特步國(guó)際戰(zhàn)略再聚焦：左手減法右手加法 構(gòu)筑運(yùn)動(dòng)王國(guó)

不斷進(jìn)行自我革新，是老牌體育用品企業(yè)特步國(guó)際（01368.HK，以下簡(jiǎn)稱特步）業(yè)績(jī)?cè)賱?chuàng)新高的秘訣之一。

2024年8月20，特步發(fā)布了2024年中期業(yè)績(jī)，報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)收增長(zhǎng)10.4%至人民幣72.03億元，公司普通股股權(quán)持有人應(yīng)占溢利增長(zhǎng)13.0%至人民幣7.52億元，毛利率增長(zhǎng)3.1個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到46.0%。

乍看之下，特步這一增長(zhǎng)水平與往年并無太大區(qū)別。但成績(jī)是比出來的，在宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性增加的背景下，特步的收入和利潤(rùn)依然能取得10%以上的增長(zhǎng)，足以證明其優(yōu)秀之處。而這一增長(zhǎng)的背后，是特步在今年進(jìn)行的戰(zhàn)略再聚焦。 

左手減法：戰(zhàn)略調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) 業(yè)績(jī)?cè)鏊龠h(yuǎn)超行業(yè)平均水平

進(jìn)入到2024年，宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性增加，行業(yè)增速下滑，消費(fèi)者對(duì)于價(jià)格更加敏感。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1-6月，我國(guó)限額以上單位服裝商品零售額累計(jì)5156.3億元，同比增長(zhǎng)僅0.8%。

對(duì)企業(yè)來說，這一宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境稱得上是“逆境”，但通過戰(zhàn)略調(diào)整，特步成功把握了逆境中的機(jī)遇。

根據(jù)特步中期業(yè)績(jī)公告，今年上半年，特步對(duì)公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整。使得公司能夠更加聚焦于大眾市場(chǎng)和專業(yè)市場(chǎng)，突出特步、索康尼、邁樂三大核心品牌，彰顯公司在跑步領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

調(diào)整后，原本就定位于大眾市場(chǎng)的特步主品牌完美迎合了消費(fèi)者對(duì)高性價(jià)比的專業(yè)跑步產(chǎn)品日益增長(zhǎng)的需求；索康尼在面對(duì)日益精明的高線城市成熟顧客群時(shí)，展現(xiàn)出越來越多的對(duì)傳統(tǒng)大型品牌的體育用品的可替代性；邁樂則抓住了我國(guó)迅速擴(kuò)張的戶外運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)，為高端消費(fèi)者精心設(shè)計(jì)高性能的多功能產(chǎn)品。

目前，特步的戰(zhàn)略調(diào)整在財(cái)務(wù)上已經(jīng)取得了良好的效果，今年上半年，特步收入增幅超過10%，不僅遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，更超過了李寧等行業(yè)巨頭。

分業(yè)務(wù)來看，特步主品牌所在的大眾運(yùn)動(dòng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)6.6%至人民幣57.89億元，索康尼、邁樂所在的專業(yè)運(yùn)動(dòng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)72.2%至5.93億元。目前，索康尼已成為中國(guó)增長(zhǎng)較快的體育用品品牌之一，在中國(guó)跑步界受到熱烈追捧，在國(guó)內(nèi)外馬拉松賽事均取得亮眼穿著率。

除了三大核心品牌，特步其他業(yè)務(wù)也有不錯(cuò)表現(xiàn)。其中，包括K·SWISS品牌在內(nèi)的時(shí)尚運(yùn)動(dòng)分部業(yè)務(wù)今年上半年收入增長(zhǎng)9.7%至8.22億元，特別是中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)的收入，增長(zhǎng)了85.7%。

