比爾·蓋茨撰文談巴菲特50年智慧結(jié)晶：投資你的人生

投資你的人生：巴菲特50年的智慧結(jié)晶

兩周前，我和其他40000人一同參加了沃倫•巴菲特(Warren Buffett)在奧馬哈舉行的伯克希爾哈撒韋股東大會(huì)，這簡(jiǎn)直就像一場(chǎng)資本界的搖滾音樂(lè)節(jié)日。作為該公司的股東和董事會(huì)成員，多年來(lái)我都參加了這一盛會(huì)，每次都讓我大開(kāi)眼界。

今年大會(huì)也同往年一樣有趣，會(huì)上我和沃倫打了一場(chǎng)乒乓球比賽，沃倫用一個(gè)令人印象深刻的正手擊球，擊敗了前美國(guó)乒乓球國(guó)家冠軍。

但是這一次的聚會(huì)不同以往、意義非凡，因?yàn)槲覀冇幸粓?chǎng)特別的慶典：沃倫領(lǐng)導(dǎo)這家公司的第50年。

這半個(gè)世紀(jì)以來(lái)，那些描述沃倫如何執(zhí)掌哈撒韋公司的文章已經(jīng)夠多了。但我認(rèn)為最有趣的、最深刻的還是沃倫自己寫(xiě)的信。每年年會(huì)之前，他都會(huì)致信哈撒韋公司股東，在信中非常坦率地談?wù)摴窘鼪r，有哪些好的地方、以及哪些不好的地方。他也會(huì)對(duì)一些投資上的，以及更廣泛的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題做出回應(yīng)。如果你想在商業(yè)上和沃倫一樣聰明——誰(shuí)又不想呢？——至少你得寫(xiě)得比他好，我自認(rèn)為機(jī)會(huì)渺茫。

在今年的信中，沃倫特別關(guān)注了公司的過(guò)去、現(xiàn)在和未來(lái)。我極其認(rèn)同他的說(shuō)法。這是他有史以來(lái)寫(xiě)的信里最重要的內(nèi)容。沃倫的合作伙伴查理•芒格，也寫(xiě)了一封信，同樣十分出彩。

沃倫和我在周末的休息活動(dòng)中，用幾分鐘時(shí)間談?wù)摿怂耐顿Y藝術(shù)，他是如何將復(fù)雜的金融交易化繁為簡(jiǎn)，以及他如何讓我迷上橋牌和高爾夫球。

沃倫不僅僅是一個(gè)偉大的朋友，他也是一個(gè)了不起的導(dǎo)師。自我們1991年相遇起，我不斷向他學(xué)習(xí)。我們之間的交流涉及具體業(yè)務(wù)、經(jīng)濟(jì)、政治、世界大事，當(dāng)然，他也是我和梅琳達(dá)慈善基金會(huì)的受托人。

兩年前，我寫(xiě)了一篇題為“我從巴菲特身上學(xué)到的三件事”的文章、；其精華可以總結(jié)為：他不斷地鼓勵(lì)我和梅林達(dá)去解決難題，并鼓起勇氣去試錯(cuò)?？梢哉f(shuō)，哈撒韋股東們還有公司的合作人都很幸運(yùn)，因?yàn)槲謧愐恢币詠?lái)都遵循著這一智慧。這50年來(lái)，他的思想愈發(fā)深邃，我們也因此不斷前進(jìn)。

蓋茨最喜歡的與巴菲特的合影

--------------以下，讓我們重溫下這三件事--------------

多年來(lái)，我從沃倫那里學(xué)到了這么三件事：

投資不僅僅是投資

人們向沃倫學(xué)習(xí)的第一件事，當(dāng)然是怎么思考投資。這很自然，因?yàn)樗畜@人的投資紀(jì)錄。不幸的是，太多人僅關(guān)注投資，而忽略了一個(gè)事實(shí)：巴菲特有一個(gè)很強(qiáng)的、商業(yè)思維的整體框架。比方說(shuō)，他會(huì)談及尋找一個(gè)公司的護(hù)城河（競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)）、這條護(hù)城河是萎縮還是增長(zhǎng)的。他說(shuō)，一名股東必須要像自己擁有整個(gè)公司那樣來(lái)行事，尋找未來(lái)的利潤(rùn)流，決定什么是值得的。你必須有忽視市場(chǎng)的意志而不是隨波逐流，因?yàn)槟憬枋袌?chǎng)犯錯(cuò)的機(jī)會(huì)領(lǐng)先——找到已被低估的公司。

