超聲電子觸摸屏放量 新品看英特爾超級本

　　每經(jīng)記者 胡玉慧

　　春節(jié)后，憑借中興23億元的大訂單，宇順電子股價(jià)一月翻番，成為今年跑出的第一只牛股；但在此前半個(gè)月左右，超聲電子已公告其中標(biāo)中興2012年度觸摸屏集采，只是訂單規(guī)模有所不及。

　　不過，相比宇順電子一季度虧損、中報(bào)可能預(yù)減，超聲電子業(yè)績表現(xiàn)則亮眼許多。與安潔科技、長盈精密一樣，公司受益于以手機(jī)、平板電腦為代表的移動通訊終端銷售持續(xù)增長，由此從傳統(tǒng)的覆銅板及PCB廠商成功切入產(chǎn)業(yè)鏈下游。與A股其他觸摸屏公司不同，超聲電子已將產(chǎn)品線延伸至新興超級本領(lǐng)域。

　　觸摸屏產(chǎn)品去年放量

　　超聲電子主業(yè)原本集中印制線路板(PCB)領(lǐng)域，公司既生產(chǎn)做PCB的基本材料覆銅板，又生產(chǎn)PCB。

　　但從去年開始，市場對公司的關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)至觸摸屏。超聲電子表示，這種變化是隨下游客戶產(chǎn)品——中興等的結(jié)構(gòu)變化而出現(xiàn)的。

　　超聲電子2010年投資8996萬元，建設(shè)了年產(chǎn)能4.5萬平方米的電容式觸摸屏生產(chǎn)線，原計(jì)劃在當(dāng)年7月投產(chǎn)，之后又因技改擴(kuò)產(chǎn)，再增4.5萬平方米/年的新產(chǎn)能。以當(dāng)時(shí)智能手機(jī)屏幕主流尺寸3.5英寸計(jì)算，約對應(yīng)每年2000萬~2400萬套產(chǎn)能。

　　公司業(yè)績也隨之提升。2011年，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32.9億元，同比增長10.4%；凈利潤1.82億元，同比增長12.57%。今年一季報(bào)收入和凈利潤分別達(dá)到9.34億元和6703.9萬元，同比增幅分別為26.4%和72.2%；并預(yù)告中報(bào)業(yè)績同比預(yù)增50%~80%，系因電容屏和用于智能手機(jī)的高階HDI板需求增長。

　　客戶需求旺盛推動擴(kuò)產(chǎn)

　　目前A股觸摸屏公司眾多，不過各家產(chǎn)能、客戶結(jié)構(gòu)和行業(yè)地位大不相同。中高端產(chǎn)品占主導(dǎo)、產(chǎn)能最大的自然是龍頭萊寶高科，50%以上毛利率將同行公司甩開約20個(gè)百分點(diǎn)；長信科技未披露過對終端客戶的出貨份額，但已拿下三星(微博)、索尼、松下相關(guān)認(rèn)證；歐菲光以老式電阻式觸摸屏起家，以前主要是天宇、金立、宇龍酷派等中低端手機(jī)客戶，不過公司去年公告拿到了三星認(rèn)證。

　　超聲電子是唯一一家從產(chǎn)業(yè)鏈其他領(lǐng)域轉(zhuǎn)來的公司。與其客戶有重疊的是宇順電子，中興通訊(微博)本年度手機(jī)觸摸屏產(chǎn)品招標(biāo)中，超聲電子拿到訂單金額為7.79億元，宇順電子自己測算結(jié)果為23億元。

　　以前尚未切入觸摸屏產(chǎn)品時(shí)，中興就是宇順PCB產(chǎn)品的主要客戶；隨著公司觸摸屏產(chǎn)能開出，中興在去年成為其第一大客戶，貢獻(xiàn)了16%的營收。而中興近兩年手機(jī)出貨量提升驚人，2010年，手機(jī)總銷量和智能手機(jī)銷量分別為6107萬部和300萬部，2011年這兩項(xiàng)數(shù)字各增至9000萬部和1590萬部；至于今年的銷售目標(biāo)，中興通訊本周宣布，計(jì)劃將毛利率較高的智能手機(jī)銷售較去年增長1倍，至3000萬部。

　　超聲電子也在擴(kuò)產(chǎn)。去年5月，該公司宣布將以不低于13.8元/股的價(jià)格，非公開發(fā)行不超過6800萬股，募集至多8.5億元資金投向觸摸屏擴(kuò)產(chǎn)等兩個(gè)項(xiàng)目，其中6億元將投入觸摸屏項(xiàng)目，新增25萬平方米年產(chǎn)能。

　　今年3月赴超聲電子調(diào)研的華創(chuàng)證券研究員李怒放對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，以3.5英寸規(guī)格計(jì)算，達(dá)產(chǎn)后公司年產(chǎn)能將達(dá)到6000萬片左右，接近萊寶高科現(xiàn)有產(chǎn)能。但是目前該事項(xiàng)尚未獲得證監(jiān)會批文，超聲電子已將增發(fā)預(yù)案有效期延長了一年。

　　毛利率連續(xù)兩季提升已披露信息顯示，超聲電子中標(biāo)中興1931萬套觸摸屏，其中有1056萬套電容式觸摸屏，中標(biāo)量差不多都是同類招標(biāo)產(chǎn)品的一半；宇順電子則中標(biāo)1905萬套液晶顯示模組和346萬套電容式觸摸屏，以及980萬套貼合產(chǎn)品。

　　記者從宇順電子證券事務(wù)代表朱孟勇處了解到，電容屏都是供應(yīng)智能手機(jī)使用的。算入貼合產(chǎn)品，超聲和宇順兩家將供應(yīng)今年中興八成智能手機(jī)。

　　另一方面，盡管增發(fā)事項(xiàng)還在等待證監(jiān)會批文，超聲電子已使用自籌資金先期投入。記者了解到其募投擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的具體產(chǎn)能規(guī)劃，60%是手機(jī)用3.5寸產(chǎn)品，30%為平板電腦用7寸產(chǎn)品，余下10%則是10寸產(chǎn)品，總計(jì)規(guī)劃年產(chǎn)能3150萬套。

　　超聲電子方面并未對產(chǎn)能消化有擔(dān)憂，稱當(dāng)前已有產(chǎn)能滿載，處于滿產(chǎn)狀態(tài)；增發(fā)募投項(xiàng)目公司雖然提前建設(shè)，但是按照計(jì)劃，投產(chǎn)要等到2013年1月。

　　此外，盡管超聲電子未單列出觸摸屏業(yè)務(wù)情況，但觸摸屏對公司盈利能力影響已經(jīng)體現(xiàn)。傳統(tǒng)覆銅板和PCB業(yè)務(wù)的毛利率維持在17%~18%，但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者計(jì)算發(fā)現(xiàn)，超聲電子最新單季毛利率，已經(jīng)從去年年中時(shí)的18%，上升到了23%。

　　新品看英特爾(微博)超級本

　　近日，超聲電子與英特爾合作超級本項(xiàng)目令外界關(guān)注，已知公司從去年開始為英特爾超級本項(xiàng)目提供觸摸屏解決方案，目前的產(chǎn)品是11.6英寸OGS單片式電容觸摸屏的技術(shù)配套開發(fā)工作。

　　除超聲電子外，長信科技也參與了英特爾相關(guān)產(chǎn)品開發(fā)，目前已展出的是規(guī)格為18.5英寸OGS電容屏，用于一體機(jī)臺式電腦上。不過長信科技稱，公司也在研發(fā)超級本用電容屏。