鋰電電芯設(shè)備2025年規(guī)模達(dá)1200億元 大成精密等頭部企業(yè)優(yōu)勢凸顯

特斯拉近日宣布，美國得克薩斯州超級(jí)工廠4680電池電芯累計(jì)產(chǎn)量超1000萬顆，隨著4680量產(chǎn)帶來的增量逐漸清晰，鋰電設(shè)備將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

鋰電制造工藝變化 市場機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

特斯拉引領(lǐng)4680電池產(chǎn)業(yè)化加速，工藝變化帶來鋰電設(shè)備增量投資機(jī)會(huì)。

中航證券研報(bào)稱，特斯拉4680進(jìn)展超預(yù)期，今年或?yàn)榱慨a(chǎn)元年。據(jù)各公司披露進(jìn)展情況統(tǒng)計(jì)，公司預(yù)期2025年4680大圓柱電池產(chǎn)能規(guī)劃合計(jì)約419GWh，按照每GWh約2億元的設(shè)備投資額測算，2025年對(duì)應(yīng)新增設(shè)備市場空間約508億元。

據(jù)高工鋰電，除4680大圓柱電池外，2022年以來，麒麟電池等CTP、CTC等新結(jié)構(gòu)加速迭代，磷酸錳鐵鋰、硅基負(fù)極等新材料層出不窮，半固態(tài)/固態(tài)電池量產(chǎn)提速，工藝變化給鋰電裝備企業(yè)帶來新的市場機(jī)遇同時(shí)，也帶來了巨大的挑戰(zhàn)。

鋰電池檢測設(shè)備作為鋰電生產(chǎn)線提升良率產(chǎn)效的重要部分，其中用于電芯結(jié)構(gòu)檢測的X-Ray檢測設(shè)備國產(chǎn)化率已超95%，部分企業(yè)如深圳市大成精密設(shè)備股份有限公司（下稱“大成精密”）等，具備全球競爭力。在鋰電池產(chǎn)業(yè)持續(xù)升級(jí)發(fā)展中，大成精密有望憑借在技術(shù)創(chuàng)新、客戶資源以及品質(zhì)保障等方面競爭優(yōu)勢，完成技術(shù)與產(chǎn)品的全面升級(jí)，實(shí)現(xiàn)進(jìn)階式跨越發(fā)展。

鋰電設(shè)備國產(chǎn)化進(jìn)程加速 頭部企業(yè)競爭優(yōu)勢凸顯

從鋰電行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈所處位置來看，鋰電設(shè)備處于鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上游，主要應(yīng)用于產(chǎn)業(yè)鏈中游，功能覆蓋鋰電池制造環(huán)節(jié)，與鋰電池產(chǎn)量息息相關(guān)。

近年來隨著國內(nèi)電池生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張帶來的機(jī)會(huì)，國產(chǎn)設(shè)備大部分技術(shù)指標(biāo)已達(dá)到國際領(lǐng)先水平，帶動(dòng)鋰電池設(shè)備國產(chǎn)化進(jìn)程加速，國產(chǎn)化率持續(xù)提升。

高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）數(shù)據(jù)顯示，2019 年中國鋰電設(shè)備國產(chǎn)化率便已達(dá)到 90%；其中方形電池生產(chǎn)設(shè)備的國產(chǎn)化率超 90%，圓柱電池生產(chǎn)設(shè)備國產(chǎn)化率超過95%。

數(shù)據(jù)來源：大成精密招股書

在國產(chǎn)化的進(jìn)程中，鋰電裝備頭部企業(yè)競爭優(yōu)勢更為明顯。

頭部企業(yè)不僅具備技術(shù)、產(chǎn)能、資金、服務(wù)等優(yōu)勢，再加上多年技術(shù)研發(fā)、市場應(yīng)用等經(jīng)驗(yàn)積累，可快速適配規(guī)?；圃?，助力電池產(chǎn)能釋放。同時(shí)，獲得頭部動(dòng)力電池企業(yè)訂單，可形成強(qiáng)有力的背書，進(jìn)而產(chǎn)生復(fù)利效應(yīng)，獲得更多市場訂單。

