追求企業(yè)利潤(rùn)的五大循環(huán)要素

企業(yè)發(fā)展是硬道理。企業(yè)追求的是效益持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展。從效益化的管理出發(fā)，我們才能把企業(yè)的各個(gè)階段打通，而這又要以企業(yè)的財(cái)務(wù)為主線來控制企業(yè)的各個(gè)管理層面。全面的效益管理，也就是把效益這條主線控制起來，將其拉升，從戰(zhàn)略上找到企業(yè)的方向，從財(cái)務(wù)主線上找到企業(yè)的衡量指標(biāo)，從人力資源與企業(yè)的管理上找到企業(yè)的控制點(diǎn)，這樣這條線就順起來了。這也是現(xiàn)在企業(yè)的管理和回歸的要點(diǎn)。這種回歸的重要，是要把企業(yè)從各個(gè)方面理順。首先，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的行為是一個(gè)經(jīng)營(yíng)的循環(huán)。企業(yè)先要有現(xiàn)金，投資者給了企業(yè)一筆現(xiàn)金，可以去采購(gòu)物資，然后進(jìn)行加工，變成成品，去銷售，然后變成應(yīng)收賬款，回籠以后變成銀行存款，銀行存款以后我們?cè)偃ゲ少?gòu)，這是一個(gè)循環(huán)。這樣一個(gè)循環(huán)，我們希望它在較長(zhǎng)的時(shí)間階段里比我們之初的投資要大，否則我們的投資就沒有回報(bào)。因此這是現(xiàn)金到資產(chǎn)，資產(chǎn)到現(xiàn)金的關(guān)系，也就是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的行為，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的循環(huán)就是企業(yè)管理的循環(huán)。

對(duì)于企業(yè)管理的循環(huán)，我們對(duì)它有怎樣的期望呢？我認(rèn)為有五個(gè)方面的要求，才能完整的保證這樣的循環(huán)。

第一要安全。有人說，投資者首先要求的是回報(bào)，錯(cuò)了，投資者首先要求的是不要把老本丟掉。我們?cè)鯓颖ＷC不丟老本，其中有個(gè)概念叫做道德風(fēng)險(xiǎn)，也就是職業(yè)經(jīng)理人的素質(zhì)，這是安全性的要求。其次，安全性的要求是對(duì)項(xiàng)目本身安全的要求。比如說我們今天投入現(xiàn)金，產(chǎn)生了資產(chǎn)和現(xiàn)金，如果項(xiàng)目本身具有高風(fēng)險(xiǎn)的話，我們就要對(duì)它的安全性提出質(zhì)疑。伊拉克做生意要不要去啊？有人搖頭了。浙江有個(gè)同學(xué)跟我說，我在伊拉克賣塑料，好賺啊。但是他大概有半個(gè)資產(chǎn)收不回來了，那里有很多苛捐雜稅，因此必須要有高利潤(rùn)來保證它。但這個(gè)太風(fēng)險(xiǎn)了。第三安全性是現(xiàn)金到資產(chǎn)，資產(chǎn)到現(xiàn)金，資產(chǎn)能否順利變現(xiàn)。比如說應(yīng)收賬款很多，存貨很多，這就不夠安全。不管賺多賺少，最關(guān)鍵問題，能不能安全回收現(xiàn)金，這是非常重要的。

第二要增值。增值也就是企業(yè)的回報(bào)一定要大于企業(yè)的投資，這在國(guó)外已引入了一個(gè)非常重要的概念，叫EVA的概念。EVA的概念就是要把利潤(rùn)減去資金成本，是經(jīng)濟(jì)增加值，更關(guān)注的是股東資金的機(jī)會(huì)成本。但是我們看到中國(guó)的上市公司，60％EVA是負(fù)的，盡管它有利潤(rùn)，但大量牽涉的是股東的資產(chǎn)，實(shí)際上，它的利潤(rùn)都沒有辦法抵消它的資金成本，說明股東投資是不劃算的，還不如銀行存款，還不如買國(guó)家債券。因此是否真正增值，我們必須要好好算一下。我在重慶給一家公司做輔導(dǎo)，一年的銷售額為3個(gè)億，利潤(rùn)很可憐，我算了一下它的資金成本，跟老板說，你還不如存款。他望著我苦笑說：“史老師你要把這個(gè)情況告訴我底下的經(jīng)理們，他們還以為我賺多少呢！他們天天跟我說要獎(jiǎng)金！”第二天，我又把這帳算給他下面的經(jīng)理看，很多經(jīng)理點(diǎn)頭了。利潤(rùn)是設(shè)計(jì)出來的，利潤(rùn)也是管理出來的，利潤(rùn)也跟你的期望有關(guān)。但不管怎樣所有的投資都必須要有回報(bào)。比如說可口可樂，它要求它一個(gè)月的資金回報(bào)率一定要達(dá)到15％以上。美國(guó)養(yǎng)老基金有2萬個(gè)億，它進(jìn)入中國(guó)大陸，它希望投資回報(bào)率7％就可以了，7％是美國(guó)國(guó)債回報(bào)的要求。因此增值多少，我希望大家要仔細(xì)算一算，確保要有增值。

