新三板貝特瑞“杠上”杉杉股份 雙方斥重金互搶地盤(pán)

2017/10/03 07:33      王虎斌 王虎斌

隨著英國(guó)、法國(guó)等歐洲多國(guó)全面禁售燃油汽車(chē)時(shí)間表出爐和中國(guó)開(kāi)始研究禁售燃油車(chē)時(shí)間表,全球汽車(chē)巨頭對(duì)電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)已經(jīng)打響。與此同時(shí),電動(dòng)汽車(chē)主要配件汽車(chē)電池的上游原材料正負(fù)極材料的產(chǎn)能擴(kuò)張競(jìng)賽已經(jīng)鳴槍開(kāi)賽。

角力雙方是正負(fù)極材料領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè),并斥重金搶地盤(pán)。國(guó)內(nèi)鋰電池負(fù)極材料的龍頭老大新三板掛牌企業(yè)貝特瑞(835185),近日宣布將投資10億,擴(kuò)充正極材料產(chǎn)能。面對(duì)貝瑞特的咄咄逼人態(tài)勢(shì),全球正極材料老大杉杉股份(600884)宣布斥資38億打造全球規(guī)模最大的負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)基地。

雙方都?xì)⑦M(jìn)對(duì)方地盤(pán),客戶爭(zhēng)奪戰(zhàn)必可避免。

產(chǎn)能擴(kuò)充競(jìng)賽

資料顯示,貝特瑞主要產(chǎn)品包括鋰離子電池負(fù)極材料、正極材料、天然鱗片石墨、石墨制品加工等,其中負(fù)極材料的產(chǎn)能為3萬(wàn)噸/年,占國(guó)內(nèi)負(fù)極材料產(chǎn)能的30%,擁有包括上游資源在內(nèi)的石墨完整產(chǎn)業(yè)鏈。

值得一提的是,作為國(guó)內(nèi)鋰電池負(fù)極材料的龍頭老大,今年上半年,貝特瑞正極材料營(yíng)收大幅增加,為5.42億元,同比增長(zhǎng)149.77%。營(yíng)收占比由2016年全年的29.17%提升至42.73%。負(fù)極材料營(yíng)收同比下降10.84%,營(yíng)收占比降低15.09%。

資料顯示,2013年,貝特瑞開(kāi)始進(jìn)入正極材料的產(chǎn)業(yè)化階段。2014年,貝特瑞出資1800萬(wàn)元入股芳源公司。貝特瑞稱,入股芳源公司可通過(guò)回收含鎳廢物和鋰離子電池回收再利用來(lái)構(gòu)建貝特瑞正極材料完整產(chǎn)業(yè)鏈,以建立貝特瑞在正極材料領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。截止2016年年末,貝特瑞已形成7000噸LFP正極材料、3000噸NCA正極材料產(chǎn)能。

2017年,貝特瑞的正極材料項(xiàng)目再度加碼,擬募集10億元資金用于正極材料產(chǎn)能建設(shè)(共3萬(wàn)噸產(chǎn)能,第一期1.5萬(wàn)噸),并補(bǔ)充流動(dòng)資金。該產(chǎn)線的主要產(chǎn)品為高鎳正極材料。

如果貝特瑞3萬(wàn)噸鋰離子動(dòng)力電池正極材料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目(第一期)順利投產(chǎn),貝特瑞在正極材料的產(chǎn)能有可能一舉超過(guò)杉杉股份,成為全球規(guī)模最大的正極材料生產(chǎn)商。

目前杉杉股份旗下正極材料公司杉杉能源的總產(chǎn)能為3.3萬(wàn)噸,為全球規(guī)模最大正極材料生產(chǎn)商。

面對(duì)貝特瑞在正極材料領(lǐng)域咄咄逼人態(tài)勢(shì)。杉杉股份同樣不甘示弱,同時(shí)發(fā)力正負(fù)極材料業(yè)務(wù)。

為鎖定鋰電池正極材料上游原材料,穩(wěn)定上游資源供應(yīng),今年7月,杉杉股份與洛陽(yáng)鉬業(yè)就鈷、鋰等金屬資源項(xiàng)目開(kāi)發(fā)事宜簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》;同時(shí),公司通過(guò)資產(chǎn)管理計(jì)劃認(rèn)購(gòu)洛陽(yáng)鉬業(yè)定增股份4.71億股。

