投資大佬復(fù)星怎么判斷宏觀與投資的當(dāng)下與未來(lái)？

本文來(lái)自復(fù)星集團(tuán)董事長(zhǎng)郭廣昌與CEO梁信軍在2013復(fù)星集團(tuán)半年度投資工作會(huì)議上的講話，原發(fā)表于《復(fù)星人報(bào)》。他們談到當(dāng)前的宏觀形勢(shì)、經(jīng)濟(jì)走向與投資方向問(wèn)題，或值得業(yè)界人士分享。

在切入主題之前，我們回首復(fù)星走過(guò)的幾個(gè)階段，從醫(yī)藥、地產(chǎn)，到投資礦業(yè)和鋼鐵的重資產(chǎn)，再到側(cè)重高端制造、升級(jí)消費(fèi)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，幾輪經(jīng)濟(jì)周期清晰可見(jiàn)。“每次復(fù)星的轉(zhuǎn)型，都是契合中國(guó)動(dòng)力的轉(zhuǎn)變。”梁信軍直言。

那復(fù)星此刻在想些什么，未來(lái)的發(fā)展藍(lán)圖如何書(shū)寫(xiě)?如何應(yīng)對(duì)當(dāng)前這個(gè)機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存的時(shí)代?

梁信軍的六個(gè)全球化戰(zhàn)略夢(mèng)想

郭廣昌：老循環(huán)的結(jié)束

最近我感覺(jué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)或世界經(jīng)濟(jì)，兩個(gè)大的循環(huán)在發(fā)生深刻的變化。

兩個(gè)循環(huán)的結(jié)束

一個(gè)循環(huán)，大家已經(jīng)討論比較多了，以前中國(guó)更多是靠出口歐美，尤其到美國(guó)，很辛苦的賺了一筆錢(qián)之后用這個(gè)錢(qián)再買(mǎi)美國(guó)的國(guó)債，美國(guó)人借了我們的錢(qián)，然后買(mǎi)我們的東西。這是一個(gè)資金的大循環(huán)?，F(xiàn)在這個(gè)大循環(huán)后面很難持續(xù)或者擴(kuò)大了——美國(guó)的國(guó)民負(fù)債和國(guó)家負(fù)債也到盡頭了，2008年到現(xiàn)在，其實(shí)他在消除負(fù)債。

美國(guó)的市場(chǎng)體系比較完善，所以美國(guó)可以比較好地用市場(chǎng)機(jī)制淘汰不良資產(chǎn)?，F(xiàn)在美國(guó)開(kāi)始投資了，因?yàn)樗X(jué)得負(fù)債已經(jīng)良性化了。但是消除負(fù)債之后，其實(shí)美國(guó)反而制造業(yè)有全球的競(jìng)爭(zhēng)力了。包括它的能源價(jià)格跟中國(guó)比更有優(yōu)勢(shì)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)制造業(yè)還是有一定優(yōu)勢(shì)，但是像以前一樣，依靠我們大量的產(chǎn)品制造，然后繼續(xù)加大在美國(guó)的銷售，這樣一種資金循環(huán)，不說(shuō)結(jié)束吧，是很難擴(kuò)大了。中國(guó)政府反過(guò)來(lái)一定會(huì)更加注重國(guó)內(nèi)消費(fèi)，如何創(chuàng)造民間消費(fèi)來(lái)推動(dòng)中國(guó)本身的發(fā)展。

第二個(gè)循環(huán)，以前老百姓有錢(qián)主要用途是存在銀行，銀行很主要一個(gè)用途就是把錢(qián)貸給國(guó)有企業(yè)尤其是貸給政府，政府拿這個(gè)錢(qián)進(jìn)行基礎(chǔ)建設(shè)，基礎(chǔ)建設(shè)貸了靠什么還呢?因?yàn)榛A(chǔ)建設(shè)之后，有更多土地出來(lái)，然后賣土地給開(kāi)發(fā)商，然后開(kāi)發(fā)商用這個(gè)土地造房子，賣給大家。形成這樣一個(gè)資金循環(huán)，但這個(gè)資金循環(huán)也開(kāi)始面臨困難。

最近，李克強(qiáng)總理在摸家底，很重要一個(gè)工作就是要做政府本身的審計(jì)，這個(gè)審計(jì)10月份結(jié)束。前兩天我到寧波了解一下，各級(jí)政府對(duì)這個(gè)事情都很重視。

