梅隆銀行：模式領跑

　　被稱為“銀行的銀行”的紐約梅隆以其獨特的商業(yè)模式，在麻煩不斷的世界金融業(yè)辟得一片藍海，獲得了長足發(fā)展。

　　文/馬麗

　　2010年4月20日，紐約梅隆公布了2010年度第一季度財報。財報顯示，該集團今年第一季度的凈利潤達到5.59億美元，每股收益0.46美元，持續(xù)經(jīng)營每股收益0.49美元，與去年同期每股0.31美元的收益相比呈現(xiàn)較大幅度的增長。其中，資產(chǎn)管理和財富管理收入增長13%，資產(chǎn)管理規(guī)模已達1.1萬億美元，而全球托管的資產(chǎn)已經(jīng)達到了22.4萬億美元，位居全球第一位。

　　亮麗的財報背后是這家被稱為“銀行的銀行”的獨特的商業(yè)模式。十幾年前，紐約梅隆通過對信貸、信用卡、投行、零售銀行等非核心業(yè)務出售或資產(chǎn)互換的方式(零售銀行業(yè)務與大通的公司信托業(yè)務互換)，從而專注于證券服務、資金清算管理、資產(chǎn)管理等核心業(yè)務，形成了紐約梅隆獨特的商業(yè)模式。

　　紐約梅隆北京代表處首席代表董事總經(jīng)理陳清先生在接受本刊專訪時表示，近十幾年來，紐約梅隆的幾乎所有動作都是圍繞著核心業(yè)務展開的。

　　模式制勝

　　紐約梅隆總裁Gerald L.Hassell曾經(jīng)公開表示，“專注于某一領域，做我們最擅長的、最了解的業(yè)務是我們的企業(yè)文化，正是這樣的文化決定了我們的商業(yè)模式?！逼鋵嵳怯捎谑畮啄昵暗膽?zhàn)略調(diào)整，使得紐約梅隆在這次金融危機中免于一劫，沒有遭受損失。數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，紐約梅隆的信貸損失準備金由2009年第四季度的6500萬美元降至3500萬美元，資本充足率達到13.2%，是各金融機構中的最高值。“而且從歷史經(jīng)驗看，證券服務和資產(chǎn)管理業(yè)務能夠在經(jīng)濟周期中表現(xiàn)更穩(wěn)定，長期的盈利能力更強?！?/p>

　　“過去十幾年，我們做的很多并購和資產(chǎn)轉換都是圍繞著我們在全球排名比較靠前的業(yè)務進行的，我們一直堅持，如果做不到最前列，就退出這個業(yè)務?！标惽宓倪@番話顯示了紐約梅隆專注于核心業(yè)務的決心。進入2010年，紐約梅隆更是加大了這一并購力度。

　　2010年2月，紐約梅隆斥資23.1億美元收購了美國PNC金融服務集團旗下的全球投資服務部門，這筆收購使紐約梅隆一躍成為全球第二大向基金經(jīng)理提供基金會計、資產(chǎn)管理等服務的提供商；

　　2010年3月，紐約梅隆以3.43億美元的價格從德國BHF銀行和奧本海默公司手中收購BHF資產(chǎn)服務公司及其基金管理子公司——法蘭克福基金管理公司。這項交易擴大了其在全球最大基金市場之一——德國的市場份額，使紐約梅隆成為德國市場上第二大托管市場服務商和重要的德國證券服務供應商，也為業(yè)務的增長創(chuàng)建了一個強勁的平臺。

　　紐約梅隆的發(fā)展得到了市場的認可，不僅獲得穆迪Aa2的信用評級，今年以來，其股價更是累計漲幅達到15%。但是由于業(yè)務模式的特殊性，紐約梅隆的品牌知名度在中國普通民眾中相對較低，一些人甚至很難理解該集團的業(yè)務，當一種證券從一個市場被賣到另一個市場的過程中，他們可能參與的業(yè)務包括清算、托管、風險評估等。為此Gerald L.Hassell之前舉了一個一目了然的例子——當你購買美國、德國、英國等地的證券或債券時，有超過50%的可能性是紐約梅隆幫助你完成這些交易的。

　　據(jù)悉，目前在中國還沒有和紐約梅隆商業(yè)模式相同的金融機構。

　　“銀銀”合作

　　自1994年在上海設立機構以來，紐約梅隆已經(jīng)和中國企業(yè)、金融機構建立了廣泛的業(yè)務關系，擁有超過100個業(yè)務合作伙伴。目前，紐約梅隆在中國的業(yè)務包括資產(chǎn)管理、資產(chǎn)服務、存托憑證和資金服務等。通過這些業(yè)務，紐約梅隆為機構投資者(包括QDII和QFII)、保險公司、存托憑證發(fā)行商、金融機構等目標客戶群提供多元化的專業(yè)服務。在談到與國內(nèi)銀行的關系時，陳清說，“由于紐約梅隆獨特的商業(yè)模式，我們和國內(nèi)銀行不是競爭，而是合作?！?/p>

　　紐約梅隆是世界領先的資金服務銀行，每天處理全球1.6萬億美元的支付交易，為各銀行提供現(xiàn)金管理解決方案、全球支付服務和貿(mào)易融資服務。而中國作為全球最大的貿(mào)易融資交易國家，兩者之間的“互補合作”關系非常緊密。據(jù)悉從最初的美元清算、貿(mào)易融資服務，到目前紐約梅隆和中國金融機構的合作已經(jīng)拓展到了資產(chǎn)管理、全球托管以及清算等服務。

