風(fēng)來(lái)了!新三板再添三起并購(gòu)案

2017/09/19 09:44      金融三胖哥 王建鑫

在目前IPO審核愈發(fā)嚴(yán)格的情況下,新三板公司的資本化之路也不妨有更多的選擇。除了自己上市,被有實(shí)力的上市公司并購(gòu),也是一個(gè)很不錯(cuò)的選擇。

上周,曾經(jīng)的新三板“白富美”公司巨網(wǎng)科技,作價(jià)11.97億賣身上市公司三維通信,剛剛通過(guò)了證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委的審核。

而就在今天,又有三家新三板公司,即將投入上市公司的懷抱,而其中的兩家,竟然都是曾經(jīng)被人十分嫌棄的“農(nóng)業(yè)”。

1、海大集團(tuán)擬收購(gòu)大信集團(tuán)60%股權(quán)

本月初剛剛從新三板退市的大信集團(tuán)(870237.OC),不到半個(gè)月就又找到了新的歸宿。

中小板上市公司海大集團(tuán)(002311.SZ)發(fā)布公告,擬以29,877.60萬(wàn)元收購(gòu)劉建兵、于海波、王玉欽、邢飛、段現(xiàn)來(lái)和楊明君等6名自然人持有的大信集團(tuán)(870237.OC)60%股權(quán),按此收購(gòu)價(jià)格測(cè)算,大信集團(tuán)總體估值達(dá)到50,036.77萬(wàn)元。

大信集團(tuán)主營(yíng)豬飼料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,其所有產(chǎn)品均為自主研發(fā),目前已經(jīng)形成了以高檔豬用全價(jià)料、濃縮料為核心產(chǎn)品的完善產(chǎn)品體系,產(chǎn)品主要分布山東、江蘇、河北、河南、安徽等地,各類產(chǎn)品在市場(chǎng)上均擁有良好的口碑。

去年12月20日,大信集團(tuán)掛牌新三板,2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入102,686.12萬(wàn)元,歸母凈利潤(rùn)4,179.95萬(wàn)元。公司未披露2017年半年報(bào),按照2016年凈利潤(rùn)估算,本次并購(gòu)對(duì)應(yīng)大信集團(tuán)11.97倍市盈率。這也基本上符合新三板農(nóng)業(yè)行業(yè)的平均估值水平。

本次并購(gòu)最大的贏家,當(dāng)屬大信集團(tuán)實(shí)際控制人劉建兵,被收購(gòu)前,其持有公司24.21%股權(quán),本次擬轉(zhuǎn)讓其中的18.93%,套現(xiàn)9,970.53萬(wàn)元。

而在被收購(gòu)的同時(shí),大信集團(tuán)也許下了不小的業(yè)績(jī)承諾:2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)不低于5,000萬(wàn)元、于2017年及2018年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)不低于10,500萬(wàn)元、于2017年至2019年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)不低于16,500萬(wàn)元、于2017年至2020年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)不低于23,000萬(wàn)元。

2、大北農(nóng)擬收購(gòu)榮昌育種45.61%股權(quán)

同樣是來(lái)自于農(nóng)業(yè)企業(yè)之間的并購(gòu)。大北農(nóng)(002385.SZ)今日晚間發(fā)布公告,與北京融拓智慧農(nóng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、無(wú)棣鑫源投資管理有限公司及田榮昌等13名榮昌育種股東簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,以現(xiàn)金28,033.05萬(wàn)元收購(gòu)榮昌育種(430762.OC)45.61%股權(quán),榮昌育種總估值61,462.51萬(wàn)元。

榮昌育種主營(yíng)業(yè)務(wù)為原種大約克豬、長(zhǎng)白豬、杜洛克以及二元種豬(大約克與長(zhǎng)白雜交)的繁育、飼養(yǎng)、銷售,育肥豬的飼養(yǎng)、銷售,是山東省乃至北方地區(qū)規(guī)模領(lǐng)先的種豬育種企業(yè),目前擁有2個(gè)祖代、曾祖代場(chǎng)和4個(gè)二元擴(kuò)繁場(chǎng)。

本次交易前,山東大北農(nóng)農(nóng)牧科技有限責(zé)任持有榮昌育種4.42%股權(quán),為其第四大股東,平安證券等4家原做市商股東持有0.48%股權(quán)。

榮昌育種2016年?duì)I業(yè)收入1.23億元,同比增長(zhǎng)17.2%,歸母凈利潤(rùn)2271萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)930.58%,2017年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)860.37萬(wàn)元。本次被并購(gòu),對(duì)應(yīng)2016年凈利潤(rùn)高達(dá)27.06倍市盈率。

與大信集團(tuán)一樣,榮昌育種同樣對(duì)賭了未來(lái)三年業(yè)績(jī),承諾2018年、2019年、2020年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別不低于4,800萬(wàn)元人民幣、7,200萬(wàn)元人民幣和8,000萬(wàn)元人民幣。按照2018年承諾利潤(rùn),本次收購(gòu)的市盈率仍高達(dá)12.8倍。

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榮昌育種自今年2月起停牌,停牌前公司總市值7.01億,也就是說(shuō),本次被上市公司并購(gòu),公司市值縮水了12.3%,不過(guò)仍比其最近一次融資(2016年8月)估值(3.72億)增加65%。

3、中環(huán)裝備擬收購(gòu)兆盛環(huán)??毓蓹?quán)

兆盛環(huán)保(836616.OC)為新三板創(chuàng)新層企業(yè),是區(qū)域環(huán)境治理整體解決方案的綜合服務(wù)商,主要業(yè)務(wù)為污水環(huán)保設(shè)備的設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造、銷售及服務(wù)。

今日晚間,創(chuàng)業(yè)板中環(huán)裝備(300140.SZ)公告《與周震球、周兆華、羊云芬關(guān)于江蘇兆盛環(huán)保股份有限公司之股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》,擬向兆盛環(huán)保的股東周震球、周兆華、羊云芬以發(fā)行股票并支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)標(biāo)的公司控股權(quán)。不過(guò),中環(huán)裝備本次尚未披露具體的收購(gòu)價(jià)格和收購(gòu)比例。

兆盛環(huán)保曾在今年2月完成了掛牌后的唯一一次融資,以5元/股發(fā)行200萬(wàn)股,募集資金1000萬(wàn)元,唯一認(rèn)購(gòu)人是自然人王羽澤。發(fā)行后公司總估值6.1億元。2016年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30,590.58萬(wàn)元,歸母凈利潤(rùn)3,896.24萬(wàn)元,今年上半年,凈利潤(rùn)1,718.53萬(wàn)元,同比下滑26.50%。

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截至半年報(bào),兆盛環(huán)??傎Y產(chǎn)4.82億元(包括1.76億元應(yīng)收賬款),凈資產(chǎn)2.62億元,按照2016年凈利潤(rùn)18倍市盈率測(cè)算,本次收購(gòu)總估值預(yù)計(jì)不低于7億元。

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