隨著這次摸家底出來(lái)，中國(guó)政府負(fù)債的紅利我覺(jué)得基本已經(jīng)用盡。民間負(fù)債率也很高了。我看看周圍，基本上40歲左右的人能買(mǎi)得起房子的也買(mǎi)了，買(mǎi)不起的也比較難買(mǎi)得起，因?yàn)榉績(jī)r(jià)上漲太快。民間負(fù)債雖然有空間，但是空間恐怕沒(méi)以前那么大了。所以，原來(lái)那個(gè)資金循環(huán)恐怕也要結(jié)束了。

這意味著什么呢?李克強(qiáng)總理為什么要做這個(gè)事兒?其實(shí)兩個(gè)目的。一個(gè)目的，摸清家底，就像職業(yè)經(jīng)理人上崗，要進(jìn)行盡職調(diào)查一樣，家底要搞清楚。第二，他心里還是有一本賬的，倒逼改革。原來(lái)這種模式是不可持續(xù)的，現(xiàn)在只有倒逼改革。就是政府負(fù)債到這個(gè)規(guī)模之后，怎么辦?肯定要削減負(fù)債。以前大量的公共設(shè)施、樓堂館所、醫(yī)院都是政府擁有、政府做的，國(guó)有資產(chǎn)我覺(jué)得會(huì)加快進(jìn)入市場(chǎng)，通過(guò)這個(gè)方式加快改革，包括加快金融改革。

從新政府上臺(tái)到現(xiàn)在，整個(gè)價(jià)值取向和政治取向非常明確，政治上穩(wěn)定為住，但是具體的改革上，步子和力度都是比較強(qiáng)的。尤其金融改革，會(huì)成為這次改革的核心要點(diǎn)來(lái)抓。

資金的分配會(huì)更加市場(chǎng)化

未來(lái)，隨著利率市場(chǎng)化，匯率市場(chǎng)化等等改革深入之后，會(huì)帶來(lái)什么呢?金融企業(yè)的壟斷利潤(rùn)會(huì)越來(lái)越少，大金融的概念會(huì)越來(lái)越變成一個(gè)平等的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。這樣意味著什么呢?資金會(huì)更多向能夠產(chǎn)生更高效率的平臺(tái)去集中，資金的資源使用會(huì)更加市場(chǎng)化。以前資金的分配更多是壟斷性的，更多是國(guó)家來(lái)分配，未來(lái)的資金分配，更多是市場(chǎng)化來(lái)分配。

由此我們得出一個(gè)結(jié)論，未來(lái)誰(shuí)能夠?qū)Y金更有效利用，你拿到這個(gè)蛋糕的能力，就越強(qiáng)。就像保險(xiǎn)的市場(chǎng)化，不是說(shuō)你賣不了保險(xiǎn)產(chǎn)品，而是敢不敢賣保險(xiǎn)產(chǎn)品。因?yàn)樗歉?jìng)爭(zhēng)的。有些產(chǎn)品你根本不敢賣了。只有出口，你才敢有進(jìn)口;只有把資金用得出去，才敢向市場(chǎng)要錢(qián)。這個(gè)邏輯下去，很簡(jiǎn)單，未來(lái)誰(shuí)有投資能力，誰(shuí)能成為主導(dǎo)金融市場(chǎng)的引領(lǐng)者。不是說(shuō)誰(shuí)能拿到錢(qián)，拿到錢(qián)不稀奇，因?yàn)槟缅X(qián)是有成本的，大家是競(jìng)爭(zhēng)的，關(guān)鍵是拿到了錢(qián)能不能用好。我們一直說(shuō)，我們要以投資能力的建設(shè)為主導(dǎo)，來(lái)打造一個(gè)金融集團(tuán)。

我們這個(gè)金融集團(tuán)，是以產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)的金融集團(tuán)。這樣一種政策趨勢(shì)下，我們復(fù)星是有優(yōu)勢(shì)的，我們要繼續(xù)沿著我們?cè)瓉?lái)的想法，積極打造我們的投資能力，因?yàn)槟阒挥袕?qiáng)的投資能力，能給資金更好的回報(bào)和使用效率，人家才敢把錢(qián)給你。在這種情況下，復(fù)星通過(guò)投資能力的建設(shè)，能夠通過(guò)投資創(chuàng)新，助力美好中國(guó)的建設(shè)。

復(fù)星為什么不能做500家醫(yī)院?