目前，在鋰電設(shè)備領(lǐng)域，大成精密通過多年行業(yè)耕耘，旗下鋰電池極片測量設(shè)備、鋰電池真空干燥設(shè)備、X-Ray成像檢測設(shè)備等產(chǎn)品已形成了較強(qiáng)的市場競爭力以及市場地位。

根據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）統(tǒng)計(jì)，2022年國內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量排名TOP 10企業(yè)合計(jì)約為247.64GWh，占總裝機(jī)量的95%。憑借優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品與服務(wù)，大成精密與該排名前十企業(yè)均建立了合作關(guān)系，在鋰電池檢測設(shè)備、干燥設(shè)備細(xì)分市場占有率穩(wěn)居行業(yè)前列，具備全球競爭力。

大成精密：盈利能力強(qiáng) 扣非歸母凈利潤CAGR達(dá)241%

公開資料顯示，大成精密創(chuàng)立于2011年，創(chuàng)立至今始終堅(jiān)持以技術(shù)創(chuàng)新為核心驅(qū)動(dòng)力的發(fā)展戰(zhàn)略，高度重視研發(fā)活動(dòng)相關(guān)的投入，形成了鋰電池在線檢測、鋰電池真空干燥兩大技術(shù)平臺(tái)，以及一系列具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)儲(chǔ)備。

截至公司招股書披露日，公司擁有授權(quán)專利113項(xiàng)、軟件著作權(quán)33項(xiàng)，擁有研發(fā)人員146人，占員工總?cè)藬?shù)的20.95%。2019-2022Q1年，公司合計(jì)投入研發(fā)費(fèi)用達(dá)到8769.89萬元，各報(bào)告期占營收比例多數(shù)在10%以上。

隨著創(chuàng)新技術(shù)的持續(xù)投入，公司形成應(yīng)用于鋰電池生產(chǎn)前、中段核心工序的鋰電池極片測量設(shè)備、鋰電池真空干燥設(shè)備、X-Ray成像檢測設(shè)備三大主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品，業(yè)務(wù)快速發(fā)展。

據(jù)披露，2019-2021年，公司營收從12490.65萬元增長至38644.31萬元，復(fù)合增長率為75.89%，同期扣非歸母凈利潤從百萬級(jí)別增長至6614.20萬元，復(fù)合增長率達(dá)到241.14%。公司具備較強(qiáng)的盈利能力，各報(bào)告期內(nèi)綜合毛利率均在40%以上，2021年達(dá)到44.22%；同時(shí)在手訂單充足，截至2022Q1，公司合同負(fù)債（預(yù)收款項(xiàng)）余額高達(dá)39146.83萬元。

分產(chǎn)品來看，公司一開始從高端、重要的極片測量設(shè)備切入鋰電池制造行業(yè)，目前鋰電池極片測量設(shè)備已成為公司長期穩(wěn)定貢獻(xiàn)收益的產(chǎn)品線。據(jù)其官網(wǎng)進(jìn)一步披露顯示，公司在電池領(lǐng)域TOP 20客戶全覆蓋，成交了200余家知名鋰電池廠商，其中鋰電池極片測量設(shè)備占國內(nèi)市場份額高達(dá)60%以上。

數(shù)據(jù)來源：大成精密公司官網(wǎng)

2019年至2021年，公司鋰電池真空干燥設(shè)備、X-Ray成像檢測設(shè)備兩類產(chǎn)品收入規(guī)模及占比也在逐步提升。尤其是在X-Ray成像檢測設(shè)備領(lǐng)域，具有自主算法優(yōu)勢，具備較大的成長空間。

據(jù)悉，公司在X-Ray在線檢測技術(shù)領(lǐng)域領(lǐng)域通過持續(xù)的研發(fā)投入形成了多項(xiàng)自主開發(fā)的核心算法，創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)了X-Ray的電芯極片內(nèi)部特征檢測功能和電芯極片打皺檢測功能，內(nèi)部特征檢測精度可達(dá)30μm，打皺檢測準(zhǔn)確度可達(dá)98%以上。