我不得不承認(rèn)，當(dāng)我第一次見(jiàn)到沃倫，他的這個(gè)思考框架給了我一個(gè)真正的驚喜。我是在我母親組織的一次飯局上見(jiàn)到他的。當(dāng)時(shí)我還想：“我干嘛想見(jiàn)這個(gè)炒股的家伙？”我想他只是利用各種市場(chǎng)相關(guān)信息來(lái)做投資決策，比如銷(xiāo)售額、價(jià)格等的時(shí)間曲線(xiàn)。

但當(dāng)我們開(kāi)聊以后，他沒(méi)問(wèn)我任何這類(lèi)信息，而是開(kāi)始問(wèn)微軟基本面這類(lèi)很宏大的問(wèn)題。“為什么IBM做不了微軟的業(yè)務(wù)？為什么微軟盈利性這么好？”這讓我意識(shí)到他思考商業(yè)的方式遠(yuǎn)遠(yuǎn)比我以為的要更深遠(yuǎn)。

利用好你的平臺(tái)

很多企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人都寫(xiě)股東信，但沃倫因?yàn)楣蓶|信而成名。部分是因?yàn)樗焐挠哪?。部分是因?yàn)椋藗冋J(rèn)為讀他的信有助于自己更好地做投資（他們是對(duì)的）。但這也是因?yàn)樗恢倍颊f(shuō)話(huà)坦率，愿意批評(píng)股票期權(quán)和金融衍生品之類(lèi)的東西。他不害怕有立場(chǎng)，比如支持加大對(duì)富人征稅，盡管這也會(huì)影響他本人的利益。

沃倫啟發(fā)了我開(kāi)始寫(xiě)我自己在基金會(huì)工作的年度公開(kāi)信。在以前，我也有個(gè)類(lèi)似寫(xiě)信的好法子。不過(guò)，寫(xiě)信能讓我每年一次坐下來(lái)，解釋我們所經(jīng)歷的好事和壞事。

意識(shí)到自己時(shí)間寶貴

無(wú)論你多有錢(qián)，你都買(mǎi)不到時(shí)間。在每個(gè)人的一天只有24小時(shí)。沃倫對(duì)此很敏銳。他不會(huì)讓日程表充滿(mǎn)了無(wú)用的會(huì)議。另一方面，他對(duì)自己信任的人又會(huì)很慷慨地花時(shí)間。他把自己的電話(huà)號(hào)碼給了他在伯克希爾的親密顧問(wèn)，他們打電話(huà)他就會(huì)接聽(tīng)。

盡管沃倫每年有幾十次會(huì)議與大學(xué)課程，沒(méi)有多少人會(huì)去找他要常規(guī)時(shí)間。我覺(jué)得自己在這方面很幸運(yùn)：跟他的對(duì)話(huà)對(duì)我來(lái)說(shuō)一直非常有價(jià)值，不是僅僅是對(duì)微軟來(lái)說(shuō)。當(dāng)我和梅琳達(dá)開(kāi)始啟動(dòng)基金會(huì)，我也去討教過(guò)他。我們談很多的一點(diǎn)是，慈善事業(yè)會(huì)也像軟件一樣，以自己的方式發(fā)揮影響力。事實(shí)證明，沃倫看世界的方式很贊：進(jìn)擊貧窮和疾病也是建立一種業(yè)務(wù)。他真是獨(dú)一無(wú)二。