對(duì)我們來(lái)說(shuō)，我們要加快發(fā)展。在加快發(fā)展上，有幾個(gè)方面希望引起大家的重視。

第一個(gè)，我們還是要緊緊抓住大平臺(tái)，產(chǎn)業(yè)鏈，標(biāo)準(zhǔn)化，產(chǎn)業(yè)條線這些概念。

一個(gè)方向就是大健康的方向。隨著老齡化，隨著中低層勞動(dòng)力價(jià)格的上升，健康需求會(huì)加大。但健康需求我們到底做什么?這塊的研究對(duì)復(fù)星來(lái)說(shuō)，在前面探索的基礎(chǔ)上，現(xiàn)在要加大力度。核心的力度是兩個(gè)，一個(gè)是醫(yī)院的投資建設(shè)，我們?cè)谥袊?guó)投500家醫(yī)院，一點(diǎn)不稀奇，我們要把醫(yī)院投資產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化，把這個(gè)信息充分跟我們各個(gè)投資團(tuán)隊(duì)分享。第二個(gè)就是養(yǎng)老。跟Fortress合作的基礎(chǔ)以上，迅速要標(biāo)準(zhǔn)化?，F(xiàn)在不能再等了。標(biāo)準(zhǔn)化之后打開(kāi)來(lái)做，原來(lái)這個(gè)團(tuán)隊(duì)如果聚焦點(diǎn)在城市養(yǎng)老，也要快速擴(kuò)大。我們要有組裝的項(xiàng)目，現(xiàn)在的組裝項(xiàng)目我看到三塊，一個(gè)就是大醫(yī)院建設(shè)，這個(gè)機(jī)會(huì)是非常重要的，很多政府想自己投醫(yī)院，馬上感覺(jué)到?jīng)]錢(qián)了，我們?cè)敢飧叮珖?guó)500家醫(yī)院，為什么不能做?養(yǎng)老以前有政府可以做，現(xiàn)在政府可以支持你做高端養(yǎng)老，迅速打開(kāi)做。第三就是圍繞醫(yī)療的其他的投資，迅速打開(kāi)來(lái)做。這一塊我們以色列Alma項(xiàng)目有一個(gè)很好的范例了。在整個(gè)投資中，除了醫(yī)藥本身自己要重視，也希望其他投資團(tuán)隊(duì)密切關(guān)注我們大醫(yī)藥的需求、大健康的需求。

第二，大文化。這兩天跟曉亮溝通比較多，跟大文化、大旅游相結(jié)合。我們要迅速形成一些標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品。這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，幾條線。第一個(gè)，全面的整合中國(guó)的國(guó)藝資源，東陽(yáng)木雕、蘇州絲綢、景德鎮(zhèn)陶瓷等等，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)的上升，隨著大家對(duì)休閑生活的需求，對(duì)這些東西的要求會(huì)越來(lái)越多。如果我們能把文化跟旅游相結(jié)合，在城市、旅游點(diǎn)做這樣的項(xiàng)目，這是有空間的。第二個(gè)，這次到桂林去，看了地中海俱樂(lè)部，我覺(jué)得不錯(cuò)，經(jīng)過(guò)多年籌備，在中國(guó)做十個(gè)，有什么問(wèn)題呢?地中海俱樂(lè)部圍繞城市的第二品牌也要迅速的討論一下，我是有信心的。

還有就是亞特蘭蒂斯，今年亞特蘭蒂斯在海南要開(kāi)工，亞特蘭蒂斯這樣的項(xiàng)目，我覺(jué)得還可以做幾個(gè)，還可以標(biāo)準(zhǔn)化。

第三，大物貿(mào)。圍繞大物貿(mào)，我們已經(jīng)參加了馬云的菜鳥(niǎo)計(jì)劃，有幾個(gè)國(guó)內(nèi)的大物貿(mào)在合作。但是圍繞大物貿(mào)，我們要重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)點(diǎn)，一個(gè)跟國(guó)藥的合作，圍繞這一塊有大量的事情可以做。第二個(gè)就是鋼聯(lián)，已經(jīng)上市的鋼聯(lián)第一步以信息建設(shè)為基礎(chǔ)，現(xiàn)在就要做大物貿(mào)的電子商務(wù)，做大物貿(mào)的淘寶。把結(jié)構(gòu)打開(kāi)來(lái)做，做一萬(wàn)億也是沒(méi)問(wèn)題的。復(fù)星有這樣兩個(gè)平臺(tái)基礎(chǔ)，為什么不把商貿(mào)、物流這一塊徹底打開(kāi)來(lái)做?當(dāng)然，大商貿(mào)這一塊一定要跟曉亮這邊，跟體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)合起來(lái)。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，怎么做投資，怎么樣產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化。