公開(kāi)資料顯示,在2017全球礦業(yè)趨勢(shì)報(bào)告中,洛陽(yáng)鉬業(yè)新進(jìn)躋身“全球礦業(yè)40強(qiáng)企業(yè)”,居29名。2016年,公司相繼收購(gòu)英美資源集團(tuán)旗下位于巴西境內(nèi)的鈮、磷業(yè)務(wù)和最大的銅業(yè)上市企業(yè)FCX旗下FMDRC100%的股權(quán)一舉成為世界第一大鉬、鎢、鈷生產(chǎn)商。

8月14日,杉杉股份公告顯示,公司下屬控股子公司寧波杉杉新材料科技有限公司擬斥資38億元在內(nèi)蒙古包頭投資建設(shè)年產(chǎn)10萬(wàn)噸鋰離子電池負(fù)極一體化基地項(xiàng)目,打造全球規(guī)模最大的鋰離子電池負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)基地。項(xiàng)目初步計(jì)劃于2017年10月啟動(dòng),2019年6月全部竣工。

客戶爭(zhēng)奪戰(zhàn)

根據(jù)起點(diǎn)研究統(tǒng)計(jì),在全球十大鋰電池企業(yè)中,日本有兩家,韓國(guó)有兩家,剩下全部是中國(guó)企業(yè),其中比亞迪是中國(guó)的龍頭。日本的松下和索尼占了全球16.7%的銷(xiāo)售額,韓國(guó)的LG化學(xué)和三星SDI占了22.5%,其余的絕大多數(shù)由中國(guó)生產(chǎn)。鋰電池產(chǎn)業(yè)集中度較高,上游原材料企業(yè)對(duì)上述十大企業(yè)的依存度較高。

雙方產(chǎn)能的急劇擴(kuò)大,在需求短時(shí)間內(nèi)不太會(huì)有爆炸式增長(zhǎng)的情況下,客戶爭(zhēng)奪戰(zhàn)必可避免。

憑借行業(yè)龍頭地位,貝特瑞、杉杉股份的客戶大多為全球知名鋰電池生產(chǎn)企業(yè),主要用于消費(fèi)電子、動(dòng)力、儲(chǔ)能等領(lǐng)域。公開(kāi)資料顯示,貝特瑞主要客戶包括三星SDI、LG化學(xué)、松下、比亞迪、天津力神、合肥國(guó)軒、光宇電源等。杉杉股份也主要為三星SDI、ATL、LG化學(xué)、比亞迪、比克等國(guó)內(nèi)外主流的電芯企業(yè)提供鋰電池相關(guān)原材料。

三星SDI、LG化學(xué)、ATL、比亞迪等鋰電池大戶同為兩家企業(yè)的客戶,客戶資源存在較高的重合度。在雙方產(chǎn)能急劇擴(kuò)大的背景下,兩家企業(yè)對(duì)上述客戶的維護(hù)與爭(zhēng)奪必將更加激烈。

貝特瑞2017半年報(bào)顯示,前5名客戶本期的營(yíng)業(yè)收入為6.29億元,占總體營(yíng)業(yè)收入的比例為 49.57%。上期為4.39億元,營(yíng)收占比46.01%。對(duì)大客戶的依賴程度有所提高。杉杉股份半年報(bào)沒(méi)有具體披露前五大客戶所占公司營(yíng)收比重。

以貝特瑞、杉杉股份共有的四大客戶為例,LG化學(xué)占全球鋰電池銷(xiāo)售額的11.4%排名“全球十大鋰電池企業(yè)”榜單第二位,三星以11.1%的數(shù)據(jù)排名第三,中國(guó)龍頭企業(yè)比亞迪排名第四,另一家中國(guó)企業(yè)ATL位居第六。上述四家企業(yè)占據(jù)全球鋰電池銷(xiāo)售額的38.4%。

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2016年全球十大鋰電池企業(yè)銷(xiāo)售額全球占比情況(wabei.cn制圖)

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