右手加法：鞏固低線城市大本營(yíng)優(yōu)勢(shì) 持續(xù)夯實(shí)技術(shù)基底

做出戰(zhàn)略后，在執(zhí)行層面，特步采取了兩大手段以促進(jìn)該戰(zhàn)略的落實(shí)。一是瞄準(zhǔn)消費(fèi)趨勢(shì)、運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)，持續(xù)鞏固低線城市大本營(yíng)優(yōu)勢(shì)，二是不斷夯實(shí)公司技術(shù)基底，增強(qiáng)公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。

消費(fèi)趨勢(shì)上，中信證券研報(bào)《特步國(guó)際跟蹤報(bào)告：聚焦跑步賽道，新品牌接棒成長(zhǎng)》指出，高線城市傳統(tǒng)運(yùn)動(dòng)品類增速已有所放緩……低線城市消費(fèi)趨勢(shì)&競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境較好，聚焦品牌收獲成長(zhǎng)。舉例來說，作為一線城市的上海，今年1到6月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降2.3%；但湖北、湖南、河南、江西等中部省份，全省社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)率都在5%左右。

另外，在運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)上，馬拉松等路跑賽事也開始向低線城市下沉。根據(jù)中國(guó)田徑協(xié)會(huì)發(fā)布的《2023中國(guó)路跑賽事藍(lán)皮書》，去年全國(guó)共舉辦800人以上規(guī)模路跑賽事699場(chǎng)(不包含越野及山地項(xiàng)目)，其中舉辦認(rèn)證賽事排名前十的省份中，半數(shù)為新疆、江西、四川等非東部地區(qū)省份。

特步敏銳地抓住了上述趨勢(shì)，加大了在公司大本營(yíng)低線市場(chǎng)的投入。截至2024年6月30日,特步品牌門店在中國(guó)內(nèi)地及海外的數(shù)量是6578家，其中大部分分布于非一、二線城市，特別是特步新開的 9 代店，主要在三四線、四五線城市。據(jù)了解，特步9代店不僅提升了店鋪面積，還從裝修、燈光、屏幕等多方面入手，改善店鋪的視覺體驗(yàn)，在保持性價(jià)比優(yōu)勢(shì)的前提下，極大地提升了公司的品牌形象。

除了狠抓市場(chǎng)，在技術(shù)和研發(fā)上特步也頗有建樹。因?yàn)轶w育用品本質(zhì)上依舊是一種產(chǎn)品，所以為了增加公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，特步也在不遺余力地進(jìn)行研發(fā)。

資料顯示，近年來特步先后與清華大學(xué)等國(guó)內(nèi)頂級(jí)學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)達(dá)成了合作，同時(shí)公司斥資新購(gòu)入的創(chuàng)新中心大樓將于9月底啟用，從鞋到服裝的研發(fā)硬件支持將迎來質(zhì)的躍升。

在研發(fā)的作用下，特步于近期發(fā)布了新一代冠軍版跑鞋160X 6代系列，其兩大核心科技“XTEP POWER動(dòng)能科技升級(jí)——GT700碳板”和“XTEP ACE輕彈科技升級(jí)——射胚發(fā)泡”受到了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。其中，特步GT700黃金碳板較好地解決了碳纖維在極端受力情況下容易斷裂的行業(yè)難題，100%PEBA材料射胚發(fā)泡技術(shù)在降低中底密度、減輕重量的同時(shí)，提供了更好的回彈力。

技術(shù)的不斷提升為特步贏得了口碑和市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2023年，特步成為中國(guó)馬拉松穿著率高的品牌，全球銷量同樣位居前列。

綜上所述，經(jīng)過此次調(diào)整，特步無論是戰(zhàn)略方向還是實(shí)際業(yè)務(wù)分布，都做到了更加聚焦，做到了知行合一。古人云：“無專精則不能成。”重新聚焦后，特步不僅精簡(jiǎn)了運(yùn)營(yíng)，還更加突顯了公司在運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，再結(jié)合特步不斷增強(qiáng)的市場(chǎng)和技術(shù)能力，有望產(chǎn)生大的協(xié)同效應(yīng)并加速特步的可持續(xù)增長(zhǎng)，鞏固特步的“運(yùn)動(dòng)王國(guó)”。