貓眼娛樂會在4年后成為騰訊的打工仔么?
即將在2月4日上市的貓眼娛樂,會在4年后成為騰訊的打工仔么?
2019年1月23日早些時候,貓眼娛樂更新了招股說明書,將上市時間從2019年1月31推遲至2月4日,也就是農(nóng)歷大年30。同時,給出股票發(fā)售價范圍為14.8到20.4港元,以此計算,在未行使超額配股權(quán)的情況下,融資規(guī)模為18.2億港元到25.4億港元。目前貓眼娛樂非流通股9.67億股,參照股票的發(fā)行價,貓眼娛樂市值當(dāng)在143億港元到243億港元之間。
這個價格貴么?
從行業(yè)和公司發(fā)展來看貓眼娛樂無疑是一家好公司,艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示,中國在線電影票務(wù)市場規(guī)模由2012年的31億元增長至2017年的460億元,2022年將進一步增長至1101億元。貓眼娛樂的的營收也從2015年的5.97億元增長到2017年的25.48億元,目前貓眼娛樂則是中國最大的在線電影票務(wù)服務(wù)平臺,市場份額為60.9%。
但是行業(yè)好,公司好,但對投資者不一定好!
數(shù)據(jù)顯示,截至2018年9月30日,貓眼的平均月活躍用戶達1.346億,在線電影票務(wù)服務(wù)的交易用戶數(shù)達1.197億,已是中國最大的在線電影票務(wù)服務(wù)平臺和中國最大的娛樂行業(yè)用戶及從業(yè)人員在線社區(qū)。
從數(shù)據(jù)來看,貓眼娛樂一片欣欣向榮,但實際情況又是怎樣呢?
招股書顯示,隨著用戶規(guī)模的擴大,貓眼娛樂自有應(yīng)用程序的活躍用戶數(shù)量不增反跌,從2015年的910萬跌至2017年的700萬;在線電影票務(wù)服務(wù)的交易用戶數(shù)規(guī)模也從2015年的1310萬跌至2017年的920萬。
也就是說,越來越多的用戶正在拋棄貓眼娛樂的自有應(yīng)用程序。那么貓眼娛樂如何實現(xiàn)用戶規(guī)模增長呢?秘密在于在于它的兩個合作伙伴——騰訊和美團點評,微信及QQ應(yīng)用程序和美團及大眾點評應(yīng)用程序為貓眼娛樂提供了幾乎所有的用戶增量。那么微信及QQ應(yīng)用程序和美團及大眾點評應(yīng)用程序究竟是指什么呢?
上圖來源于貓眼娛樂的招股書。所謂的微信及QQ應(yīng)用程序呢、美團及大眾點評應(yīng)用程序,實際上是騰訊、美團點評在微信、美團等APP上給予貓眼電影的入口。說得再通俗一點,就是讓貓眼電影成為微信九宮格的成員之一。
而成為微信九宮格成員以及獲得QQ錢包入口是要付出高昂代價的——9億元。
2017年,騰訊以微信、QQ等流量入口作價9億獲得貓眼娛樂6.6%股權(quán),作為回報,貓眼娛樂獲得了微信支付及QQ錢包的少數(shù)幾個專用入口之一,并且是電影、演出、體育賽事的唯一入口。
不過這一合作存在時間限制,微信支付為5年,而QQ錢包為8年。與之類似,貓眼娛樂與美團點評的合作也同樣存在時間限制,到期時間為2022年9月。
也就是說,2021年貓眼娛樂就必須考慮要不要付錢向騰訊購買微信支付入口了。到時候要支付多少錢呢?會不會超過9億呢?畢竟從趨勢來看,貓眼娛樂是越來越依賴騰訊和美團點評了,而騰訊又是美團點評的大股東。所以我們會得到這樣的結(jié)論,貓眼娛樂發(fā)展的越好,僅從財務(wù)角度來說,騰訊得到的就越多。至于其他投資者,未來能不能從貓眼娛樂的發(fā)展中獲得收益就難說了——貓眼電影至今還未盈利,我們也不知道騰訊未來的開價。
所以打算在近期購入貓眼娛樂股票的投資者需要注意了:200億港元700萬活躍用戶,這樣的APP,你愿意投資么?
相關(guān)閱讀
- 金斯瑞生命科學(xué)試劑研發(fā)生產(chǎn)大樓正式啟用 助力全球新藥研發(fā)加速
- 金斯瑞生物科技堅定推進可持續(xù)發(fā)展 ESG評級獲MSCI上調(diào)至A級
- 業(yè)績規(guī)?;咚僭鲩L智駕科技企業(yè)地平線通過港交所聆訊
- 特步國際戰(zhàn)略再聚焦:左手減法右手加法 構(gòu)筑運動王國
- 天聚地合上半年毛利增長62%:API業(yè)務(wù)增速跑贏行業(yè) 上市募資注入更大發(fā)展動能
- 兩個節(jié)點、三個數(shù)字,撐起「中國跑步第一股」
- 特步業(yè)績穩(wěn)贏:消費分級,特步憑主品牌+索康尼包攬需求
- 特步2024半年報:兒童業(yè)務(wù)持續(xù)推動主品牌增長
- 政策及行業(yè)利好激發(fā)大灣區(qū)活力,粵海置地受益深中通道未來可期
- 粵海置地:受益政策紅利和穩(wěn)健管理雙重驅(qū)動,市場關(guān)注度顯著提升
推薦閱讀
快訊 更多
- 10-21 20:59 | 鷺燕醫(yī)藥2024年前三季度凈利2.57億 合營企業(yè)投資收益減少
- 10-21 20:59 | 孚日股份2024年前三季度凈利3.37億同比增長36.94% 家紡差異化產(chǎn)品毛利率上升
- 10-21 20:59 | 杭州銀行2024年前三季度凈利138.7億同比增長18.63% 利息凈收入增長
- 10-21 20:59 | 信立泰2024年前三季度凈利5.1億同比增長6.37% 創(chuàng)新產(chǎn)品收入提升
- 10-21 20:58 | 中國平安2024年前三季度凈利1191.82億同比增長36.1% 壽險及健康險、財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)增長
- 10-21 20:16 | 科華生物2024年前三季度虧損1.22億同比虧損增加 受部分產(chǎn)品市場需求下滑
- 10-21 20:15 | 全聚德2024年前三季度營收10.84億凈利7045.16萬
- 10-21 20:15 | 海順新材2024年前三季度凈利7972.23萬同比增長5.14% 其他收益同比增長
- 10-21 20:15 | 艾德生物2024年前三季度凈利2.27億同比增長30.82% 本期收入增長
- 10-21 20:15 | 雙塔食品2024年前三季度凈利6294.02萬同比增長1060.85% 財務(wù)費用較上年同期增長