ST展唐終獲“桂冠”：新三板破產重整第一股

雖然在老三板市場，掛牌公司遭遇破產重整猶如家常便飯，但是在新三板市場，特別是2014年面向全國接受企業(yè)掛牌申請之后，被債權人申請破產重整的企業(yè)，實在是鳳毛麟角。永宇沖片和展唐科技成為遭遇相關申請的第一批新三板企業(yè)。前者的破產申請遭遇法院駁回，而后者則不幸成為新三板破產重整的第一股。

在股轉系統(tǒng)進行轉讓的股票中，以承接兩網公司和退市公司為主的老三板市場，由于其中相當一部分企業(yè)的經營管理水平欠佳，積重難返之下，表現(xiàn)出掛牌后持續(xù)虧損，嚴重資不抵債，從而無法清償企業(yè)所欠債務的情況。遭到債權人向法院申請破產重整，實屬家常便飯。

從2001年以來，中國證券市場披露的破產重整信息，共有2200多條。其中有289條來自于老三板市場的股票。從2010年底開始，老三板掛牌公司幾乎每個月都有被申請破產重整的案例。

而在新三板市場，企業(yè)的經營狀況相對更好一些?？墒菑娜ツ甑组_始，還是有兩家企業(yè)因為經營不善，相繼陷入了遭到債權人申請破產重整的境地。新三板破產重整第一股的“晦氣招牌”到底會落到誰的頭上？還需要看看這兩家倒霉企業(yè)的具體情況。

法院駁回重整申請，ST永宇僥幸躲過

嵊州市永宇沖片股份有限公司（證券簡稱：ST永宇，證券代碼：835931.OC）是一家主營電機定轉子沖片及鐵芯的企業(yè)。自公司于2016年2月29日在新三板正式掛牌交易以來，就一直延續(xù)了從2015年度開始的虧損狀況，至今沒有實現(xiàn)扭虧為盈。其中，在2016年度公司凈利潤出現(xiàn)了其歷史上最大幅度的虧損，2948.05萬元。使得公司的資產總額明顯縮水，出現(xiàn)資不抵債的“可能性”。

2016年11月11日，公司收到浙江省紹興市中級人民法院（以下簡稱：紹興中院）出具的【（2016）浙06破申12號】通知書，說明公司的債權人嵊州市峰帆貿易有限公司（以下簡稱：峰帆貿易）以ST永宇“不能清償?shù)狡趥鶆?，且明顯缺乏清償能力，已符合破產重整條件”為由，向紹興中院申請對ST永宇破產重整。紹興中院向ST永宇出具了《民事裁定書》，受理了債權人峰帆貿易對ST永宇的破產重整申請，并指定上海市匯業(yè)律師事務所、紹興天源會計師事務所作為ST永宇的破產管理人。

按照屬地管理原則，浙江省高級人民法院將該案移交由嵊州市人民法院審理。嵊州市人民法院在2017年1月3日對本案立案審理。法院在審理過程中發(fā)現(xiàn)：在2017年1月19日，峰帆貿易已經與ST永宇妥善解決了相關債務問題，故而向法院申請撤回對ST永宇的破產重整申請。

ST永宇也以通過與其他債權人充分溝通協(xié)商，已經妥善化解債務危機為理由，請求法院終止對其進行破產重整。經過組織針對ST永宇償債能力的盡職調查，嵊州市人民法院查明：截至2016年底，ST永宇的資產大于負債，截止到調查進行時的2017年2月20日，上述資產負債結構并未發(fā)生重大變化。

公司一直處于正常經營當中，不存在拖欠職工工資及稅收的情況，對于應付供應商的債務余額較少，屬于公司正常應付范圍。通過對金融機構、關聯(lián)方和當?shù)卣淖咴L調查，確認公司生產銷售正常，未出現(xiàn)持續(xù)性經營風險。

據此實際情況，法院認為債務人ST永宇不符合《破產法》第二條的相關規(guī)定，因此于3月6日駁回債權人峰帆貿易的破產重整申請，ST永宇躲過一劫。

官司纏身，ST展唐在劫難逃

在ST永宇逃出生天后不久，4月7日又有一家掛牌公司遭遇了破產重整的困境。展唐通訊科技（上海）股份有限公司（證券簡稱：ST展唐，證券代碼430635.OC）是主營無線通信及通訊電子領域產品的一家企業(yè)。與ST永宇相類似的是，自從公司在2014年2月登陸新三板市場以后，公司就處于連年虧損的狀態(tài)。2016年公司凈利潤虧損額達到了1.56億元的歷史峰值。這使得公司資產總額大幅縮水，出現(xiàn)嚴重資不抵債的情況。最終導致從2016年下半年開始，公司遭遇了多達16個民事糾紛案件的牽絆。

2017年4月7日公司收到上海市徐匯區(qū)人民法院出具的《民事裁定書》【（2017）滬0104破4號】，法院裁定受理債權人楊新強以“不能清償?shù)狡趥鶆?rdquo;為由，對ST展唐進行破產重整的申請。通過申請人楊新強向法院提交的已經生效的法律文書，證明ST展唐即使經人民法院強制執(zhí)行也未能清償債務，因而法院確認ST展唐確實喪失清償?shù)狡趥鶆盏哪芰?，符合破產清算或者重整的條件。

6月8日，徐匯區(qū)人民法院再度出具《決定書》，決定指定上海邦信陽中建中匯律師事務所為本次債務人ST展唐的破產管理人，具體負責開展各項破產重整工作。在公司進入重整程序后，管理人根據《破產法》的有關規(guī)定啟動了債權申報登記及審查工作。

經過歷時三個月的債權申報登記及審查工作，9月6日上午，ST展唐的第一次債權人會議在徐匯區(qū)人民法院第十五法庭召開。本次會議核查并表決了《展唐通訊科技（上海）股份有限公司債權表》、《展唐通訊科技（上海）股份有限公司財產管理方案》和《展唐通訊科技（上海）股份有限公司管理人報酬方案》等三個議案。上述三議案得到與會債權人高達97%以上的債權表決通過。

目前，ST展唐的破產重整事項依然在進行中，但是就“新三板破產重整第一股”這個名號而言，ST展唐已經是當之無愧。