同創(chuàng)偉業(yè)唐忠誠：投資人3個理念 不投競爭企業(yè)

ChinaVenture北京時間4月12日消息，中國領(lǐng)先的金融信息資訊服務(wù)機構(gòu)ChinaVenture投中集團舉辦的“2013 ChinaVenture中國投資年會-上海”在上海金茂君悅大酒店隆重舉行。同創(chuàng)偉業(yè)合伙人唐忠誠出席并發(fā)表講話。

唐忠誠講道：投資這個階段肯定要回歸發(fā)現(xiàn)價值的本質(zhì)，做為投資的人必須要有3個理念：第一是做價值的發(fā)現(xiàn)者；第二是做價值成長的推動者；第三是做價值實現(xiàn)的幫助者。幫助企業(yè)退出，才能實現(xiàn)投資機構(gòu)的價值。

在目前看來， 并購的布局方面時點還沒有到來，雖然業(yè)內(nèi)都在談還，卻并沒有大量的案例來供參考，不過投資人必須在投資策略上發(fā)生改變。所謂專業(yè)化，就是在并購基礎(chǔ)上加上產(chǎn)業(yè)鏈的投資。可能基金投資人相互不同，但策略上還是要有一致性，不能投競爭中的兩家企業(yè)。投資的時候我做布局，做產(chǎn)業(yè)鏈的布局，投產(chǎn)業(yè)鏈各個節(jié)點上不同的企業(yè)，不同的競爭。可以有相對的互補性，一定程度你在這個領(lǐng)域深耕細(xì)作，如果企業(yè)上市了，它可能會成為今后你很好的一個并購對象，并購被投的另外企業(yè)，在產(chǎn)業(yè)鏈上可以互補，可以延伸到產(chǎn)業(yè)鏈或者拓展到橫向的業(yè)務(wù)關(guān)系，在投資的時候，策略上要做一些調(diào)整，最好有所布局。

以下為該嘉賓發(fā)言實錄：

唐忠誠：大家上午好，我是來自于深圳同創(chuàng)偉業(yè)的唐忠誠。深圳同創(chuàng)偉業(yè)是國內(nèi)最早一批創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)，成立13年以來，同創(chuàng)偉業(yè)旗下共設(shè)立八支基金，有五支是做PE基金，有兩支基金是做早期的VC投資的，還有一支基金是專門的農(nóng)業(yè)基金，是專項農(nóng)業(yè)基金。目前管理資產(chǎn)在70億左右。我們投資的領(lǐng)域，主要是四個方面，第一個方面我們認(rèn)為是大健康，就是健康醫(yī)療領(lǐng)域是我們的投資重點。第二個就是大清潔，就是清潔技術(shù)，新能源這塊是我們的投資重點，第三個是TMT，第四個是大消費。含現(xiàn)代農(nóng)業(yè)。希望有機會與在座各位多合作多聯(lián)系。

唐忠誠：首先我是比較同意王總的觀點，做投資我也談?wù)勎易约旱囊恍└惺?。我覺得投資這個階段肯定要回歸到本質(zhì)，本質(zhì)就是要發(fā)現(xiàn)價值，我說做投資的人必須要有這么幾個理念。第一個做價值的發(fā)現(xiàn)者。第二個做價值成長的推動者。第三個是做價值實現(xiàn)的幫助者。因為幫助企業(yè)退出，價值實現(xiàn)作為投資機構(gòu)來講應(yīng)該付出你的努力，提供一些資源各方面的幫助。

同創(chuàng)偉業(yè)這幾年來，最早期說實話是專注于PE階段投資。2011年開始思考轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型兩個方面，第一個投資前移，第二個考慮專業(yè)化投資。目前的階段做投資，剛剛王總說的很清楚，他熟悉的領(lǐng)域，能力圈子內(nèi)的事他就多做，比如說他們對消費品領(lǐng)域深耕細(xì)作，做的非常優(yōu)秀。我們考慮專業(yè)化的問題的時候做了很多思考。投資前移做到VC做到天使我們都做。另外在PE的投資上我們也力求做價值發(fā)現(xiàn)者。適當(dāng)?shù)赝兑恍┏砷L早期的項目。我們也嘗到了甜頭。這幾個領(lǐng)域我們這幾年確實有突破比如健康領(lǐng)域，我們覺得我們團隊還是有些收獲的。我本人這幾年專注于農(nóng)業(yè)的投資，剛剛提到了農(nóng)業(yè)的行業(yè)，最近幾年，包括160多家企業(yè)中，有不少農(nóng)業(yè)企業(yè)撤材料，因為農(nóng)業(yè)是周期性行業(yè)，但是農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的投資我覺得機會剛剛到來，應(yīng)該反周期投資農(nóng)業(yè)，我覺得最大的機會在于他的規(guī)?；^程中尋找機會，現(xiàn)代化的前景就是產(chǎn)業(yè)化，產(chǎn)業(yè)化必然是從分散走向集中，這個時候哪些企業(yè)能夠走向大規(guī)模，能夠快跑，能夠在規(guī)模上形成優(yōu)勢就會有機會勝出。農(nóng)業(yè)領(lǐng)域首先是規(guī)模成長，規(guī)模不夠做不到大企業(yè)。

唐忠誠：關(guān)于并購我覺得第一個對于投資者而言，在布局方面，目前的時點還沒有到來，大家都在談，還在推，并沒有大量的案例出來。但是投資人來講，必須在投資策略上發(fā)生一些改變。實際上我剛剛提到了專業(yè)化。專業(yè)基礎(chǔ)上再提一個產(chǎn)業(yè)鏈的投資?？赡芑鹜顿Y人我們不一樣，我們策略上有一個要求，我不能投兩家競爭性的企業(yè)，這是有問題的，但是投資的時候我做布局，做產(chǎn)業(yè)鏈的布局，投產(chǎn)業(yè)鏈各個節(jié)點上不同的企業(yè)，不同的競爭。可以有相對的互補性，一定程度你在這個領(lǐng)域深耕細(xì)作，如果你有企業(yè)上市了，它可能會成為今后你很好的一個并購對象，并購你被投的另外企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈上可以互補，可以延伸到產(chǎn)業(yè)鏈或者拓展到橫向的業(yè)務(wù)關(guān)系，在投資的時候，策略上要做一些調(diào)整，最好有所布局。

第二個，我認(rèn)為在投資的時候，要更進(jìn)一步強調(diào)專業(yè)性，只有在專業(yè)領(lǐng)域深耕細(xì)作才能整合這個行業(yè)的資源，才能為被投企業(yè)做很多工作，不掌握這個資源，專業(yè)理解不夠，這個行業(yè)我覺得做并購也是很難的。

從我們現(xiàn)在幾大領(lǐng)域做的布局，我們產(chǎn)業(yè)鏈方面也做了一些考慮。另外同不同的機構(gòu)，尤其券商，尤其國外的一些專門做并購的公司，做了很多溝通，希望拓展被投企業(yè)的退出渠道，一個層面。我就補充這點。