三成北交所公司有再融資需求:32家需求迫切 這3家公司“大存大貸”
雖然北交所開市僅僅3年有余,但大約有3成北交所上市公司已經(jīng)有再融資需求,有32家公司再融資需求很迫切。
之所以得出這個結論,是因為截止到2024年三季度末,大約有74家北交所上市公司擁有貨幣資金不能覆蓋借款(簡稱,資金缺口),即“貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)-長期借款-短期借款”為負值。這意味著大約3成北交所上市公司賬上的現(xiàn)金不夠償還所有借款,因此有再融資需求。其中,32家企業(yè)的“資金缺口”大于1億元,他們的融資需求會更加迫切。
值得注意的是,2024年剛上市的太湖遠大、芭薇股份、中草香料目前的現(xiàn)金流比較緊張。另外,同享科技、雷神科技、三祥科技3家公司存在“大存大貸”。
3成北交所上市公司有再融資需求,32家公司需求迫切
數(shù)據(jù)顯示,74家北交所公司2024年三季度末擁有的現(xiàn)金不能覆蓋借款,大約占北交所上市公司的3成。
其中,32家公司“資金缺口”超過1億元,占全部北交所公司的12%。68家公司的“資金缺口”超過1000萬元,占全部北交所公司的26%;47家公司“資金缺口”在5000萬元以上,占全部北交所公司的18%。
從這些公司過去經(jīng)營來看,要彌補這些“資金缺口”,依靠自身的經(jīng)營來彌補,存在一定難度。因此,從資本市場再融資來彌補“資金缺口”是比較好的選擇。
例如,穎泰生物,公司于2020年7月首批登陸精選層(北交所前身),截至2024年三季度末時,公司賬上貨幣資金有11.37億元,短期借款+長期借款共計41.42億元,后者比前者多30.05億元。雖然公司在2024年12月發(fā)公告稱,計劃將部分募投項目節(jié)余資金7000多萬元永久補充流動資金,但對于30億元的“資金缺口”來說恐怕只是杯水車薪。
這3家公司去年剛完成IPO就缺錢了
按照常識,大家認為可能較早上市的企業(yè)會更缺錢,最近上市的企業(yè)應該不會缺錢。這個想法可能是錯誤的。
根據(jù)挖貝研究院數(shù)據(jù)統(tǒng)計,3家公司是在2024前三季度完成公開發(fā)行并上市,其中去年8月上市的太湖遠大“資金缺口”最大,達2.21億元,去年3月上市的芭薇股份“資金缺口”為1.14億元,去年9月上市的中草香料“資金缺口”也達到6486萬元。
太湖遠大去年8月公開發(fā)行募資1.24億元,根據(jù)招股書,募資計劃用于“特種線纜用環(huán)保型高分子材料產(chǎn)業(yè)化擴建項目”和補充流動資金。公司去年12月公告稱,募資已使用完。
芭薇股份去年3月公開發(fā)行募資5308萬元,根據(jù)招股書,募資計劃用于“智能生產(chǎn)車間建設項目”“研發(fā)中心建設項目”和補充流動資金。
中草香料去年9月公開發(fā)行募資1.29億元,根據(jù)招股書,募資計劃用于“年產(chǎn)2600噸涼味劑及香原料項目(一期)”。公司去年10月調整募資用途為向子公司增資后,去年11月已注銷募資專戶。
3家公司“大存大貸”
數(shù)據(jù)顯示,滬深A股市場過去涉嫌財務造假的上市公司有一個共同特征:“大存大貸”。
截止到2024年三季度,北交所也有3家公司存在“大存大貸”現(xiàn)象,導致公司財務費用居高不下。例如,雷神科技去年前三季度的財務費用甚至占到同期凈利潤的3/4。
同享科技截至2024年三季度末賬上貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)一共有5.14億元,但同期短期借款+長期借款有2.1億元,在現(xiàn)金充裕的情況下仍有較多借款,致使2024年前三季度財務費用達到1444萬元,相當于同期凈利潤的兩成。同享科技在2020年7月公開發(fā)行募資1.22億元、2022年再融資7848萬元后,目前正在進行新一輪再融資。
雷神科技截至2024年三季度末賬上貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)、短期借款+長期借款均超過2億元,2024年前三季度財務費用1389萬元,同期凈利潤1816萬元,財務費用相當于凈利潤的四分之三。
三祥科技截至2024年三季度末賬上貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)1.75億元,短期借款+長期借款達到2.65億元,2024年前三季度財務費用達到1806萬元,相當于同期凈利潤規(guī)模的四成以上。
雖然不能依據(jù)“大存大貸”就判定上市公司的財務數(shù)據(jù)有問題,但“大存大貸”確實侵蝕上市公司凈利潤。這個需要引起上市公司注意。
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