只買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品不滿(mǎn)足了 近百家掛牌公司看上了炒股

新三板市場(chǎng)上，掛牌公司利用閑置資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品不在少數(shù)，在不影響公司業(yè)務(wù)的前提下，合理利用閑置資金也正常。但有不少公司已不滿(mǎn)足于投資理財(cái)產(chǎn)品，而直接選擇了炒股。其中，有公司雖營(yíng)收上漲，但凈利潤(rùn)卻下滑嚴(yán)重，這樣的公司也擬購(gòu)買(mǎi)股票，風(fēng)險(xiǎn)真不小。

凈利潤(rùn)下滑達(dá)6成  擬不超過(guò)1600萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)股票

12月13日，廈門(mén)佰明光電股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱(chēng)：佰明光電，證券代碼：870393.OC）披露，公司擬使用額度不超過(guò)1600萬(wàn)元的閑置自有資金購(gòu)買(mǎi)股票。在該額度內(nèi)，資金可滾動(dòng)使用。投資期限自股東大會(huì)審議通過(guò)后至2018年12 月31日期間內(nèi)有效。

雖然佰明光電稱(chēng)使用的閑置資金是在確保公司日常經(jīng)營(yíng)所需流動(dòng)資金和資金安全的前提下實(shí)施的，不會(huì)影響公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的正常發(fā)展。但股票投資容易受股市整體表現(xiàn)及股票、財(cái)政、產(chǎn)業(yè)政策等宏觀政策及相關(guān)法律法規(guī)政策發(fā)生變化的影響，根據(jù)市場(chǎng)情況擇機(jī)購(gòu)買(mǎi)股票這種行為，存在一定的不可預(yù)期性。一點(diǎn)股市行情不好，將會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生不小的影響。

據(jù)了解，佰明光電的主營(yíng)業(yè)務(wù)為L(zhǎng)ED照明產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，公司2017年1月3日正式在新三板掛牌。

今年上半年，佰明光電取得營(yíng)業(yè)收入4860.87萬(wàn)元，較往年同期增長(zhǎng)了17.48%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)313.35萬(wàn)元，同比下滑62.06%。凈利潤(rùn)大幅下降主要是今年上半年佰明光電開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、加大研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用較上年同期增長(zhǎng)了204.89%。同時(shí)，拓展國(guó)外市場(chǎng)以及開(kāi)發(fā)新客戶(hù)，從而導(dǎo)致銷(xiāo)售費(fèi)用較上年同期增長(zhǎng)188.51%。

值得注意的是，截止2017年6月30日，佰明光電賬上貨幣資金為316.21萬(wàn)元。賬上只有300多萬(wàn)，卻要用不超過(guò)1600萬(wàn)元的閑置資金購(gòu)買(mǎi)股票，且公司業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重，這一做法不太合理。

理財(cái)產(chǎn)品投資熱門(mén)化 閑置自有資金炒股非一例 

除了佰明光電利用閑置自有資金炒股外，12月12日，另一家新三板公司上海智通建設(shè)發(fā)展股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱(chēng)：智通建設(shè)，證券代碼：831395.OC）也披露了其要使用閑置自有資金進(jìn)行證券投資，投資額度不超過(guò)1500萬(wàn)元。 

此外，智通建設(shè)表示，由于此次對(duì)外投資金額對(duì)比公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表期末資產(chǎn)總額比例不足30%，因此本次對(duì)外投資由董事長(zhǎng)直接審批后執(zhí)行，無(wú)需經(jīng)過(guò)董事會(huì)及股東大會(huì)批準(zhǔn)。

數(shù)據(jù)顯示，智通建設(shè)今天上半年?duì)I業(yè)收入為1.28億元，較上年同期增加9351.63萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)424.10%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為1451.24萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)56.97%。截止2017年6月30日，智通建設(shè)賬上貨幣資金為6116.88萬(wàn)元。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)新三板上共有94家公司披露了利用閑置自有資金購(gòu)買(mǎi)股票和證券投資相關(guān)公告。

不僅是用自有資金炒股，今年以來(lái)掛牌公司使用閑置資金投資理財(cái)產(chǎn)品的案列也是見(jiàn)了不少，金額多則達(dá)到十億元，少的幾百萬(wàn)也有。這其中還有不少公司將閑置的募集資金也用來(lái)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品。

雖然對(duì)新三板公司而言，在不影響主營(yíng)業(yè)務(wù)的前提下，使用閑置資金購(gòu)買(mǎi)一些短周期且風(fēng)險(xiǎn)小的理財(cái)產(chǎn)品，也是合理合規(guī)的。但是這從另一個(gè)側(cè)面也反應(yīng)出了這些公司的資金使用狀態(tài)，于是市場(chǎng)就有聲音稱(chēng)，如果投資人投資標(biāo)的，在定增本年內(nèi)用大量資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，那么投資人自己也可以去做這樣的投資選擇，為什么還要把錢(qián)投給這些公司呢？

而監(jiān)管層對(duì)于新三板募集資金用途的規(guī)定并不嚴(yán)格，或許是導(dǎo)致這一現(xiàn)象多發(fā)的原因。其實(shí)，對(duì)投資人來(lái)講，往往更愿意把錢(qián)投資到用于發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)和并購(gòu)項(xiàng)目的公司身上。

監(jiān)管部門(mén)在對(duì)掛牌公司股票發(fā)行的相關(guān)規(guī)定中，有明確要求募集資金應(yīng)當(dāng)用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)及相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)還就非金融類(lèi)掛牌公司在募集資金使用方面作出了許多限制性規(guī)定，其中就包括不得用于股票及其他衍生品種、可轉(zhuǎn)換公司債券等的交易。

或許是監(jiān)管部門(mén)對(duì)于非金融類(lèi)企業(yè)募集資金使用方面有諸多明確的限制，因此也沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)掛牌公司直接敢使用募集資金炒股的案例。

但有一點(diǎn)值得思考，掛牌公司做理財(cái)?shù)馁Y金來(lái)源，無(wú)論是自有資金還是募集資金，其初衷都應(yīng)是支持募投項(xiàng)目建設(shè)和實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。雖然提高資金使用效率無(wú)可厚非，但通過(guò)投資項(xiàng)目來(lái)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)收益率的提升，才是企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增加的根本。

此外，相比理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，股票投資的風(fēng)險(xiǎn)性更大，掛牌公司這種“擇機(jī)”投資的方式，對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響更大。因此，對(duì)掛牌公司使用自有資金進(jìn)行股票投資也應(yīng)有一些限制。

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