第三是速度。很多人對(duì)速度的理解不深刻。典型的兩個(gè)例子，一個(gè)是Dell，一個(gè)是沃爾瑪。Dell的利潤(rùn)并不高，但是Dell能做到全球電腦界老大，在于它的周轉(zhuǎn)速度快。絕大部分的行業(yè)速度成了競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵性?，F(xiàn)在要轉(zhuǎn)化一個(gè)觀念，原來規(guī)模是關(guān)鍵，長(zhǎng)虹當(dāng)年取勝，就是因?yàn)樗幸?guī)模，但是現(xiàn)在規(guī)模有時(shí)是一種拖累。現(xiàn)在要的是速度，因?yàn)楝F(xiàn)在消費(fèi)者喜新厭舊的速度更快了。這個(gè)速度，又表現(xiàn)在我們可以節(jié)約成本，當(dāng)我們毛利趨于平均化，當(dāng)我們不是所有的產(chǎn)品都能和人家做的不一樣，當(dāng)產(chǎn)品趨于雷同化的時(shí)候，取決于誰能更快周轉(zhuǎn)。比如說100萬，每次投資10％的盈利，100萬周轉(zhuǎn)兩次就是20萬。100萬壓在這里慢慢做，周轉(zhuǎn)一次就只賺10萬。同樣一個(gè)定價(jià)，誰的周轉(zhuǎn)快，誰就能節(jié)約成本，因此速度問題很重要。為什么我們中國(guó)很多的超市最后都輸?shù)?，最關(guān)鍵，它們沒有學(xué)到沃爾瑪經(jīng)營(yíng)的精髓——速度。我們看到蘇州的百潤(rùn)發(fā)和家樂福經(jīng)常打折，什么原因，也是為了迅速的周轉(zhuǎn)。速度的競(jìng)爭(zhēng)變成21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)載體競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵所在，現(xiàn)在手機(jī)4個(gè)月就淘汰。速度的問題是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，速度形成了企業(yè)很重要的一個(gè)理解。我們?cè)瓉砗饬恳粋€(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)好壞的指標(biāo)是高的毛利率，大的規(guī)模，認(rèn)為這樣企業(yè)就有足夠多的利潤(rùn)。但如果說我們還抱著這種觀念的話，沒有辦法解釋沃爾瑪?shù)某晒?。在上個(gè)世紀(jì)八十年代末的時(shí)候，美國(guó)有一家叫凱爾瑪?shù)模任譅柆斠?guī)模大一倍，毛利率比它高一倍，它是6％的毛利率，沃爾瑪只有3％的毛利率，但是凱爾瑪最終沒有像沃爾瑪成為世界500強(qiáng)的第一位，很關(guān)鍵是來自沃爾瑪?shù)乃俣取?br />
第四是順暢。企業(yè)循環(huán)中的節(jié)點(diǎn)很多。第一，資金變成物資流，物資流又返回成資金。在這個(gè)資產(chǎn)流上，我們可以看到它的形態(tài)在不斷變化。我們可以看到原材料的形態(tài)，在制品的形態(tài)，產(chǎn)成品的形態(tài)，不斷的發(fā)生變化。因此這種狀態(tài)下，加工鏈越長(zhǎng)的，覆蓋的區(qū)域越寬的，加工的形態(tài)節(jié)點(diǎn)越多的企業(yè)管理越難。以前是大而全小而全，所有的都是我的，這是封建地主的想法。我認(rèn)為中國(guó)很多經(jīng)營(yíng)者都是地主，因?yàn)榈刂饔袀€(gè)最大的特點(diǎn)就是喜歡收藏，收藏土地，有了錢了買塊地，然后在屋后院子把金元寶埋在地下，中國(guó)的企業(yè)家擺脫不了這種封建意識(shí)。如果我們不能解決運(yùn)作中順暢的問題，那么每一道環(huán)節(jié)上的消耗就很大，就會(huì)直接影響盈利。原來我們提倡流水線生產(chǎn)，采用Dell的模式，你裝CPU，你裝鐵盤，你接著裝其他部件，一個(gè)個(gè)這樣輪著下去，但現(xiàn)在全球性的加工趨勢(shì)又回歸到傳統(tǒng)，比如佳能。佳能現(xiàn)在效率最高的還是一個(gè)產(chǎn)業(yè)工人，自己從頭到尾組裝一臺(tái)復(fù)印機(jī)。原來我們認(rèn)為流水線更專業(yè)化，但流水線把節(jié)點(diǎn)拉得太長(zhǎng)。順暢是個(gè)非常重要的問題。我們看到有些行業(yè)做的很辛苦，資金流轉(zhuǎn)不過來，導(dǎo)致了新資金不斷注入進(jìn)去，才能幫助企業(yè)完成下一個(gè)循環(huán)?；蛘哂忠?yàn)槠髽I(yè)發(fā)展速度過猛，導(dǎo)致企業(yè)循環(huán)回籠的資金不能支撐下一步的規(guī)模擴(kuò)張，這時(shí)候又要注入新的資金。我們可以看到大的企業(yè)，國(guó)家會(huì)找你麻煩，都會(huì)存在一個(gè)問題，非法融資罪。孫大午的事件你們知道吧？最近還有個(gè)企業(yè)跟我講，史老師，員工融資，我怎樣把利息給他們，然后我怎么在帳上明細(xì)出。我說你不能明做你只能暗做，為什么？你非法融資，這是灰色地帶。

