三壘股份年賺1835萬跨界收購(gòu)資產(chǎn) 標(biāo)的公司承諾三年賺8.6億

2018/11/09 13:31      挖貝網(wǎng) 高慧

  挖貝網(wǎng) 11月9日消息,A股上市公司三壘股份(002621)將作為主要收購(gòu)方,收購(gòu)早教公司美杰姆。三壘股份本從屬于制造業(yè),本次屬于跨界收購(gòu)。

  挖貝網(wǎng)注意到,近年來,三壘股份業(yè)績(jī)不佳,去年全年僅賺了1835萬,而標(biāo)的公司美杰姆業(yè)績(jī)亮眼,去年凈賺8744萬,超三壘股份近四倍,并承諾,2019年至2021年賺8.6億。

  溢價(jià)20倍 近七成收購(gòu)資金要靠“兄弟”公司

  三壘股份擬跨界收購(gòu)早教公司美杰姆。

  10月26日,三壘股份及控股子公司啟星未來 ,與交易對(duì)方簽署了《收購(gòu)協(xié)議》,計(jì)劃以支付現(xiàn)金的方式,以33億元的價(jià)格購(gòu)買美杰姆100%股權(quán)。據(jù)評(píng)估,截至6月30日,標(biāo)的公司美杰姆所有者權(quán)益為1.53億元,最終的交易價(jià)為33億元,溢價(jià)20倍。

  此次交易中,啟星未來為收購(gòu)主體,三壘股份出資23.1億元,啟星未來的其他股東出資9.9億元。

  交易前后美杰姆股權(quán)架構(gòu)變動(dòng)(挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖)

  對(duì)于三壘股份來說,23.1億元不是一筆小數(shù)目。截至9月30日,三壘股份凈資產(chǎn)僅11.8億,貨幣資金僅7431萬。公司表示,將拿出0.5億元自有資金,和2011年IPO募集的剩余資金6.6億,共計(jì)7.1億用于收購(gòu),還有16億的資金缺口。

  三壘股份資金不足,“兄弟”公司中海晟融施以援手。中海晟融是三壘股份實(shí)控人控制下的公司,其做出承諾,將為三壘股份23.1億元的付款義務(wù)提供資金支持。也就是說,三壘股份本次收購(gòu),69%的資金來自于“兄弟”公司。

  挖貝研究院資料顯示,三壘股份本從屬于制造業(yè),主營(yíng)業(yè)務(wù)是塑料管道成套制造裝備的研產(chǎn)銷,而標(biāo)的公司,是一家提供早教服務(wù)的公司。本次收購(gòu),屬于跨界收購(gòu)。

  第二次跨界收購(gòu) 標(biāo)的承諾三年賺8.6億

  業(yè)績(jī)不佳,三壘股份計(jì)劃通過收購(gòu),將副業(yè)變?yōu)橹鳂I(yè)。

  近年來,三壘股份業(yè)績(jī)不佳,2016年僅實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6681萬,凈賺1005萬。2017年2月,公司開辟副業(yè),收購(gòu)了留學(xué)服務(wù)公司楷德教育,正式步入教育行業(yè)。2017年全年,楷德教育為公司帶來營(yíng)收5684萬,凈利潤(rùn)2288萬。

  收購(gòu)楷德教育后,2017年全年,三壘股份凈利潤(rùn)為1835萬,同比增長(zhǎng)82.6%,但利潤(rùn)規(guī)模依舊有限,落后于88%的A股公司。今年上半年,三壘股份僅實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)759萬,同比下滑了13%。于是,公司開始第二次收購(gòu),即本次收購(gòu)早教公司美杰姆。

  業(yè)績(jī)表現(xiàn)上,美杰姆甚至強(qiáng)于三壘股份。2017年,美杰姆凈賺8744萬,超三壘股份377%。并且,美杰姆做出業(yè)績(jī)承諾,在2019年至2021年,分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)不低于2.38億、2.9億、3.35億,共計(jì)8.6億。

  本次交易完成后,三壘股份2017年?duì)I收中,55%將來自美杰姆的早教服務(wù)。教育板塊將成為公司主業(yè)。

  交易前后三壘股份2017年?duì)I收結(jié)構(gòu)情況(挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖)

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