tuán)分為P2P板塊和其他相關(guān)有牌照的金融板塊，分拆、分步在港股或A股上市。

平穩(wěn)增長(zhǎng)期，想象空間大

2016年被稱互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)“合規(guī)年”。受2015年負(fù)面信息及2016年監(jiān)管政策的影響，2016年1至10月份，獲得融資的行業(yè)企業(yè)寥寥無(wú)幾，而團(tuán)貸網(wǎng)仍獲得了3.75億C輪融資。廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)朱明春曾表示：“在這樣的大背景下，團(tuán)貸網(wǎng)還能獲得3億多的融資，我很佩服。”

團(tuán)貸網(wǎng)為何倍受資本市場(chǎng)親睞？除了其安全性、發(fā)展性，也得益于其一貫的良好表現(xiàn)。2016年3月完成重組、合并財(cái)務(wù)報(bào)表后，光影俠2016年中報(bào)及三季報(bào)均表現(xiàn)不俗。前三季度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.76億元，利潤(rùn)總額達(dá)1.39億元，歸屬于股東的凈利潤(rùn)達(dá)1.03億元，相比中報(bào)的5843萬(wàn)和2015年度不足68萬(wàn)的凈利潤(rùn)相比，增速顯著，盈利穩(wěn)定。

毫無(wú)疑問(wèn)，團(tuán)貸網(wǎng)已進(jìn)入平穩(wěn)成長(zhǎng)的上升通道。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士分析稱，在新三板掛牌不但提高了光影俠及背后團(tuán)貸網(wǎng)集團(tuán)的融資能力，也使得公司治理得到規(guī)范，信息披露義務(wù)得以履行，為企業(yè)發(fā)展的提速奠定了良好的基礎(chǔ)。新三板流動(dòng)性不足，團(tuán)貸網(wǎng)在資本市場(chǎng)另謀出路屬正常流動(dòng)，也是企業(yè)發(fā)展的需要。

值得一提的是，自宣布轉(zhuǎn)型升級(jí)以來(lái)，團(tuán)貸網(wǎng)集團(tuán)動(dòng)作頻頻，比如收購(gòu)達(dá)商小貸30.952%的股權(quán)，與東莞證券深度合作等。目前，團(tuán)貸網(wǎng)APP為東莞證券開(kāi)通了入口，投資用戶通過(guò)APP操作可以享受到便捷、優(yōu)質(zhì)服務(wù)及一些專屬優(yōu)惠。另外，去年12月底，團(tuán)貸網(wǎng)官網(wǎng)發(fā)布公告稱，與廈門銀行的資金存管項(xiàng)目已進(jìn)入聯(lián)調(diào)測(cè)試階段，將于節(jié)后正式上線，提醒注冊(cè)投資用戶補(bǔ)全賬戶信息……

總之，發(fā)展勢(shì)頭向好、糧草充足的光影俠此時(shí)主動(dòng)退出新三板，85后創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)實(shí)際控制的團(tuán)貸網(wǎng)集團(tuán)將如何發(fā)展，給予資本市場(chǎng)廣闊的想象空間。