第五是變現(xiàn)性。變現(xiàn)性非常重要，這幾年來我一直在提倡這個(gè)觀點(diǎn)，叫做現(xiàn)金利潤(rùn)。中國(guó)企業(yè)家一定要從重視銷售額轉(zhuǎn)化為重視現(xiàn)金利潤(rùn)。銷售額在起初擴(kuò)充的時(shí)候非常重要，銷售額要上升，但是到了一定時(shí)候還不能回歸到利潤(rùn)的需求時(shí)，那么企業(yè)一定會(huì)出現(xiàn)造血功能不足，再加上我們沒有很好的融資手段，就會(huì)出現(xiàn)種種企業(yè)問題。而重視現(xiàn)金利潤(rùn)，就必須注重企業(yè)的投入產(chǎn)出，重視企業(yè)的效益管理。第一要從重視銷售轉(zhuǎn)成利潤(rùn)；第二要從重視利潤(rùn)轉(zhuǎn)為重視銷售現(xiàn)金利潤(rùn)。假如企業(yè)賺100萬，能不能收到100萬的利潤(rùn)呢？不能。因此在這種情況下，如果不遵從資產(chǎn)的變現(xiàn)性，不重視資產(chǎn)的變現(xiàn)性，就會(huì)把企業(yè)拖死。我有位沈陽(yáng)的學(xué)生做辦公用品，他和我說“史老師我很幸福，要和家樂福做生意。”我問多大單子。他說占了他以前銷售額的40％，好不好？好。利潤(rùn)大嗎？他說比以前還大。但是一年還不到，告訴我說他現(xiàn)在差不多要倒閉了。因?yàn)楹芏喙?yīng)商起訴他，很多客戶不跟他做生意，雖然他銷售額起來了，但是家樂福壓了他半年的款。我就跟他開玩笑說，我們本來就是小戶人家，卻非要嫁到豪門大宅去，結(jié)局就是這樣。他原來一年做2000多萬，家樂福給他做900多萬。但是家樂福是6個(gè)月付款，而且只是先給張支票，三個(gè)月以后再去兌換，導(dǎo)致他流動(dòng)資金無法周轉(zhuǎn)。他流動(dòng)資金一壓死，供應(yīng)商再客氣最多給兩個(gè)月三個(gè)月的貨，沒有貨源，無法周轉(zhuǎn)，這樣就把企業(yè)拖垮了。我說你還是老老實(shí)實(shí)做小戶人家，你不要和家樂福合作了，你要看清楚你自己是誰。所以管理者的辨析性不好就會(huì)讓企業(yè)走入痛苦。我們可以看到很多行業(yè)，比如電纜行業(yè)，新疆的特變電工做變壓器，都曾碰到類似問題。企業(yè)有多少資金流，規(guī)模越大，資金越大，特別是做生產(chǎn)資料型的，企業(yè)的變現(xiàn)速度又形成了對(duì)企業(yè)非常重要的經(jīng)營(yíng)關(guān)鍵。

這五大循環(huán)指出了企業(yè)的原點(diǎn)效應(yīng)，影響效益的不僅僅是利潤(rùn)，實(shí)際上利潤(rùn)來源于多方面，企業(yè)其中一個(gè)環(huán)節(jié)做得不好，就會(huì)影響到整個(gè)企業(yè)效益。因此循環(huán)的五大要素，實(shí)際上是企業(yè)真正的管理所在，經(jīng)營(yíng)所在，也是企業(yè)定位所在，戰(zhàn)略所在，銷售所在，制造營(yíng)運(yùn)的所在，只有重視企業(yè)的這些循環(huán)要素，以財(cái)務(wù)為主線，完善人力資源管理，全面整合企業(yè)資源，從根本上提升企業(yè)效益。