國際資本青睞亞洲 中國私募股權(quán)市場迅猛發(fā)展

在歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)以及歐美將采取更為嚴(yán)格的對沖基金監(jiān)管的雙重影響下，國際資本正在加速趕往亞洲私募股權(quán)（PE）市場“掘金”。巴萊克資本日前表示，歐美投資者正在轉(zhuǎn)向亞洲尋求回報(bào)，預(yù)計(jì)2010年涌入亞洲對沖基金的國際資金可能達(dá)到80億美元，并且該數(shù)字可能會在2013年底翻番。“如果綜合全球各經(jīng)濟(jì)體的運(yùn)行情況來看，亞洲具備吸引國際資本的特質(zhì)，”有市場人士表示，一方面，歐洲主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及歐美即將采取的更為嚴(yán)格的監(jiān)管措施使亞洲地區(qū)金融市場具有比較優(yōu)勢；另一方面，放眼看去，亞洲依然是全球經(jīng)濟(jì)增長的亮點(diǎn)。國際貨幣基金組織預(yù)計(jì)，剔除日本的亞洲經(jīng)濟(jì)體，2010年的經(jīng)濟(jì)增長率將達(dá)到8.5%，對比而言，發(fā)達(dá)國家今年的經(jīng)濟(jì)增長勢頭較為遜色，歐元區(qū)今年經(jīng)濟(jì)增長僅為1%，發(fā)達(dá)國家平均增長率只有2.3%。

　　事實(shí)上，自2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來，相比歐美PE市場大幅萎縮，亞洲的PE市場表現(xiàn)不俗。例如在2008年全球私募股權(quán)基金募資陷入低迷的時(shí)候，亞洲及其他地區(qū)的募資仍舊保持較高的增長率。根據(jù)某研究機(jī)構(gòu)2009年針對全球范圍內(nèi)來自72個(gè)國家2600多家活躍的私募股權(quán)投資人進(jìn)行追蹤調(diào)查，其中有415家來自亞洲及其他地區(qū)，并且這一數(shù)字還在不斷快速增長。此外，2009年Eurekahedge亞洲對沖基金指數(shù)上揚(yáng)27%，比全球?qū)_基金指數(shù)的平均增幅高出20個(gè)百分點(diǎn)。在今年年初至4月間

　　Eurekahedge亞洲對沖基金指數(shù)已經(jīng)上揚(yáng)了2.9%。今年3月接受德意志銀行調(diào)查的投資者中，有45%的投資者表示將增加亞洲地區(qū)（不包括日本）投資，這比去年同期高出18%。而巴萊克研究人員日前預(yù)計(jì)，今年底投資亞洲的對沖基金資產(chǎn)將大幅增長至710億美元，在亞洲的對沖基金管理資產(chǎn)數(shù)額有望在今年達(dá)到270億美元。

　　在亞洲PE市場的不俗表現(xiàn)中，中國PE市場更是以迅猛發(fā)展之勢備受關(guān)注。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前中國從事PE投資的機(jī)構(gòu)已經(jīng)大幅增長至近5000家，投資領(lǐng)域涉及國民經(jīng)濟(jì)諸多方面。數(shù)據(jù)顯示，2009年中國PE投資市場披露投資案例114起，投資金額達(dá)到186.45億美元，同比上升75.8%，平均單筆投資金額為1.64億美元，同比上升45.3%。進(jìn)入2010年，中國PE市場投資規(guī)模進(jìn)一步上升。僅2010年3月中國市場獲得PE融資的企業(yè)就達(dá)13家之多，融資金額達(dá)18.02億美元。有專家表示，盡管近5年來中國PE市場發(fā)展迅猛，但由于發(fā)展比較晚，股權(quán)投資仍然是一個(gè)比較新興的行業(yè)，目前PE投資占中國GDP的比例不到0.5%，而這一比例在美國為3.5%，未來中國PE市場潛力巨大。

　　“事實(shí)上，中國現(xiàn)在處在一個(gè)轉(zhuǎn)型時(shí)期，過去完全靠投資帶動的經(jīng)濟(jì)增長不能再進(jìn)行下去了，”日前在渤海產(chǎn)業(yè)基金三周年慶典暨PE高端論壇上，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、北京大學(xué)教授曹鳳岐對本報(bào)記者表示，轉(zhuǎn)型過程中需要調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，需要城鎮(zhèn)化等，這些不能完全依靠貸款或者企業(yè)上市來完成，由此未來產(chǎn)業(yè)投資基金將大有所為。據(jù)悉，產(chǎn)業(yè)投資基金即國外通常所稱的私募股權(quán)投資基金，是指對企業(yè)進(jìn)行直接股權(quán)投資，有基金管理人管理，基金投資人按出資份額分享投資收益、承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。以2007年成立的中國首支人民幣產(chǎn)業(yè)投資基金———渤海產(chǎn)業(yè)投資基金為例，該基金在3年時(shí)間基本形成了以高端冶金、基礎(chǔ)制造業(yè)、金融、文化傳媒、消費(fèi)品、資源、新能源與節(jié)能環(huán)保等行業(yè)為主的投資重點(diǎn)。“實(shí)踐證明，產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展符合我國可持續(xù)發(fā)展的需求，有利于降低企業(yè)結(jié)構(gòu)中的負(fù)債和杠桿，降低經(jīng)濟(jì)整體風(fēng)險(xiǎn)，有利于資源優(yōu)化配置，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，有利于提高企業(yè)運(yùn)營水平，帶動產(chǎn)業(yè)整合發(fā)展。”渤海產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司董事長、中國銀行（601988）股份有限公司副董事長、行長李禮輝在PE高端論壇上如是表示。曹鳳岐還指出，當(dāng)前需要進(jìn)一步完善和創(chuàng)造適合產(chǎn)業(yè)基金和其他股權(quán)基金的環(huán)境。目前我國在這方面的法律法規(guī)相對缺失，不利于該行業(yè)的發(fā)展。