　　“紐約梅隆與國內(nèi)金融機構的合作表現(xiàn)為當國內(nèi)金融機構‘走出去’時，我們會為其提供廣泛而專業(yè)的資產(chǎn)和資金服務?！币约~約梅隆的核心業(yè)務QDII(合格境內(nèi)機構投資者)海外資產(chǎn)托管為例，國內(nèi)QDII首先會選擇一家國內(nèi)銀行作為托管行，隨后該國內(nèi)托管行又會選擇一家全球托管行，而作為全球最大托管行的紐約梅隆即成為最佳候選，目前紐約梅隆已占據(jù)中國QDII海外資產(chǎn)托管業(yè)務過半的市場份額?！拔覀兙褪峭ㄟ^與國內(nèi)銀行通力合作，共同為QDII客戶進行服務的。”

　　另一方面，對這些國內(nèi)銀行的公司客戶而言，他們就有到倫敦、紐約等海外資本市場上市的需求。陳清指出，“我們作為世界最大的存托銀行和公司信托銀行，就會有很多的服務提供給他們。”這是因為，紐約梅隆的網(wǎng)絡覆蓋全球34個國家和地區(qū)的100多個市場。

　　陳清表示，“我們能為客戶銀行提供兩方面重要服務，一是非常卓越的產(chǎn)品和服務，另外是強大的技術架構。因此我們不僅可以豐富他們的產(chǎn)品和服務組合，同時還能在此基礎之上為其實現(xiàn)成本最小化?！?/p>

　　助力海外上市

　　伴隨著越來越多的中國公司到海外上市，美國存托憑證(ADR)成為中國很多公司的首選。“不僅僅ADR采用美元計價和交易，從而更為美國的投資者喜聞樂見，而且更重要的是對于企業(yè)來說，可以隨時用普通股回到香港或母國進行第二次上市?！标惽灞硎荆壳皫椭袊髽I(yè)海外上市是紐約梅隆一項很重要的工作。紐約梅隆主要是通過為存托憑證發(fā)行商提高知名度、增進流動性及提升股東價值，為存托憑證項目增加價值。

　　紐約梅隆是全球領先的存托銀行，為來自65個國家超過2100個存托憑證項目提供服務，占中國市場份額的64%。據(jù)陳清介紹，紐約梅隆針對ADR有一套成熟的服務體系——股票過戶服務，“這個業(yè)務我們在全球范圍內(nèi)做的也是最大的。”

　　陳清坦承，ADR無法規(guī)避股市既有的風險，但是存托銀行可以在信息披露等方面為發(fā)行公司提供巨大的幫助。在其他方面，紐約梅隆作為存托銀行也可以發(fā)揮重要的作用：比如為發(fā)行人提供服務，讓他們隨時了解他們的股票在ADR市場上的交易情況，都有哪些機構投資人進行買賣，同時也接受發(fā)行人委托為其投資人提供諸如利潤分紅之類的服務；另外，券商也是其服務的重要對象，主要表現(xiàn)為積極的向其宣傳股票，安排投資人推介會，及時傳達公司信息等等。

　　從紐約梅隆的角度來說，公司信托也是一項值得一提的業(yè)務。陳清為此舉例表示，“當國內(nèi)一家公司到海外去發(fā)債，根據(jù)海外市場的慣例要任命一家第三方機構為受托人，一般由銀行擔任，負責大量債權人的利潤分紅等工作。如果這家公司因為種種原因無法履行承諾，受托人就會代表債權人與公司對簿法庭?！焙喍灾?，在這一業(yè)務中，紐約梅隆擔任債權人利益代言人的角色。2009年紐約梅隆被評為是全球的最佳受托人。

　　雖然亞太市場在紐約梅隆整個市場份額中只占7%，但是其在紐約梅隆整體戰(zhàn)略中的地位非常重要，目前亞洲市場的發(fā)展速度是最快的，是歐洲市場的2倍，美國市場的4倍。“亞太有五個‘一級’市場：澳大利亞、日本、韓國、中國和印度。”

　　已經(jīng)進入中國內(nèi)地16年的紐約梅隆目前在上海設有一家分行，在北京設有兩處代表處。與各大外資銀行紛紛“押寶”中國一樣，紐約梅隆也將中國作為其全球戰(zhàn)略中最重要的市場之一。

　　目前，上海是紐約梅隆集團在亞洲惟一的區(qū)域貿(mào)易融資中心；紐約梅隆與西部證券合資成立的基金公司正處于審批的最后階段；該行向銀監(jiān)會申請設立的北京分行也有望近期獲批；另外，在2009年11月，紐約梅隆已經(jīng)獲得中國證監(jiān)會的批準，取得中國的合格境外機構投資者(QFII)資格。如此布局，足見紐約梅隆對中國市場的熱衷。

　　陳清表示，“我們對中國市場的投入和信心從來沒有動搖過。中國市場擁有巨大的潛力，我們希望能夠通過在上海建立合資機構等舉措，積極支持中國政府將上海建設成為國際金融中心的構想?！?/p>