2021年，公司X-Ray成像檢測設(shè)備開始驗(yàn)收并實(shí)現(xiàn)收入，在當(dāng)年即實(shí)現(xiàn)5487.76萬元，占年收入比躍升至14.48%，隨著新產(chǎn)品的進(jìn)一步推廣，有望驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績加速向上。

而公司亦在長期以來的業(yè)務(wù)開拓中，與多家下游大型鋰電池廠商建立了長期穩(wěn)定的合作創(chuàng)新機(jī)制，能自主結(jié)合頭部鋰電池企業(yè)的工藝革新進(jìn)行定向研發(fā)、設(shè)備創(chuàng)新，第一時(shí)間向客戶提供契合生產(chǎn)線需求的智能化綜合解決方案，從而贏得市場先機(jī)，產(chǎn)品市場占有率穩(wěn)居行業(yè)前列，并遠(yuǎn)銷日韓、美國和歐洲等多個(gè)國家和地區(qū)。

鋰電電芯設(shè)備2025年規(guī)模達(dá)1200億元 產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)持續(xù)受益

鋰電設(shè)備作為產(chǎn)業(yè)鏈中的一環(huán)，其成長邏輯更多的是看行業(yè)未來潛力。

在鋰電池方面，近年來產(chǎn)品應(yīng)用場景日趨豐富、產(chǎn)品質(zhì)量持續(xù)提升，同時(shí)，2021年我國密集出臺(tái)“碳達(dá)峰”、“碳中和”相關(guān)政策文件，加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色轉(zhuǎn)型。受此推動(dòng)，新能源汽車、儲(chǔ)能等領(lǐng)域增長勢頭強(qiáng)勁，行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)潮仍在繼續(xù)。

據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度動(dòng)力及儲(chǔ)能電池開工及簽約項(xiàng)目達(dá)24起，總投資金額超過2055千億元，規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)能超570GWh。擴(kuò)產(chǎn)及簽約主體包括億緯鋰能、孚能科技、國軒高科、瑞浦蘭鈞、蘭鈞新能源、比克電池、比亞迪、贛鋒鋰業(yè)、盛虹控股集團(tuán)、中科弘泰、航天鋰電、中宏科創(chuàng)、格派新能源、巨灣技研、默迪新能源、?？松履茉吹取?/span>

國內(nèi)產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張，提供后續(xù)鋰電設(shè)備需求的增量。

據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）預(yù)計(jì)，在新一輪擴(kuò)產(chǎn)潮帶動(dòng)下，2022年我國鋰電電芯設(shè)備市場規(guī)模有望達(dá)到650億元。預(yù)計(jì)到2025年，我國鋰電電芯設(shè)備市場規(guī)模將增至1200億元。

無論是從擴(kuò)產(chǎn)需求還是基于產(chǎn)能升級(jí)帶來的設(shè)備革新視角來看，中國鋰電設(shè)備市場增長的邏輯已經(jīng)非常清晰。

在設(shè)備技術(shù)發(fā)展趨勢上，高工鋰電稱，由于動(dòng)力及儲(chǔ)能電池對(duì)產(chǎn)品性能以及大規(guī)模智能制造的持續(xù)追求，鋰電生產(chǎn)設(shè)備將往高精度、高速度、高穩(wěn)定性、一體化、無人化、數(shù)字化、智能化、低碳節(jié)能化的“三高五化”趨勢發(fā)展。因此，唯有具備創(chuàng)新意識(shí)與創(chuàng)新能力的廠家，才能在競爭中占據(jù)主動(dòng)。

大成精密作為電芯干燥、檢測設(shè)備領(lǐng)域較具競爭力的企業(yè)之一，擁有較強(qiáng)的創(chuàng)新能力，以及一系列具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)儲(chǔ)備，從而保證了公司核心設(shè)備產(chǎn)品的不斷迭代創(chuàng)新，在性能、品質(zhì)、可靠性等方面持續(xù)優(yōu)化，能夠緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢、貼近行業(yè)頭部客戶需求，持續(xù)鞏固市場競爭優(yōu)勢。公司有望充分受益于技術(shù)迭代驅(qū)動(dòng)下的“藍(lán)海市場”，保持快速增長。