第四，大金融。在大金融上，我們已經(jīng)有了再保險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)?，F(xiàn)在我們要緊緊圍繞整個(gè)金融開(kāi)放，盡快拿到以復(fù)星為主的銀行牌照，拿到小貸牌照。這一塊要加大研究。以復(fù)星為主導(dǎo)的銀行牌照申請(qǐng)過(guò)程中要跟我們已經(jīng)有優(yōu)勢(shì)的國(guó)藥、物貿(mào)結(jié)合，加大產(chǎn)品的創(chuàng)新，做出復(fù)星的金融特色。全球的資產(chǎn)平臺(tái)還是很多機(jī)會(huì)，這一塊尋找我們要加大力度。

產(chǎn)業(yè)鏈打通

圍繞大金融、大商貿(mào)、大健康和大文化，要進(jìn)行產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化，進(jìn)行產(chǎn)品的研究。這是一個(gè)方面。另一方面，在這種標(biāo)準(zhǔn)化的同時(shí)，我們要加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈的打通。什么叫進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的打通?就是我們要把我們的保險(xiǎn)和我們剛才講的這些標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品、我們的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)能夠鏈接起來(lái)。現(xiàn)在是一個(gè)機(jī)會(huì)點(diǎn)。為什么現(xiàn)在是機(jī)會(huì)點(diǎn)呢?政府本身獲得資金并不像以前那么容易了，另一方面，我們正處在一個(gè)城市化升級(jí)的要求中。政府希望通過(guò)市場(chǎng)化的運(yùn)作，能夠有更好的學(xué)校、醫(yī)院、城市功能，而復(fù)星恰好能組合這種需求，來(lái)滿足這種更好生活、更好城市的需求。

我們要充分利用我們已有的德邦團(tuán)隊(duì)、包括德邦創(chuàng)新資本加大研究。我們通過(guò)德邦資本為政府解決資金的問(wèn)題;通過(guò)醫(yī)藥平臺(tái)、養(yǎng)老平臺(tái)更好地服務(wù)于城市化升級(jí)版的要求。大家組合起來(lái)，把這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈一定要打通，一定要把保險(xiǎn)的資金、把民間的資金和我們產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需求打通起來(lái)。

除了在地產(chǎn)層面要有一個(gè)研究院之外，我們要有一個(gè)實(shí)實(shí)在在的復(fù)星集團(tuán)層面的研究院。這個(gè)研究院，不是僅僅是一個(gè)傳統(tǒng)意義上的大而籠統(tǒng)的戰(zhàn)略研究，而真的是協(xié)同研究，產(chǎn)業(yè)鏈打通的研究。把這些東西要打通，怎么打通法，資金怎么組合法，需要有一幫人去想，如果光靠我、信軍來(lái)想肯定是不夠的。

總之，各產(chǎn)業(yè)要充分發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)，要有產(chǎn)品力。我們要在全球?qū)ふ腋嗟摹⒛軌蚍?wù)于中國(guó)、能夠讓中國(guó)人生活得更美好的產(chǎn)品，來(lái)服務(wù)于中國(guó)。同時(shí)，我們要力求把各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈打通。在這同時(shí)，要加大復(fù)星作為一個(gè)平臺(tái)的建設(shè)。我們要把平臺(tái)戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)鏈的團(tuán)隊(duì)英雄主義相結(jié)合。這也是未來(lái)整個(gè)人才發(fā)展方面一個(gè)很重要的指導(dǎo)原則。

一方面，我們要強(qiáng)調(diào)復(fù)星集團(tuán)是一個(gè)大平臺(tái)的概念，大平臺(tái)，協(xié)助的概念，另一方面，我們要非常強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)的單獨(dú)作戰(zhàn)能力，我們希望有更多的星浩，我們希望有更好的團(tuán)隊(duì)能獨(dú)立作戰(zhàn)，操作能力特別強(qiáng)，運(yùn)作能力特別強(qiáng)，但是我們要加大平臺(tái)的建設(shè)，這個(gè)平臺(tái)能夠支持到每個(gè)團(tuán)隊(duì)的作戰(zhàn)。不是說(shuō)強(qiáng)調(diào)一個(gè)團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)能力，就不管了，什么東西都不管了。上一頁(yè) 1 2 下一頁(yè)閱讀全文