天堂硅谷袁維鋼：想做整合王 創(chuàng)投比例降至3成

7月的杭州，難得的艷陽(yáng)天，籠罩著西溪濕地僅有的8座奢華會(huì)所，入住資格是“每年納稅額超過一億元”，其中天堂硅谷獨(dú)占兩座。

出現(xiàn)在理財(cái)周報(bào)記者眼前的天堂硅谷掌舵者袁維鋼衣著樸素：格子襯衫，卡其色長(zhǎng)褲，褲腳挽起，露出有些突兀的黑色布鞋，手中擺弄著一部老款的諾基亞。

袁維鋼的辦公室在8號(hào)會(huì)所的二樓，寬敞明亮，落地窗外，遠(yuǎn)山近水，似一幅寫意畫，遙相呼應(yīng)的是他辦公室內(nèi)橫掛的“從容中道”四個(gè)大字，格外醒目。

“這四個(gè)字，我會(huì)經(jīng)?？吹?，因?yàn)樽鐾顿Y需要的是理性，切忌沖動(dòng)。‘從’就是‘從容不迫’，‘容’就是‘包容’，有時(shí)候要睜一只眼，閉一只眼。‘中道’就是中國(guó)的‘中庸之道’，這些也符合我們公司‘包容、和諧、快樂’的文化。”袁維鋼解釋道。

雖然股市持續(xù)低迷，PE的暴利時(shí)代接近尾聲，但天堂硅谷的投資卻如火如荼，繼成功推出大康牧業(yè)收購(gòu)養(yǎng)豬場(chǎng)的并購(gòu)基金首期1.5億額度并在半個(gè)月超募之后，天堂硅谷又推出首個(gè)規(guī)模為1億元的權(quán)益類混合基金，也在3日內(nèi)超額募集。

截止到2011年底，天堂硅谷旗下基金62只，實(shí)際到位資本近53億元，投資和資產(chǎn)管理項(xiàng)目共計(jì)102個(gè)(其中上市企業(yè)38家)，管理資產(chǎn)規(guī)模近100億元人民幣。僅今年上市的就有3家，已過會(huì)待發(fā)行的則有七八家。

在全球經(jīng)濟(jì)低迷的時(shí)期，袁維鋼顯得信心滿滿：“我們不希望有永遠(yuǎn)的牛市或者熊市，只有在跌宕起伏中，才能顯示出我們專業(yè)公司的實(shí)力。未來的五到十年，一定是一個(gè)并購(gòu)重組整合的浪潮，哪個(gè)資產(chǎn)管理公司能抓住機(jī)會(huì)，就能確立地位。”

如何抓住機(jī)會(huì)，袁維鋼似乎成竹在胸。

深度介入產(chǎn)業(yè)整合

在2003年開始擔(dān)任天堂硅谷的總裁之前，袁維鋼曾在建行杭州分行擔(dān)任十多年的行長(zhǎng)，浸淫金融圈多年后，練就了一雙獨(dú)到的市場(chǎng)眼光。早在2009年，袁維鋼就認(rèn)為VC和PE的暴利時(shí)代要結(jié)束，至少十幾倍、幾十倍的是小概率事件。事實(shí)證明，他是對(duì)的，現(xiàn)在很多中小PE紛紛倒閉，整個(gè)行業(yè)已經(jīng)很明顯正在洗牌。

在袁維鋼看來，產(chǎn)業(yè)整合是未來發(fā)展的趨勢(shì)。“因?yàn)橹袊?guó)三十多年的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，到前年已經(jīng)可以看出來增長(zhǎng)乏力了。在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的時(shí)候，沒人愿意去整合，因?yàn)榇蠹叶寄苜嶅X，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)下滑了，正是整合的好時(shí)機(jī)。”袁維鋼的小眼睛中透露著精明。

正是基于這種對(duì)于未來發(fā)展趨勢(shì)的判斷，2009年，天堂硅谷提出一定要轉(zhuǎn)型，要從靠天吃飯變成主動(dòng)尋找機(jī)會(huì)。創(chuàng)投即VC和PE是天堂硅谷的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，也占據(jù)了現(xiàn)在業(yè)務(wù)的半壁江山，但創(chuàng)投的盈利與否基本取決于資本市場(chǎng)的興衰，這就是袁維鋼眼中的“靠天吃飯”。

從2009年開始，袁維鋼開始嘗試做一些二級(jí)市場(chǎng)的增發(fā)，包括與上市公司談合作。今年3月，天堂硅谷與湖南生豬龍頭上市企業(yè)大康牧業(yè)合作組建的天堂大康，正式簽約收購(gòu)了武漢的一家養(yǎng)豬場(chǎng)。袁維鋼興奮地向理財(cái)周報(bào)記者透露：“現(xiàn)在我們正在和北京的一家衛(wèi)星導(dǎo)航公司談合作。”而他選擇這類企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)也很簡(jiǎn)單：是否被低估，是否形成壟斷，產(chǎn)業(yè)資本是否認(rèn)同。

與大康牧業(yè)的成功合作，打開了袁維鋼產(chǎn)業(yè)整合的格局。接下來，在產(chǎn)業(yè)整合方面，袁維鋼準(zhǔn)備國(guó)內(nèi)國(guó)際兩條腿同時(shí)走路，逐步提高產(chǎn)業(yè)整合在天堂硅谷業(yè)務(wù)中的占比。目前天堂硅谷的業(yè)務(wù)分為四個(gè)部分：一是傳統(tǒng)的VC和PE;二是二級(jí)市場(chǎng)的定向增發(fā)和二級(jí)市場(chǎng)的創(chuàng)新;第三是新業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)重組;第四是新開辟的權(quán)益類投資或者加權(quán)類投資，即混合型的基金。

袁維鋼喜愛攝影，善于發(fā)現(xiàn)事物美好的一面，“對(duì)于我們來說，目前機(jī)遇大

于挑戰(zhàn)。國(guó)際上很多企業(yè)沒有錢，都賣掉了。我們經(jīng)常聽到產(chǎn)業(yè)資本的并購(gòu)，但是目前產(chǎn)業(yè)資本和金融機(jī)構(gòu)合作去并購(gòu)還不多。我們主動(dòng)和上市公司合作，和國(guó)內(nèi)的行業(yè)龍頭合作，去并購(gòu)國(guó)際上它的上下游或者同行，也為民間資本提供通道。”

在經(jīng)歷了將近兩年的準(zhǔn)備后，袁維鋼開始向國(guó)際并購(gòu)出擊。而他邁出的第一步就是最近以四五千萬歐元的價(jià)格收購(gòu)國(guó)外的一家發(fā)動(dòng)機(jī)企業(yè)，不過目前還在等待商務(wù)部的批準(zhǔn)。

對(duì)于整合的行業(yè)，袁維鋼表示并沒有很局限，比較青睞于擁有“好品牌、好技術(shù)、好資源”的公司，他坦承由于規(guī)模和實(shí)力的限制，三五個(gè)億的規(guī)?？赡鼙容^適合天堂硅谷。“天堂硅谷每年創(chuàng)投的項(xiàng)目一般是15到20個(gè)，大概3個(gè)億左右，兩三千萬的規(guī)模比較多，平均三四千萬，每年大概有三五個(gè)上市的，去年有5個(gè)。”